CPI降溫 利率凍漲 加密貨幣路在何方？

美國勞工統計局昨（12）晚20:30 發布了最新的CPI（消費者物價指數）報告：5 月CPI 同比增長3.3％，分別低於經濟學家預估的月增率0.1% 和年增率3.4%。

同時，剔除食品和能源成本後的5 月核心CPI 同比增長3.4％，低於預期的3.5％ 和前值3.6％，創下近三年多以來最低水平，顯示美國通膨降溫持續進行中。

FOMC 宣布利率不變

緊接着在凌晨2:00 的FOMC 會議上，美國聯准會（Fed）公布最新的利率決策，決定繼續將聯邦基准利率維持在5.25％ 至5.5％ 區間不變，利率實現7 連凍。

最新點陣圖出爐，官員預期今年只降息一次

在Fed 發布聲明前，市場由於CPI 數據顯示通膨降溫而極大提高了今年的降息預期，交易員們判定Fed 在9 月啓動首次降息的機率達到72％，互換市場甚至認為11 月100％ 會降息，且2024 年降息次數預計為兩次，每次25 個基點。

不過FOMC 會議後，聯准會利率點陣圖顯示，官員們預期今年只會出現一次降息，有「聯准會傳聲筒」之稱的記者Nick Timiraos 也解讀表示：

有四名聯准會官員預計今年不會降息，高於3 月份預測時的兩名。7 名官員預計今年將降息一次，8 名官員預計將降息兩次。這意味着，微弱的多數人認為，今年的基本情況是降息不會超過一次。

Fed 利率點陣圖

不過，點陣圖畢竟只是參考，會隨着時間變化，Inflation Insights 分析師Omair Sharif 就表示，Fed 可能將在9 月將降息預期改為兩次：

Fed 的這些預測表明，FOMC 與會者有通膨PTSD（創傷後應激障礙），Fed 最終可能在9 月將降息預期改為兩次。

美聯儲未來貨幣政策如何？

據美國有线電視新聞網(CNN)報道，鮑威爾和美聯儲的同事們不會在2%的利率上讓步，他們確信通脹正走在可持續的道路上，達到這一水平之前，降息不會被擺在桌面上，這與許多最近开始降息的海外央行不同。

美國消費者新聞與商業頻道(CNBC)援引高盛經濟學家的說法稱，預計美聯儲將降息兩次，第一次降息將在9月進行。

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英國《金融時報》根據一項對學術經濟學家的調查顯示，美聯儲今年將只降息一次，因為揮之不去的通脹迫使美國央行調整其時間表以降低借貸成本。

在路透社的一項調查中，經濟學家也稱2024年只有一次降息甚至不降息的可能性相當大。

華泰證券研報認為，美聯儲5月會議以來，增長和通脹數據有所降溫但仍有韌性。美聯儲後續降息路徑主要取決於後續通脹和就業數據，美聯儲仍希望並可能在9-11月降息。

銀河證券則認為，在居住成本下行的影響下，預計美國二、三季度的通脹有望持續下行，這將使市場對於美聯儲的降息預期重新升溫。

兩個會議終於來了，結果出乎大家意料。先是美國的CPI低於預期，為3.4%，這有利於降息。市場一片歡騰，比特幣脈衝式上升，一度接近70000美元。

可是幾個小時後，鮑威爾就是否降息發表講話，給市場潑了一盆冷水。大意是是否降息還得繼續觀察，也勸告大家不要看重降息。

市場馬上給予反應，來了個暴跌，真是過山車吹冷風啊。那些衝進去的立即套牢了，風險真是隨時存在。

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