Arthur Hayes:秋季日元貶值或加快 全球法定貨幣貶值 利好BTC
現在加密行業本身還沒有出現宏大的生態應用,更多是傳統金融領域的宏觀影響因素在驅動它。在比特幣ETF和減半落地後,接下來最大的影響因素就是以美聯儲為主,各主要央行的貨幣政策,面對各國都高企的債務:印不印錢?怎么印?印多少?中美日歐等國怎么博弈?
貿易战的背後,還是金融战。也就是說未來加密資產的大幅上漲,原動力還得看宏觀的貨幣政策,說白點就是需要各國繼續开啓印鈔機。
BitMEX創始人Arthur Hayes最近寫了一篇文章:為什么日元疲軟或將BTC推至100萬美元?這個文章比較詳細的介紹了底層博弈的原理。美聯儲加息一年多,目前利率在5.5%,和日元的利差大概是5.4%,這個套利結構導致了全球海量資金通過日元湧入美國套利,給美國提供了大量的流動性,從而推動美股和加密市場上漲。
但現在美元即將進入降息周期,而日元也要开啓加息,這個套利空間減小,資金反倒开始在日元加息的背景下拋售日元,如果形成恐慌會導致日元快速貶值,日本央行就需要拋售美債來幹預日元貶值。如果處理不慎導致日元-美元的套利結構崩潰,會引發流動性迅速枯竭,這個就是風險的來源。美國顯然不希望日本央行拋售美債,所以美聯儲一直沒有降息。
全球都知道這個風險,所以Arthur Hayes認為美國可以和日本進行貨幣互換;或者美聯儲印制無限量的美元。但無論哪種措施都會導致貨幣供應增加,美元貶值。
市場知道目前的環境持續不了太久,Arthur Hayes認為進入秋季時日元貶值步伐將會加快。 這將迫使美國、日本和中國採取行動,如果理論成為現實,那么面對全球法定貨幣貶值,比特幣是表現最好的資產,流入比特幣復合體的資金將價格推高至 100 萬美元,甚至可能更高。
由於全球主要國家的債務都到達天量,且除了繼續印鈔之外沒有其他更好的解決辦法,2024年美國大選的時間節點,對全球金融市場,對加密市場都將是舉世矚目的。
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菠蘿橘子
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