中國傳來利好!香港比特幣ETF時間表曝光!與美國相比,多種申贖方式或成最大優勢!

繼美國成功推出首批比特幣現貨ETF後，香港的金融機構也在緊鑼密鼓地布局虛擬資產現貨ETF市場。去年12月22日，香港證監會發布了《有關證監會認可基金投資虛擬資產的通函》，明確表達了接受虛擬資產現貨ETF認可申請的意愿。

據悉，嘉實國際成為了首家向香港證監會提交比特幣現貨ETF申請的機構，這一舉動無疑為香港的虛擬資產市場注入了新的活力。衆多香港機構紛紛表示，虛擬資產ETF在香港具有巨大的發展潛力，相較於基於期貨的虛擬資產ETF，現貨ETF更有可能成為未來市場的主流。

今年3月25日，擁有香港虛擬資產交易平臺牌照的HashKey Group宣布，他們正在與超過10家券商緊密合作，共同籌備現貨ETF的推出。HashKey預計，香港比特幣現貨ETF將在今年上半年迎來明確的進展。作為持牌托管機構，HashKey將為在港申請ETF的基金提供底層基礎設施支持，包括交易及托管等方面。HashKey透露，他們的托管業務已經穩定運作超過一年，托管資產規模超過22億元，正逐漸成為基金機構开展虛擬資產現貨ETF的優選托管方。

2023年11月，華夏基金（香港）基金宣布與香港首批獲得虛擬資產牌照的交易所HashKey Exchange以及Hamsa達成合作備忘錄。他們計劃共同推進香港資產管理行業Web3.0的創新進程。華夏（香港）基金公司人士表示：“基於期貨的虛擬資產ETF具有一定的局限性，現貨ETF會是未來市場的主流。目前，華夏香港正在香港證監會的指導下積極研究現貨虛擬資產ETF的運行機制，並探索虛擬資產ETF在香港的發展前景。”

彭博社指出，隨着全球對虛擬資產市場的關注度不斷提升，香港的金融機構正抓住這一機遇，加快布局虛擬資產現貨ETF市場。未來，現貨ETF有望成為香港資產管理行業的重要創新方向，推動香港在全球虛擬資產市場中的地位進一步提升。高盛的亞洲客戶今年再度涉足加密貨幣領域，美國比特幣現貨ETF的獲批無疑為他們注入了新的活力。然而，上周近9億美元的資金撤離比特幣現貨ETF，突顯了Grayscale Bitcoin Trust的資金流失問題，同時貝萊德和富達的產品認購也呈現放緩態勢。這10只基金自今年1月成立以來，首次經歷了如此慘淡的一周。

與此同時，在遙遠的美國，比特幣現貨ETF的上市之路並不平坦。盡管其獲得批准，但Grayscale的持續拋售使得市場動蕩不安。在此背景下，香港金融公司考慮進軍比特幣現貨ETF市場，其意義何在？

對比美港兩地，香港在虛擬資產ETF的監管政策上似乎更勝一籌。根據香港證監會的《有關證監會認可基金投資虛擬資產的通函》，比特幣現貨ETF允許以實物和現金兩種方式進行認購和贖回。這一政策為投資者提供了更多的選擇，也體現了香港在虛擬資產領域的开放態度。

然而，在美國，盡管各申請方在早期的申請書中提出允許實物和現金兩種申贖方式，但出於風險考量，最終都選擇了更為穩妥的“現金”申贖方式。相比之下，香港的比特幣現貨ETF市場預計將以現金和實物多種申贖方式為主要優勢。

自美國批准比特幣現貨ETF以來，灰度連續巨額拋售成為市場關注的焦點。這背後的原因主要有兩點：一是灰度的高管理費使得投資者在選擇其他基金公司時能夠節省成本；二是灰度與其他新發行的比特幣現貨ETF在申贖方式上存在差異。這些因素共同促使了灰度的資金流失，也為香港金融公司提供了一個反思和借鑑的機會。

在虛擬資產領域，香港擁有獨特的優勢和機遇。通過靈活運用監管政策，香港有望在全球比特幣現貨ETF市場中脫穎而出，成為投資者青睞的目的地。然而，要實現這一目標，香港金融公司還需要深入研究市場需求，不斷創新產品和服務，以滿足投資者的多樣化需求。

總之，盡管美國比特幣現貨ETF市場面臨諸多挑战，但香港金融公司仍有機會在其中找到發展的空間。通過借鑑美國的經驗教訓，結合自身的優勢和特點，香港有望在虛擬資產領域取得更大的突破和發展。這個機制是通過將信托資產轉換為交易所交易基金（ETF）來運作的。這為那些以折價購买GBTC的投資者提供了一個套利的機會，他們可以利用折價和比特幣價格的上漲進行拋售，而無需經歷繁瑣的贖回和再購买過程。

然而，值得注意的是，香港市場目前並沒有像灰度基金那樣規模龐大的比特幣信托。因此，即使香港市場的比特幣信托轉為ETF並开始有贖回操作，也不太可能出現大規模拋售的情況。

在上周比特幣現貨ETF資金外流的不利消息後，比特幣投資者在周一已經恢復了信心，比特幣價格再次攀升至70000美元以上。大多數數字資產價格也呈現上漲趨勢，比特幣價格更是突破了71000美元/枚，日內漲幅達到7.34%。這是比特幣價格一周多以來首次突破70000美元大關。同時，以太坊價格上漲約6%，而Solana和Dogecoin的價格也均上漲超過4%。

從更宏觀的角度看，加密貨幣市場本周的積極表現部分得益於貝萊德最近進入資產代幣化領域的動作。貝萊德推出的代幣化資產基金名為“BUIDL”，將建立在以太坊網絡之上。這標志着貝萊德首次在公共區塊鏈上發行的代幣化基金，為加密貨幣市場注入了新的活力。

此外，最新的宏觀經濟指標也繼續展現出看漲的情緒。瑞士央行出乎意料地降低了基准利率，這象徵着全球貨幣寬松周期的开啓。墨西哥央行也跟隨這一趨勢，執行了降息政策。同時，美聯儲、歐洲央行和英國央行也預計在接下來的幾個月將採取類似的措施。

總的來說，隨着全球加密貨幣市場的快速發展和投資者對虛擬資產的興趣日益濃厚，香港作為全球金融中心正積極推動比特幣現貨ETF的發展。香港地區利用其後發優勢，借鑑美國等其他司法管轄區對加密資產的監管規範，有望在未來成為加密貨幣市場的重要參與者。在考慮香港當前的監管環境時，我們可以發現這座城市正逐步展現出對加密技術的友好態度。通過靈活應用相關法規，香港正努力塑造一個有利於加密技術發展的司法管轄區。事實上，中國將香港視為加密技術的試驗場已成為業界的廣泛共識。如果香港最終批准了比特幣現貨ETF，那么比特幣市場可能會迎來一場前所未有的資金熱潮。

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