BTC距離減半僅幾天,行情見頂？還是即將暴力反彈拉升!

比特幣期貨中槓杆使用的減少大大降低了比特幣價格回調時發生級聯清算的可能性。

萬衆期待的減半事件

比特幣將於本月晚些時候減半。距離該網絡還有不到 10 天的時間，該網絡已經達到了另一個重要的裏程碑。

CoinWarz 編制的最新統計數據顯示，比特幣的挖礦難度創歷史新高，達到 86.39 萬億美元。上周上漲3.92%，上個月上漲8.87%。這表明較 3 月 28 日創下的 83 萬億美元的前期高點增長了 3.4%。

另一方面，比特幣網絡哈希率為 626.56 EH/s，相對接近歷史最高值 762 EH/s。

CoinWarz數據還顯示，下一次比特幣難度調整預計將於4月24日進行，在此期間，比特幣挖礦難度預計將從86.39萬億飆升至89.21萬億，共有1,919個區塊。

因此，最新的難度調整可能是定於 4 月 20 日減半之前發生的最後一次難度調整，之後礦工獎勵將減半，降至 3.125 BTC。

從歷史上看，減半事件之後，比特幣的價值往往會上漲。這些歷史趨勢表明，通常情況下，比特幣的價格會在減半後一年內上漲，然後是一段調整期。

然而，當前周期與之前的減半周期不同，比特幣在 2024 年 3 月創下歷史新高，距離即將到來的第四次減半大約一個月。

美國通脹的彈性增強了比特幣的牛市理由

目前，比特幣發現很難守住 70,000 美元的門檻。然而，某些分析師認為，最近的美國通脹數據顯示出意想不到的彈性，以及不可持續的美國政府財政軌跡為投資稀缺資產創造了理想的背景。

BTC 將通脹飆升歸因於美聯儲在 2020-2021 年期間精心策劃的大規模貨幣擴張。因此，美聯儲可能別無選擇，只能維持高利率。然而，這一策略有其局限性，特別是考慮到美國政府債務的利息負擔。

較高的利率給企業和家庭帶來了問題，特別是當他們必須再融資或獲得新貸款時。這種情況通常會降低投資者對風險資產的興趣，因為它會減緩經濟增長。然而，到了 2024 年，投資者开始尋找美國國債以外的其他投資方式。

在過去 30 天裏，黃金和比特幣都飆升至歷史新高，而美國政府 2 年期國債在 4 月 9 日跌至 9 個月低點。這一走勢表明投資者對 4.7% 的固定利率缺乏興趣。收入收益率作為對衝通脹的手段。

股市可能決定比特幣近期的表現

比特幣批評者認為，近期標准普爾 500 指數從 3 月 28 日的歷史高點 5,265 點下跌可能預示着經濟即將衰退。鑑於比特幣與股市之間的強相關性（過去一個月已超過 80%），如果股市問題繼續存在，比特幣的價格可能會首先下跌。

盡管面臨 72,000 美元的阻力，但 BTC 期貨和期權市場目前表現出一定程度的中性。兩項關鍵指標凸顯了這種穩定性，凸顯了與 3 月底的情況相比，槓杆需求更加健康。對槓杆過高的擔憂是有道理的，尤其是在 BTC 期貨未平倉合約達到 343 億美元的情況下。

永續合約，也稱為反向掉期，包含每八小時重新計算一次的利率。正的融資利率表明看漲頭寸的需求增加。

數據顯示，3 月 31 日，資金費率達到每八小時 0.07% 的顯着峯值，相當於每周年化利率 1.5%。然而，該指標已經調整，當前周利率為 0.3%。這減輕了交易者使用槓杆多頭頭寸的壓力，標志着市場動態更加公平，並為潛在的看漲勢頭奠定了基礎。

為了確認槓杆多頭頭寸需求的下降是否准確反映了市場情緒，應該分析看漲期權（买入）和看跌期權（賣出）需求之間的平衡。看跌期權活動的增加通常反映出市場傾向於中性或看跌前景。

過去幾周的數據顯示，看跌期權的增長速度一直落後於看漲期權，平均交易量差距高達 35%。這表明針對價格下跌的保護需求較低，考慮到比特幣在 4 月初多次測試 64,500 美元的支撐位，這是一個有趣的趨勢。

盡管不確定比特幣是否會在不久的將來飆升至歷史高點，但過度槓杆引發的大規模拋售的威脅似乎已經消退。因此，除非整體經濟狀況大幅下滑，否則比特幣似乎不太可能跌破 65,000 美元。

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