比特幣減半前必有一次大跌？跌的越多機會越大？

2024-03-20 21:03:44

加密貨幣市場正在倒數一件大事：比特幣減半。而從歷史走勢來看，目前市場似乎正在經歷減半前的回調期。

第四次減半預計在今年4 月發生，距今只剩28 天（浮動值）。

根據歷史走勢，市場普遍認為比特幣市場會以減半事件為中心，走出規律的牛熊周期。分析以往比特幣減半行情的運作規律，減半周期有4 大階段，目前我們在哪一階段？

比特幣減半周期階段一：減半前拉升

在比特幣減半前約60 天，都會發生減半前反彈走勢。本輪減半前也出現了反彈，而且比預期的還要早幾天。目前，比特幣正從減半前反彈階段過渡到減半前回調階段。

比特幣減半周期階段二：減半前回調

在減半前的28 至14 天內，比特幣會進入減半前回調階段。過往的回調幅度如下：

2016 年：減半前回調幅度為38%

2020 年：減半前回調幅度為20%

2024 年：以高點73,777 美元與今日撰稿時的低點60,775 美元計算，目前比特幣已經回調了17.62%。

減半前的回調可能會持續數周，最長可達77 天。比特幣今年經歷了2 次重大的回調：1 月回調18%、3 月初回調14%，本輪減半前回調的期間可能會比過去短很多。

比特幣減半周期階段三：重新積累

在經歷減半前回調後，比特幣通常會迎來為期數個月重新積累階段，最長可維持150 天。在這一階段，許多投資者會對市場走勢無趣感到不耐煩或失望，以及在減半後無法立即產生收益的情況下離場。

然而，此時將是比特幣衝向下一個歷史新高前，市場重新累積籌碼的重要階段。重新積累階段可能會出現區間震蕩走勢，而且不會持續很長一段時間。

比特幣減半周期階段四：拋物线上升趨勢

在比特幣突破重新積累的震蕩區間後，就會开啓下一輪拋物线上升走勢。

從歷史走勢來看，這個階段通常會維持一年左右（約385 天），但由於本輪減半周期發展的速度較快，因此預計拋物线上升的周期可能會縮短一半。

淺藍色區域是減半前反彈階段、深藍色圓圈處是減半前回調階段，而紅色區域則是重新積累階段、綠色區域則是拋物线上升階段。

回調幅度越接近20%，機會就越大

本次回調是自2022 年熊市底部以來的第五次重大回調，過去的四次回調幅度都略高於20%：

2023 年2 月：持續21 天，共回調23%

2023 年4 月至5 月：持續63天，共回調21%

2023 年7 月至9 月：持續62 天，共回調22%

2024 年1 月：持續14 天，共回調21%

本次回調從上周四才开始，目前只持續了七天。當比特幣回調幅度越接近20% 時，可以逢低买入的機會就越高，回調也需要時間才能完全成熟，預估至少會維持一段時間。

而且今晚還會有FOMC會議，又稱升息會議，即將在凌晨2 點公布會議結果，後續走勢或許會受此消息影響。在比特幣經歷年初現貨ETF通過，到2 月春節期間暴漲，3 月突破新高73,797 美元並回調後，市場开始關注宏觀經濟的下一步動向。

數據統計顯示，當前市場普遍預測本月美聯准不會再次升息，投給穩定利率，也就是「暫停升息」選項的人數共佔99.0%，僅有1% 的人認為本月美聯准有機會降息。

去年底的最後一次會議紀要，顯示升息正在發揮作用，這讓投資人一度押注美聯准將在今年3 月份舉行的第二次政策會議上开始降息，但伴隨近期的經濟指標出現了意外飆升，包括美國消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）的走高，引發了整個市場的波動，讓原先的預期變得不再樂觀。

與此同時，比特幣（$BTC）價格也受美聯准利率決定影響，一度跌破61,500 美元，下跌背後來源於對於會議結果的謹慎情緒，加劇傳統投資人對現貨ETF 的淨流出，其中灰度比特幣信托基金(GBTC) 的資金流出超過6.4 億美元，其他現貨比特幣ETF 的流入量也減緩，導致周一淨流出達1,500 萬美元。

比特幣現貨ETF 流量暫時退居次要地位，若接下來宏觀經濟數據持續不利於通膨控制，且美聯准主席鮑爾在會後聲明採取鷹派態度，甚至決定恢復升息，屆時很可能會看到傳統機構投資人撤場，風險資產包括股票、加密貨幣全數大幅回調。