美通脹增幅放緩 繼續or暫停加息？未來操作或受金融動蕩牽制

隨着幾家大型銀行的倒閉，美聯儲長達一年的積極抗通脹鬥爭，也因此陷入進退兩難的境地。如果央行停止加息，可能會導致通貨膨脹率長期保持高位；如果繼續加息，可能會引發更多的金融動蕩。

加不加，加多少，確實是個難題。在銀行業發生劇震之前，美聯儲主席鮑威爾表示，如果就業市場和經濟的其他部分保持彈性，將准備加快加息步伐。而現在，美聯儲可能不得不謹慎行事。

不過，新出爐的CPI報告卻帶來一絲希望。報告顯示，美國2月份的通貨膨脹率從1月份的0.5%降至0.4%，這是2021年9月以來的最小同比漲幅。新的CPI數據讓加密市場迅速轉向，比特幣交易價格一度反彈至2.65萬美元，創九個月新高，隨後略微回落至2.5萬美元附近，以太坊上漲至1700美元左右。

去年，由於美聯儲一系列激進的加息措施導致經濟放緩和貨幣環境收緊，數字資產和股票的交易方向相似。比特幣反彈後，加密投資者熱情高漲，聲稱比特幣價格飆升是數字資產與股票等其他風險資產分道揚鑣的證據，一些人稱之為“大脫鉤”。

盡管加密貨幣在短期內正在飆升，但現在說該資產類別的相關性已被打破還為時過早，因為美聯儲的貨幣政策立場仍然是當今市場的主要參與者。Sologenic 聯創Bob Ras解釋道：“宏觀背景正在從緊縮過渡到顯著放松，比特幣和數字資產走勢往往提前對這些宏觀變化做出反應，這是我們看到加密市場出現反彈的原因”。

基於硅谷銀行事件，短期內美聯儲可能會放緩加息的步伐。不過，在處置完相關銀行風險後，為了解決美國的高通脹問題，美聯儲預計仍需進行幾次加息的動作。美聯儲出手“救市”是在傳達這樣一種信息：准備幫助緩解金融業的流動性，仍需要抗擊通脹。

因此，目前大部分華爾街分析師認為，雖然通脹數據不是很火熱，但仍足以推動美聯儲在3月22日的FOMC會議上加息25個基點。22V Research創始人Dennis DeBusschere認為，CPI通脹數據是一大熱點，但並不是遊戲規則的改變者。美聯儲非常關注勞動力數據，這就是為什么市場在CPI公布後沒有改變加息概率。

總結

美聯儲不得不面對這樣一個事實，通貨膨脹率仍然很高，同時經濟衰退和金融波動風險對於緊縮貨幣政策的掣肘會更加顯著，未來操作或將受牽制。

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