機構表示黃金短期價格被高估，回調或尚未結束

周五(6月2日)本交易日黃金期貨日內震蕩上漲，今日开盤報1977.48美元/盎司，美盤期間最高觸及1983.53美元/盎司，從5月初超2000美元/盎司高位回落後，近日來國際金價出現小幅回暖行情，但在周四（6月1日）晚間COMEX黃金近三個交易日出現近2%漲幅，再度向2000美元/盎司關口邁進。

消息面上，美債收益率持續走弱，給貴金屬價格提供支撐，但市場對美聯儲6月份加息預期仍繼續升溫。市場分析人士認為，6、7月繼續加息的概率仍存，黃金回調或尚未結束。

太平洋投資管理公司的董事總經理格雷格·沙雷諾表示，在近期下跌之後，黃金價格看起來仍然過高。

他在接受彭博採訪時說 ：

“與通通貨膨脹保值債券TIPS相比，黃金被適度高估，目前這些債券在多資產投資組合中可能更有價值，實際債券收益率可能會在更長時間內保持較高水平，從而給黃金帶來下行壓力。”

對於宏觀經濟前景，他說：“目前面臨的最大挑战是弄清楚一些央行的任何信貸緊縮的滯後效應。不確定性帶仍然相當高，發達市場很有可能出現溫和衰退，而美聯儲可能即將結束其緊縮周期，但這並不排除再次加息。面對去全球化和所謂的綠色通脹，隨着世界從化石燃料轉向可再生能源，各國央行可能難以大幅降低利率。”

^{圖：金價在過去幾周有所回落 來源：Bloomberg}

對於黃金的中長期前景，他說：“看起來很好，因為各國央行將減少美元儲備，對黃金長期走勢有巨大興趣。”

同時，目前金銀比價處於歷史偏高水平，未來金銀比價存在下行可能，如果未來黃金價格高位震蕩，白銀價格仍存上漲空間。

國泰君安期貨也認為，近期利率美元上行顯著，給予金銀一定向下壓力，且由於經濟數據表現良好，特別是美國PCE數據較為強勁，6、7月繼續加息25bp的概率有所上升。

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