投研報告：Stacks（STX）- 比特幣智能合約的先鋒

1月4日 Stacks（STX）在HotsCoin上线，Stacks是一項致力於建立基於比特幣的上層應用的公鏈項目，成立於2015年。目前STX已在HotsCoin开放交易。

一、基本信息

Stacks是一項致力於建立基於比特幣的上層應用的公鏈項目，成立於2015年。通過兩個版本的迭代，Stacks已經在比特幣的鏈上智能合約开發方向取得了長足的進展，主網版本Stack 2.0已於2021年1月14日成功上线。目前，該項目在資金、代碼迭代、生態建設等方面表現良好，吸引了衆多开發者參與。

二、技術特點

共識機制和智能合約語言： Stack 2.0採用了新的共識機制PoX，將比特幣作為基礎鏈，Stacks 2.0作為連接鏈，實現了比特幣網絡的安全性與Stacks網絡的智能合約开發的結合。智能合約採用Clarity語言，它內置了SPV，可讀取比特幣鏈上的數據，同時優化了可預測性和安全性。

交易量和DApp生態： Stack 2.0上线後，已推出DApp商店，App Mining等功能，目前有超過500款DApp。其中一些實用性較強的應用如BlockSurvey和Pravica已經取得一定的用戶基礎。

可擴展性和安全性： Stack 2.0相對以太坊在可擴展性和BTC的參與方式上進行了優化。通過微塊等技術提高了吞吐量和速度，並着重於降低智能合約出錯和被攻擊的可能性。

三、經濟模型

代幣供應和需求： STX是Stack 2.0的代幣，初始供應為13.2億，每年有一定的通貨膨脹率增發，預計到2050年將達到18.42億。STX的主要用途包括支付智能合約費用、交易費用，以及作為礦工和开發者的激勵手段。

代幣分配和釋放： STX的分發經歷了多輪發行，目前總供應量為739,781,894 STX。代幣的釋放以創世紀區塊為起點，2021年將有較大數量的STX釋放，之後逐漸趨於平穩。代幣的增發主要通過挖礦，按照浮動的增發率進行。

四、未來展望

Stacks項目在比特幣智能合約領域有着獨特的技術優勢，生態建設逐漸豐富。未來的發展方向包括通過微塊提高網絡性能、完善智能合約語言，吸引更多开發者和用戶參與。整體而言，Stacks 2.0作為一個剛上线的主網，展示了良好的產品迭代和發展態勢，有望在比特幣生態中發揮重要作用。

五、風險因素

代幣供應： 隨着年限的推移，STX的總供應將逐漸增加，可能對代幣的長期價值產生一定的影響。

生態發展： 雖然目前有較多DApp上线，但生態發展還處於早期階段，需要密切關注生態建設的速度和質量。

競爭風險： 比特幣智能合約領域的競爭激烈，需要不斷提升技術和生態優勢以應對競爭挑战。

六、總結與建議

Stacks作為比特幣智能合約的先驅，展現了強大的技術實力和生態潛力。在良好的技術基礎上，建議關注其生態的拓展、开發者社區的建設以及與比特幣網絡的深度融合。同時，密切關注代幣的供應情況，謹慎評估投資風險，建議投資者根據自身風險承受能力做出明智的投資決策。

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