新手必看:什么是做市商?
神祕
在加密貨幣領域,“做市商”一詞常常帶有神祕和有時不祥的含義。在這篇文章中,我們將簡單解釋一下做市商的真正含義,並揭开一些常見的誤解,同時簡化一些復雜的術語。
1) 三種做市商類型:
- **自愿型做市商**:這類做市商採取一種策略,在每次交易中都獲得小額利潤。他們可能利用套利機會(例如從價格差異中獲利)或者通過領先他人發現市場趨勢來賺取利潤。他們的主要目標是利用自己對短期價格變動的預測能力賺取利潤,並在市場上創造流動性。
- **指定做市商(DMM)**:這類做市商即使在某些交易中虧損,也會繼續交易,因為他們受益於市場。市場或代幣的所有者會通過費用、回扣或其他方式激勵做市商,以提供流動性支持市場。
- **DeFi中的AMM(自動做市商)**:這是一種新型的做市方式,與傳統做市商完全不同。
2) 制造者和接受者:
- 在交易所中,每個訂單都有一個制造者和一個接受者。制造者提供報價並設置價格,而接受者選擇是否成交並支付標價。接受者是市場的積極參與者,而制造者是被動參與者,提供其他參與者可以選擇的報價。
- 做市商經常扮演制造者的角色。隨着資產價格的變動,做市商會通過算法自動調整所有訂單的價格。
3) 做市商的重要性:
- 做市商在市場中至關重要,確保市場具有流動性和吸引力,讓买賣雙方都有訂單,優化價格差異,提高市場深度,確保有足夠的資本支持交易,以及提供最新鮮的流動性。
綜上所述,做市商在加密貨幣市場中扮演着關鍵角色,為市場提供流動性和穩定性,同時促進交易的進行。
這個市場可能會讓人感到失望:一旦他賣完自己的幾張唱片,唱片展臺就會空無一人。之後,如果你真的想購买或出售一張涅槃樂隊的唱片,你就需要在展臺周圍徘徊一整天,等待合適的交易對象出現。然而,即使如此,罕見的賣家也可能會試圖擡高價格,因為作為买家的你可能顯得絕望。
解決方案是:涅槃的粉絲聘請了一個“唱片做市商”。
這位唱片做市商擁有大量涅槃樂隊的唱片和現金,他總是愿意以合適的價格买賣涅槃樂隊的唱片。他也樂意轉手剛剛購买的唱片,從中賺取一些利潤。
如果有一位新的涅槃樂隊的粉絲帶着大量資金出現,他可以將手伸入他的唱片盒,向他出售任何新的涅槃樂隊唱片。
對於一個老粉絲想要出售他的整個唱片收藏,他愿意以合理的折扣購买,然後高興地將這些唱片全部重新投放到市場。
唱片做市商實際上創造或維護了一個市場
如果沒有做市商,交易將變得緩慢、不穩定、價格不公平,換句話說,就是低效或缺乏流動性。
資本市場的做市商以非常相似的方式運作,提供相同的功能,並在全球市場交易中扮演着相當重要的角色。涅槃樂隊的唱片展臺是一個極端的例子,但也說明了這個問題。做市商幾乎總是在交易中买賣,通過賺取利潤,增加市場的流動性,使交易更加順暢和互動。
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