Aerodrome (AERO) 投研報告:基於BASE網絡的下一代自動做市商

1. 項目簡介

3月27日Aerodrome (AERO) 已經在HotsCoin上线，Aerodrome Finance 是一款旨在作為 Base 中心流動性樞紐的下一代自動做市商（AMM），結合了強大的流動性激勵引擎、投票鎖定治理模型和用戶友好的體驗。Aerodrome 繼承了 Velodrome V2 的最新特性。目前AERO已在HotsCoin开放交易。

2. Aerodrome 機制

Aerodrome 於 2023年8月28日在 BASE 網絡上推出。

Aerodrome 機制包括：

①低滑點

②手續費

③AERO 增發

④流動性

⑤激勵

Aerodrome 的協議旨在通過吸引流動性來實現代幣交換並從交易者產生手續費。每個時期，流動性提供者（LPs）根據它們所積累的票數比例獲得 $AERO 代幣增發。只有在協議中鎖定的流動性（在協議的計量儀器中）才會獲得增發。

3. 代幣經濟

Aerodrome Finance 使用兩種代幣管理其實用性和治理：

$AERO — 協議的 ERC-20 實用代幣

$veAERO — 以 NFT（非同質化代幣）形式的 ERC-721 治理代幣

$AERO 通過增發分配給流動性提供者。

$veAERO 用於治理。任何 $AERO 持有者都可以將其代幣投票鎖定，並以 $veAERO（也稱為 Lock 或 veNFT）的形式接收。額外的代幣隨時可以添加到 $veAERO NFT。

4. 初始分配

初始分配如下：

AERO 代幣：500M，其中 450M 分配為投票鎖定（$veAERO）代幣。

每周增發從 10M $AERO 开始（佔初始供應的2%）。增發計劃分三個階段：

①起飛階段：前14個周期內，增發每周增長3%，以促進協議活動和合作夥伴的加入。

②巡航階段：第14個周期後，增發每周期減少1%，確保隨着協議成熟，總供應膨脹率逐漸降低。

③Aero Fed 階段：當增發每周期下降到低於9M時（大約是第67個周期），veAERO 選民將通過 Aero Fed 系統控制 Aerodrome 的貨幣政策。

5. 代幣重設

$veAERO 持有者根據 $AERO 的增發和 $veAERO 與 $AERO 供應比例接收重設，減少了 $veAERO 的投票權稀釋。

每個周期，$AERO 增發按照每個流動性池所獲得的 $veAERO 投票權比例進行分配。

流動性提供者（LPs）可以抵押他們的 LP 倉位，按照倉位大小和鎖定時間比例獲得每個池分配的 $AERO。

6.團隊增發

為了保證長期的可持續性，5% 的增發將用於團隊運營。

結語

Aerodrome 作為 Base 生態系統的關鍵組成部分，通過其創新的機制和代幣經濟模型，為流動性提供者、投票者和整個社區提供了強大的激勵和治理機制。其發展和成長值得密切關注。

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