討論了對現貨比特幣 ETF 的謹慎態度!比特幣波動率屢創歷史新低預示市場日趨成熟!

貝萊德 ETF 和指數投資首席投資官討論了由於價格波動和監管問題，金融顧問對現貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 採取的謹慎態度。“他們的工作實際上是構建投資組合並進行風險分析和盡職調查，”這位高管強調道。“他們現在正在做這些。”

“我們所走的這條路是正確的，他們也做得很好”

上周，貝萊德 ETF 和指數投資首席投資官薩馬拉·科恩 (Samara Cohen) 在 Coinbase 的加密貨幣峯會上討論了金融顧問對現貨比特幣 ETF 採取的謹慎但勤勉的態度。貝萊德的現貨比特幣 ETF Ishares Bitcoin Trust (IBIT) 是美國證券交易委員會 (SEC) 今年早些時候批准的 10 只基金之一。

科恩承認，雖然 80% 的比特幣 ETF 購买來自自主投資者，但由於加密貨幣價格波動劇烈的歷史以及對監管合規和欺詐的擔憂，財務顧問更加謹慎。她強調，作為受托人的顧問必須進行徹底的風險分析和盡職調查，以構建符合客戶風險承受能力和流動性需求的投資組合。“我認為他們很謹慎……這是他們的工作……投資顧問是客戶的受托人，”科恩說道，並詳細闡述道：

科恩表示：“這是一個真正提出重要數據、風險分析、比特幣在投資組合中可以發揮的作用、考慮到投資者的風險承受能力和流動性需求，什么樣的配置才是合適的時刻。”他補充道：

貝萊德高管還強調，比特幣 ETF 是加密貨幣和傳統金融之間的橋梁，為對比特幣感興趣的投資者提供了更容易進入的渠道，而無需管理不同生態系統的風險。

去年 12 月，愛德曼金融服務公司創始人裏克·愛德曼解釋說，一項調查顯示，77% 的財務顧問“正在等待現貨比特幣 ETF 上市，以便他們可以將其提供給他們的客戶，因為每個合規部門都會批准該產品，因為它只是一只像其他主題 ETF 一樣的 ETF。”

根據Kaiko Research的一份研究報告，比特幣歷來被視為一種高度波動的資產，但其波動性正在下降，預計隨着原始加密貨幣市場的成熟。

然而，在短期內，隨着美國宏觀經濟的更新，比特幣上周經歷了波動，價格從周三早上的66,000美元波動到當天晚些時候的近70,000美元。到本周末，根據Kaiko BTC基准參考利率，旗艦代幣收於略高於66,600美元。總體而言，比特幣上周下跌了4%多一點，幾乎所有交易所的賣出量都超過了买入量。

Kaiko分析師寫道：“在6月10日至14日期間，頂級BTC交易對的淨累計交易量delta（CVD）達到5.18億美元，其中Binance和Bybit的拋售活動最多。”

盡管在宏觀消息的推動下坐過山車，但比特幣已經在2024年顯示出成熟的跡象。具體而言，該研究指出，自2023年初以來，比特幣的60天歷史波動率一直保持在50%以下。這與2022年的巨動形成鮮明對比，當時波動率超過100%。

比特幣的波動性創下了40%的歷史新低，遠低於2021年創下歷史新高時超過106%的峯值。即使是在美國推出的現貨比特幣ETF，在波動性方面也相對溫和。雖然現在宣布這是新常態還為時過早，但過去一年比特幣市場結構的變化可能有助於解釋相對“無聊”的價格走勢。

報告指出：“隨着BTC流動性在東海岸交易窗口變得更加集中，美國市場收盤現在在交易量中佔有更高的份額。因此，在分析價格走勢時，不應忽視比特幣ETF的需求趨勢。

上周美國比特幣ETF資金流入的逆轉可能加劇了一些拋售壓力，宏觀經濟新聞也是如此。與所有新興資產類別一樣，由於新的資本流動，加密貨幣更有可能經歷更高的波動性。

Kaiko總結說，就管理資產而言，貝萊德已經超過了Grayscale的Grayscale Bitcoin Trus。這家市值10萬億美元的資產管理公司現在擁有全球最大的現貨比特幣ETF的稱號，超過了加密原生的現任者。

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