歐洲央行官員：即將出臺的 MiCA 法案缺乏足夠的交易所監管規則

本文簡要：

·歐洲央行監事會成員伊麗莎白·麥考爾（Elizabeth McCaul）今天表示，即將出臺的 MiCA 法案是朝着正確方向邁出的一步，但需要增加對交易所的更多監管。

·根據 McCaul 的說法，目前形式的 MiCA 不會將 FTX 甚至 Binance 視為“重要”交易所。

·最近美國銀行業的崩潰凸顯了針對特定行業的加密貨幣風險管理的必要性，香港當局在 2023 年 2 月的一份咨詢文件中提出了這一點。

歐洲中央銀行監事會成員Elizabeth McCaul表示，即將出臺的歐盟 加密資產市場法案並未為加密交易所提供足夠的監管。

McCaul 認為，雖然新法案是進步的一步，但它並沒有根據量化指標來監督交易所。

McCaul：MiCA 不會將 FTX 和 Binance 視為“重要”

在當前版本中，MiCA 法案不會將 FTX 視為重要的加密資產服務提供商，盡管該交易所的客戶不到 1500 萬。McCaul 指出，盡管Binance在全球擁有 28 至 2900 萬客戶，但也可能無法晉級。

相反，她建議應該通過交易量和托管資產等指標來加強該法案。

McCaul 引用巴塞爾銀行監管委員會 1970 年代的倡議，認為這些指標必須代表交易所所屬的企業集團，而不僅僅是當地實體。

考慮到 FTX，她補充說，即使該交易所擁有基本的風險和治理控制，監管機構也無法對其在不同司法管轄區的運營進行監督。

FTX 的競爭對手 Binance 也在多個司法管轄區开展業務，自 2018 年離开日本以來一直沒有披露其實際位置。McCaul 認為，出於監管目的缺乏住所並不意味着該集團不應該承擔法律責任。

在交易所於 2022 年 11 月申請破產後接管 FTX 及其關聯實體的領導權後，即將上任的首席執行官約翰·雷（John Ray）嚴厲批評了該交易所缺乏公司控制權。

教授說，隨意的風險處理方法沒有幫助

雖然一些加密貨幣公司採用了美國大型金融機構要求的風險管理方法，但在 2008 年金融危機之後，並沒有統一的聯邦標准來降低特定於加密貨幣的風險，例如關於使用客戶資產從事槓杆交易的規則以及如何在高流出時期確保足夠的流動性。

相反，大多數交易所的合規計劃側重於網絡安全、法律和合規風險、流動性風險和信用風險。然而，外部觀察者很難評估這些標准的有效性。更統一的方法可以促進基本的公衆信任。

“這些事情聽起來不錯，但我腦海中閃過的是……這些努力是否相互協調和聯系在一起，我們是否看到這些過程中存在差距？”  北卡羅來納州立大學企業風險專業教授馬克·比斯利 (Mark Beasley)質疑道。

取得正確的風險管理平衡

最近的銀行業倒閉凸顯了採用統一標准以確保透明度的重要性。

美國前總統唐納德·特朗普修改了多德-弗蘭克（Dodd-Frank）法案的內容，允許較小的美國銀行持有長期國債儲備，這對最近倒閉的硅谷銀行來說是災難性的。

像參議員伊麗莎白·沃倫這樣的批評者認為，該銀行應該保持更高的風險標准，以防止其在 2023 年 3 月中旬倒閉。她認為，它應該保留更多流動性資產的儲備，正如多德 - 弗蘭克法案最初規定的那樣.

但另一方面，一份 2023 年 2 月的咨詢文件概述了香港加密貨幣公司的新許可計劃，可能會使風險管理達到難以維持的水平。

在新制度下，加密公司 必須 通過全資擁有的獨立但關聯的實體以信托方式持有客戶資產。它必須在熱錢包中持有最多 2% 的客戶資產。平臺經營者不得存入、轉讓、出借客戶資產，不得參與第三方交易。它還必須持有保單來管理與客戶資產相關的風險。

平臺還必須評估其在其提供交易的司法管轄區內列出的每項資產的監管狀態。

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