美聯儲在失控 資金對宏觀面憂慮加重

美國商務部的數據顯示，廣泛衡量第一季度商品和服務生產的國內生產總值 (GDP) 同比增長 1.6%，低於分析師預期的 2.4%。而2023 年第四季度 GDP 增長3.4%，這一最新數據較 2023 年第四季度大幅下降。

雖然美國GDP 這個經濟指標不如失業率等指標重要，但它畢竟是宏觀經濟運行的核心指標之一，反應經濟的整體運行情況。

今年一季度美國的GDP不但嚴重低於預期，而且較上個季度大幅下降。另一方面，美聯儲一直強調美國失業率很低、經濟數據強勁，所以在貨幣政策上一直不降息，甚至鷹派認為還得加息。

市場越來越懷疑美聯儲已經失去了對經濟增長和通脹的控制，現在美國的經濟情況到底看GDP還是“好的有點假”的失業率呢？

如果經濟增長持續下滑，甚至出現衰退的苗頭時，資金必然會變得謹慎，甚至开始拋售資產，比如，貝萊德 (BlackRock) 的現貨 BTC ETF 結束連續 71 天的連續資金流入，2天都沒有再購买BTC了，如果預期進一步悲觀，ETF工具轉向流出的風險很高。

市場一直都知道美聯儲的高息環境不可能長期維持，但美聯儲就是硬氣的硬剛到現在，最新的預測第一次降息可能要推遲到12月份了。美國此輪加息不收割點韭菜，是不愿意啓動降息周期的。

美國加息、降息俗稱“潮汐收割大鐮刀，”加息，抽走流動性，美元回流，躺着喫高息，或者炒美股。等其他國家經濟堅持不住崩盤時，美元降息流出美國，抄底、收割被打爆的經濟體，被收割經濟體的資產價格隨着美元流入而回升，然後繼續拉升至過熱，再准備加息反手做空收割，如此循環往復。

美聯儲遲遲不降息的重要原因不是通脹數據一直高企，而是現在沒有大型經濟體“崩盤”，即使美元降息也沒有資產可以抄底。現在美元也挺尷尬的，巨額國債頂着這么高的利率，如果遲遲不能打爆其他大型經濟體，它自己可能就要出現問題了。

在詭譎多變的宏觀環境下，商品、現金、黃金、比特幣、糧食等資產就會出現很好的防御性。尤其是比特幣，不但有很強的避險防御屬性，而且在美國再次开啓印鈔機時，它又會轉變為增長潛力大的資產，同時，它也是真正的私有財產。

美股這段時間开始出現跌幅，如果美股下跌趨勢形成引發資金恐慌，這個情緒可能會蔓延到加密市場，4月份，山寨幣跌了很多，但比特幣跌幅還不大，說明資金在離場山寨幣抱團BTC。

接下來的幾個月，宏觀面還是比較讓人擔憂的，看美股走勢和美國的貨幣政策走向何方了？謹慎為主。

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