PENDLE投研報告:开創固定收益新紀元,HotsCoin上线,DeFi領域不可忽視的創新力量!

1月3日PENDLE在HotsCoin上线，Pendle Finance 是一種收益交易協議，通過整合頂級收益生成協議如 Aave、Compound 和 Wonderland 等，實現了未來收益的代幣化和交易。類似於傳統金融中的剝離債券，Pendle 將收益資產劃分為代幣化所有權（零息債券）和收益成分（息票），為用戶提供了創新的收益交易機會。

目前PENDLE已在HotsCoin开放交易。

一、基本信息

代幣信息：

流通量: 235,885,588.245 PENDLE

總供應量: 258,446,028.245 PENDLE

流通市值: $301,167,448.352

完全稀釋市值: $329,971,541.16

二、關鍵事件

2021-06-17: Pendle 在主網上线。

2021-04-16: Pendle 完成 370 萬美元私募輪融資。

三、產品亮點

Pendle 提供了多種工具，包括折扣資產購买、利用 YT 進行收益投機、參與資金池賺取額外收益。其簡化了用戶界面，優化了用戶體驗，方便用戶參與各種收益策略。項目已得到多個知名項目的支持，如 Lido、Frax、Rocketpool 等。

四、SY、PT和YT

Pendle通過將生息資產（如GLP、stETH、aUSDC等）的收益標記為YT和PT，實現了收益的分離和代幣化。YT持有者可以獲得收益，而PT代表本金。通過市場需求，用戶可以以折扣價格購买PT。SY是一個代幣標准，為用戶提供了標准化的API，用於在智能合約中包裝生息資產。

五、獨特的AMM設計

Pendle v2中的主要創新在於為收益率交易設計的AMM交易平臺。其高度相關的資產降低了無常損失，到期時無常損失為零。閃兌的引入提高了資本效率，使用戶能夠輕松購买YT，並降低滑點。vePENDLE允許代幣持有者通過抵押 $Pendle 獲得 $vePendle，享受協議收入的一部分。

六、近期增長的促進因素

隨着 Shapella 升級，用戶將能夠提取以太坊，提高流動性抵押衍生品的錨定價格，增加DeFi協議的利用率。Pendle已吸引多個知名項目的支持，如 Lido、Frax、Rocketpool 等。

七、市場上固定收益產品的缺口

在加密貨幣領域，固定收益產品較為稀缺。Pendle填補了這一缺口，為投資者提供了更有效、省心的固定收益率策略。

八、結論

Pendle為用戶提供了多種工具來管理各種收益策略。其標准化的形式使得更容易整合其他生息資產，增加了可組合性。隨着時間推移，Pendle有望吸引更多機構資本，成為 DeFi 領域中固定收益產品的領軍者。

HotsCoin將持續關注該項目生態。請注意：投資涉及風險，以上報告僅供參考，不構成投資建議。 （報告撰寫日期：2024年1月）

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