漲跌全靠美聯儲,加密市場真難

現在加密市場自身的消息、動態幾乎不影響二級市場了，每次大一些的波動都是美國重要數據發布造成的。

美聯儲6月份利率決議不降息，符合預期，同時點陣圖顯示11月份可能會降息。市場受此消息影響出現較大幅度的上漲。

隨後，美聯儲鮑威爾發言，沒有明確什么時候降息，又是打太極：需要看到更多良好的數據來提振有關抗通脹進程的信心，繼續高度關注通脹風險，對通脹放緩到足以降息的信心尚未增強。

然後，市場轉跌。

比特幣和以太坊還在高位，ETF通過後，比特幣本質上就成了“一支美股”，有全球的資金在支撐，但ETF的資金是不會去購买山寨幣的。刨除這個因素，加密市場可能已經處於熊市了，很多山寨幣已經接近熊市底部區間。

這輪周期，很多機構們孵化的項目，上线就幾十甚至上百億美元的稀釋市值，然後源源不斷的套現，從市場抽血。從穩定幣數據看，也沒有大規模增長，所以山寨幣跌跌不休就是趨勢了。

再說到降息，這是整個市場都在期待的宏觀大事件，一般而言降息會帶來資金成本的降低，讓企業更愿意進行擴張，從而帶來流動性的提升，但這只是理論上，取決於經濟的景氣程度，如果經濟好，即使是加息，股市照樣漲的很好，比如2004-2006年的加息，美股漲勢很好。2023年加息，美股漲的也很好，不斷創歷史新高。

如果經濟不好，即使降息，流動性也不一定會增加，比如2008年，美聯儲降息10次至零利率，美股照樣暴跌超過50%；2023年以來，中國的利率也很寬松，但資本市場寒冬凜冽。

對市場而言，直接擴表印錢效果才是立竿見影的，比如2008年底美聯儲採取QE無限量化寬松，比如2020年美聯儲“直升機撒錢”，股市立刻反彈，走出牛市。

所以核心點不是降息與否，而是經濟會不會衰退？美聯儲會不會實質性直接印錢帶來流動性提升，這才是核心因素。

從美元流動性的圖表走勢看，2020年疫情大放水後，美元流動性極速提升，隨後美股和加密市場走牛；2022年初，美聯儲加息縮表，流動性降低，美股和加密市場走熊；2023年美聯儲動用金融工具救助硅谷銀行破產後恐慌蔓延的銀行業，美元流動性企穩，美股和加密市場再次走牛。

以現在的視角看，比特幣ETF通過後，新增流入資金和場內資金似乎很難推升第二次上漲升浪，因為需要更大的資金體量，僅通過降息估計難以起效。估計要下一次直接印錢了。

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