投資不再盲目 應對概率事件的三板斧

在幾乎進行任何決策的時候，都面臨一個概率問題，即便是我在這裏通過鍵盤敲入文字，也面臨各類不確定性，比如鍵盤壞了、或者電腦卡死等等，導致無法輸入我想要的文字。

那么，在一個充滿不確定性的世界裏，我們該如何應對各類概率事件呢？

盡可能地減少決策數量

我們先看這樣一個例子，假設开發某種新的產品，總共包括10個步驟，每個步驟成功的概率是90%，新產品成功开發需要每個環境都不出錯，那么最後成功研發出來的概率是多少呢？答案是0.9^10=34.87%。如果是15個步驟呢？成功率是20.59%。

在做投資的時候，成功的概率可遠沒有90%這么高，並且，大部分普通投資者都是價格接受者，面對的概率是客觀的，买了某只股票之後，沒有辦法提高這只股票賺錢的概率率，只能通過改變決策，選擇不同的股票（也就是選擇不同的概率）。

所以能做的，就是簡化流程，減少決策的數量，不要因為單次的成功就頭腦發熱，想要做更多的交易；如果每次交易都是滿倉，那就更加危險了，有可能輸得不成樣子。

用規則來限制人為失誤

《探索智慧》引用了一項對麻醉師的調研結論，發現“許多可避免的事故中有 82% 系人為因素，其余的才歸咎於機器設備問題”。這體現了在決策中，與客觀的因素相比，人為因素是更大的一種不確定性。

社會中很多問題都是人的問題，天災固然可怕，但是人禍往往更具有危險性，比如說柳宗元說的“苛政猛於虎也”，以及人類歷史上那種不曾斷絕過的互相爭鬥。

經濟活動是一種人類行為，人的決策受到自身生理和心理狀態的影響，有意無意中就會出現一系列的失誤，疲憊駕駛會更容易造成車禍、情緒失控也會帶來家庭和人際關系的惡化等等。

金融市場更是很容易被情緒覆蓋的場景，人們在造成情緒的各類問題面前幾乎沒有抵抗，最後的結果就是將自己辛辛苦苦賺來的錢虧掉了。當然，金融市場這種機制之所以存在，本身也有一種讓人們區分層級的功效，給予了少部分人獲得階級上升的機會，但是其代價就是更多人維持現有階層甚至階層倒退。

為了避免人為因素帶來的失誤，我們就需要制定一些規則，金融市場中確定決策流程、強調決策邏輯、使用金融模型或者某個量化模型等等，都是規則的體現。有了規則，並執行規則，能夠盡可能緩解我們的人為失誤帶來的某種投資事故。

但是跟IT系統、機電系統等不同的是，金融市場的規則或模型是易變的，我們根據歷史和當前的市場運轉總結出來的，環境變了，規則或模型也要跟着變化。此外，還需要注意一點，就是制定規則或建模的過程本身也是一種決策，也會出現人為失誤的情況。

“不要埋怨，而要彌補”

在不確定的世界中，栽跟頭的事情很有可能會發生，人們栽了跟頭之後，往往會在潛意識中埋怨他人或者悔恨自己，比如埋怨其他人誤導自己，後悔當初要是不买這只股票或者是早點賣出就好，等等。這裏面會有兩個問題：

一是錯過了補救機會，並可能出現更多的損失。

二是因為埋怨蒙蔽了自己的認知，無法認清失誤的原因所在，從而導致下一次繼續摔跟頭。埋怨會導致錯誤歸因，而人的大腦，一旦覺得發現了原因所在，就會感覺釋然了，然後不會找其他的原因。

埋怨對於事情的發展並沒有什么太多的積極意義，因為不管是什么樣的損失，都已經是既成事實。與埋怨相比，我們更要做的是如何彌補，承認某個失誤，然後尋找補救措施，想辦法降低損失。

這要么就是事前要想好應對方案，要么就是事後隨機應變。不管是哪種補救方案，時間都是生命，因此埋怨或者責罰往往會錯過補救時機。

——大牛說行情

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