以太坊合並（The Merge）一年後 機構們仍在觀望

原文：Blockworks

作者：Ben Strack

翻譯：Claire Gu

自以太坊轉向權益證明機制（PoS）已經一年，但機構們對以太幣的質押（staking）仍受到一些障礙的限制。權益挖礦需要存入32個ETH來啓動驗證程序。當這些驗證者處理交易和向鏈上添加新塊時，他們會得到獎勵。雖然各種數據都顯示這個領域正在增長，但監管的不確定性和整體經濟環境等問題仍讓很多機構持觀望態度。

據權益挖礦公司Attestant的數據顯示，自“合並”事件以來，以太坊網絡上的驗證者數量已從約400,000增加到近800,000。

在4月的Shapella升級之後，大約有210,000的驗證者加入了網絡。這次升級允許那些之前鎖定的以太幣用戶從智能合約中取回他們的存款。

Compass Point Research & Trading 的分析師在9月8日的研究報告中表示，Beacon智能合約中大約存有2940萬ETH。這佔了以太幣流通供應量的近四分之一。

數據顯示，Lido擁有最大的已質押ETH比例，大約佔29%。中心化交易所持有20%的已質押以太幣，其中Coinbase佔其中的一半。

Compass Point的分析師補充說，已質押的ETH供應量的百分比可能會達到30%到40%，這與其他權益證明鏈更為一致。

WisdomTree在歐洲的數字資產主管Ben Dean在“合並”前的幾天告訴Blockworks，以太坊轉向權益證明“完全改變了對以太幣的投資情況”。

Nickel Digital Asset Management在2月的一項調查中發現，77%的機構認為“合並”會增加以太幣的採納率。大約40%的受訪者表示，他們預計到2023年底ETH的價格至少會達到2,000美元。

周五上午9點（美國東部時間），以太幣的價格約為1,620美元 — 今年迄今增長了35%，但在過去的一個月裏下跌了11%。

更廣泛採納的障礙

根據公司發言人的說法，持有以太幣的機構中，超過40%通過Anchorage Digital也在其加密平臺上質押ETH。自2022年底以來，Anchorage在其平臺上質押的ETH數量增加了四倍。

但全面的採納仍有待觀察，因為對質押ETH的需求在加密基金中仍然最高，Anchorage Digital的聯合創始人Diogo Mónica表示。

“許多對加密貨幣有深入了解的玩家都是以長遠的眼光看待以太坊的，因此積極參與質押是下一個合乎邏輯的步驟，”他在一封發給Blockworks的電子郵件中說。

Mónica補充說，一些風險投資基金 — 尤其是那些有贖回要求的基金 — 由於流動性擔憂而沒有質押他們所有的ETH。他指出，一些持有以太幣的公司在完全投身於質押之前，正在等待更多的稅務指導。

“機構也在關注以太坊生態系統的持續發展，”Mónica解釋說。“所有的目光都集中在分片上，作為下一個主要的升級，這將大大增加網絡的可擴展性。”

Ether Capital的首席執行官Brian Mosoff表示，監管的不確定性是另一個障礙。

盡管Ether Capital正在積極地質押其97%的財務儲備，但他們明顯屬於少數。

Mosoff補充說，合並後的以太幣採納主要來自通過交易所和家中的個人質押者的零售投資者，而不是機構。

“加密空間的基礎設施已經得到了改善，但仍然需要監管明確，尤其是在美國，”他說。“關於這些服務應該如何提供，以及質押提供商是否需要特定的注冊，仍然存在疑問。”

加密交易平臺Bitstamp因美國的監管環境，計劃本月底停止為美國用戶提供以太幣的質押服務。

6月，美國證券交易委員會因質押服務對Coinbase和Binance提起了訴訟。作為與監管機構達成和解的一部分，Kraken在2月已停止了其質押服務。

Mosoff提到，除了監管不明確，宏觀經濟環境也影響了ETH質押的需求。他說，隨着利率的上升，一些傳統的金融投資者轉向了他們更熟悉的投資，如國債。

“我們還需要進一步普及教育，讓大衆明白投資以太坊不僅僅是為了追求收益，”Mosoff說。“對質押收益感興趣的人，首先應該看到以太幣作為長期增長資產的價值，然後才是3%到5%的穩定收益。”

盡管現在有一些障礙，但Mosoff指出，質押展示了以太幣的潛在價值。

“我們能看到更多人參與到Layer 2的安全和序列化中嗎？”Mosoff問。“EigenLayer為某些應用或其他鏈條提供安全保障怎么樣？”

他接着說：“我們只是剛剛开始了解‘合並’之後的新世界。”

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