比特天眼2024年加密貨幣的主要趨勢

本文預覽了最近的幣安研究報告，討論了進入新的一年時應遵循的頂級加密貨幣敘事。雖然現在判斷我們是否處於牛市還為時過早，但比特幣、DeFi、穩定幣和NFT等領域的最新發展為2024年生態系統描繪了積極的前景。

2023年，加密行業重新煥發活力。雖然現在明確宣布牛市回歸還為時過早，但情況看起來比一段時間以來更有希望。根據對近期事件和趨勢的觀察，幣安研究團隊匯總了未來幾個月要遵循的幾個關鍵敘述和指標。以下是我們進入新的一年時應遵循的主要加密貨幣趨勢。

比特幣

2023年對比特幣來說是多事的一年，整個投資領域都出現了重大發展。在加密原生方面，我們看到了Ordinals協議的出現，它使銘文（通常稱為“比特幣NFT”）等新創新獲得了關注。在傳統金融方面，圍繞美國即將批准現貨比特幣ETF的樂觀情緒導致更多傳統機構投資者將目光投向加密貨幣生態系統。

比特幣年初至今(YTD)的表現

資料來源：CoinMarketCap、雅虎財經、幣安研究院（2023年12月5日）

鑑於這些發展，比特幣的表現優於許多其他主要資產和指數，包括傳統資產和加密貨幣。截至2023年12月5日，BTC市值同比上漲162%。2024年BTC的一些最重要的發展包括以下內容。

美國現貨BTCETF獲批

盡管美國受監管的現貨比特幣交易所交易基金(ETF)的潛力早已存在，但2023年這方面出現了顯着的積極進展。8月，美國法院就灰度與美國證券交易委員會(SEC)就灰度比特幣信托(GBTC)轉換為現貨BTCETF的爭議做出了有利於灰度的裁決。 

這一有利的裁決促使許多其他參與者，包括全球最大的資產管理公司貝萊德，以及富達和景順，在接下來的幾個月裏提交了自己的現貨BTCETF申請。目前，共有13只現貨BTCETF申請正在接受SEC審查。其中，最早的最終截止日期為2024年1月，最晚的為8月。

SEC對現貨BTCETF做出裁決的最終期限

資料來源：彭博社、幣安研究院

比特幣減半

比特幣礦工被激勵通過兩種機制來驗證交易並保護區塊鏈：區塊獎勵和交易費用，傳統上前者佔礦工收入的大部分。區塊獎勵為每個新开採的區塊支付，平均每10分鐘發生一次，每210,000個區塊獎勵減半，大約每四年發生一次。

鑑於BTC的固定最大供應量為21,000,000單位，減半會進一步引入稀缺性，旨在隨着時間的推移提高其價格，從而強化BTC作為“數字黃金”或避險資產的說法。當比特幣區塊鏈於2009年首次推出時，區塊獎勵從每個區塊50BTC开始。經過2012年、2016年和2020年的後續減半，當前獎勵為每個區塊6.25BTC。下一次減半預計發生在2024年4月，之後區塊獎勵將為每個區塊3.125BTC。

每次比特幣減半後的區塊獎勵

資料來源：幣安研究院

序號和銘文

2023年比特幣最重要的發展之一是序數詞和銘文的出現。Ordinals協議於今年年初上线，涉及基於創始人CaseyRodarmor所說的“Ordinal理論”對單個satoshis（sat）的跟蹤。

Sat是比特幣的最小單位，每個BTC包含100,000,000個。Ordinals協議使每個sat都可以被賦予一個唯一的標識符。然後，這些sat可以被“銘刻”任意內容，例如文本、圖像、視頻等，從而創建通常被稱為“比特幣NFT”的“銘文”。

BTC銘文總數

資料來源：DuneAnalytics(@dgtl_assets)、幣安研究院（2023年11月30日）

序號和銘文還導致了2023年3月BRC-20代幣的出現，首次實現了比特幣上可替代代幣的部署、鑄造和轉移。雖然銘文是Ordinals協議的不可替代應用，但BRC-20代幣是其可替代的對應物。

在序號和BRC-20代幣推出後的最初瘋狂之後，市場在再次升溫之前有所降溫。11月份的活動顯着復蘇，成為有史以來最高的月份，總登記量超過8,300,000次，比10月份的低點增長了362%。

序數的出現給比特幣生態系統帶來了新的興奮和創新。進入2024年，這是又一個發展，表明我們正處於比特幣歷史上的一個重要時期。

穩定幣供應

穩定幣供應量是衡量在任何給定時間點可隨時用於投資加密資產的資本量的指標，從而表明潛在的購买壓力。自2022年第一季度以來，市值排名前五位的穩定幣供應量的季度淨變化在2023年第四季度首次轉為正數。未來幾個月值得關注這一指標，看看這種變化是否會影響市場。暫時的或代表更持續的上升趨勢。

前五名穩定幣季度淨供應量變化

資料來源：DeFiLlama，幣安研究院（2023年11月30日）

NFT卷

2023年全年，不可替代代幣(NFT)交易量大幅下滑，從2月到9月每個月都跌至年度新低。然而到了10月份，這一趨勢終於得到逆轉，11月份的交易量出現了大幅回升。 

這裏的一個關鍵亮點是比特幣NFT的增長，它是11月份最受歡迎的NFT類型，交易量超過3.75億美元。對於比特幣來說，這甚至超越了以太坊，這是一項了不起的成就，因為長期以來，它一直被認為不適合NFT和點對點（P2P）交易之外的其他應用。

2023年NFT交易量

資料來源：CryptoSlam!，幣安研究院（2023年11月30日）注：“其他”是指歷史NFT交易量排名前15的鏈中剩余的10條鏈

經過數月的價格低迷和悲觀情緒之後，11月份交易量的激增可以被視為積極的市場情緒和NFT場景復蘇的跡象。2024年NFT趨勢的觀察將是市場能否持續復蘇的關鍵。

協議費

隨着行業的成熟和協議向創收方向發展，頂級加密項目產生的費用將成為一個需要遵循的重要指標。2023年費用穩步上漲。11月，各行業排名前20的加密貨幣項目的費用比1月高出88%以上。

各行業排名前20名的加密貨幣項目的費用

資料來源：TokenTerminal，幣安研究院（2023年11月30日）

注：“DeFi”是指Lido、Uniswap、Convex、GMX、PancakeSwap、MakerDAO、Aave、dYdX、Venus和Curve。“NFT”是指OpenSea、Manifold.xyz和Blur。“其他”是指Flashbots和friend.tech。 

以太坊是迄今為止最大的費用產生者，其累計費用是任何其他協議的兩倍以上。去中心化金融(DeFi)協議是繼以太坊之後的第二大費用產生者，其中Lido和Uniswap引領市場。雖然DeFi項目和Layer1（L1）在今年的費用產生中佔據主導地位，但NFT也佔了費用收入的很大一部分。在這方面，OpenSea穩居領先地位，其費用幾乎是Manifold的兩倍，是Blur的兩倍以上。

總體而言，費用產生是可持續商業模式的一個指標，因此看到這些數字在2023年持續增長令人鼓舞。隨着我們進入新的一年，密切關注哪些協議和子部門能夠表現出最佳的費用增長。

第1層

雖然從大多數指標來看，以太坊仍然是佔主導地位的智能合約L1，但其他替代L1解決方案在2023年也顯示出前景，有些甚至超越了以太坊。觀察這一趨勢到2024年對於以太坊是否保持其在L1領域的主導地位至關重要。

2023年主要替代L1的市值變化

資料來源：CoinMarketCap、幣安研究院（2023年11月30日）

Solana是2023年表現最出色的，尤其是11月份SOL代幣的市值增長了56%左右。Toncoin今年也取得了長足的進步，其中OpenNetwork在9月份宣布與Telegram合作是一大亮點。

所有主要L1都發生了許多其他發展。繼4月份的上海升級之後，以太坊啓用了質押ETH提現，在流動性質押和LSDFi領域催生了巨大的DeFi市場。隨着生態系統的不斷發展，BNBChain推出了基於OPStack的樂觀L2opBNB和下一代數據存儲平臺BNBGreenfield。

社交網絡

區塊鏈應用的社交潛力早已被人們所期待，從而導致了SocialFi的出現——“社會金融”的縮寫，標志着DeFi和社交媒體的融合。2023年，該細分行業出現了由產品驅動的增長，其中friend.tech尤其吸引了許多人的關注。

friend.tech每日交易和協議費用

資料來源：DuneAnalytics(@cryptokoryo)、幣安研究院（2023年11月30日）

截至11月底，friend.tech自推出以來已賺取超過25,000,000美元的協議費用。在八月和九月激增之後，其日常活動在過去幾個月有所放緩。盡管如此，該產品仍處於測試模式，預計很快就會全面推出。 

friend.tech引起的關注，尤其是來自加密貨幣領域之外的影響者的關注，表明了Web3社交應用程序的潛力。

這方面的其他著名項目包括Farcaster、LensProtocol和BinanceSquare。

到2024年，SocialFi獲得進一步關注的能力將定義未來幾年Web3上社交互動的形式。

結束語

2023年的最後幾個月給加密行業及其周邊帶來了令人耳目一新的情緒轉變。在不斷增長的熱潮、新市場參與者的到來以及不斷升級的狂熱中，監控關鍵指標並保持領先地位至關重要，本文重點介紹了進入2024年時需要遵循的關鍵話題和關鍵指標。

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