錢沒了、運營成本高了、融資困難了。面對加密貨幣行業的熊市行情，似乎沒有人能好過。

盡管剛過去的 Token2049 大會熱鬧非凡，加密行業的現狀卻似陷入泥沼，無法擺脫整體性的低迷情緒。

9 月 21 日，DeFi 項目 Fuji Finance 宣布停止運營，2024 年前用戶可通過用戶界面提取資金。這已經是今年 9 月第 4 個宣布停運的項目了，在它之前宣布解散的，還有 9 月 20 日的 DeFi 項目 Gro Protocol、9 月 20 日的 DeFi 和 NFT 交易機器人 None Trading，以及公鏈 EOS 創始人 BM 創辦的 NFT 平臺 Voice。

據 BlockBeats 不完全計算，加密貨幣行業內的項目方、交易所和社區停運的，在 2021 年有 9 個，2022 年有 17 個，到了 2023 年增長到 27 個。同時在 2023 年，停運的項目增長速度越來越快，從月均 1 個增長到最高月均 5 個。在這些事件背後，從社區運營到項目融資，每一個加密行業的參與者都感受到了熊市的寒意。

項目停運愈發頻繁

Fuji Finance 作為以太坊上「第一個 DiFi 聚合器」，如今的關閉，與同為 DiFi 項目的 Gro Protocol 一樣，簡單來說都是因為沒錢了。

其在發布的新聞稿中指出「自今年 2 月以來，Fuji 團隊一直在籌集資金，繼續开發該協議，並構建跨鏈 DeFi 運營的未來。我們無法找到適合市場的產品。隨着我們的資金不斷減少，我們決定需要开始關閉公司並結束運營，而且籌款活動目前還看不到結束的跡象。」

9 月 20 日的 Gro Protocol 也表示「盡管所有 Gro DAO 貢獻者和成員，在過去三年中為這個社區和協議投入了令人難以置信的奉獻、時間和資源，但 Gro DAO 發現自己面臨着不容忽視的挑战。艱難的市場、Gro Protocol 表現不佳以及 Groda Pod 的關鍵偏離使 Gro DAO 處於關鍵時刻，需要對其未來做出決定。」

這個決定便是停運和解散，在社區內也獲得了 70.95% 的支持率予以通過，並將從 10 月 3 日至 1 月 3 日專注於解散 DAO 和停止運營 Gro Protocol，預算為 180,000 枚 USDC，用戶可以隨時（無限期）從 GVT、PWRD 和 Pools 中提取資產。

Gro DAO 官網詳細闡述了整個項目的停運原因：首先是協議的表現——DAO 的旗艦產品風險與收益分級 Gro 協議在很長一段時間內表現不佳；其次是關鍵管理人員的離職（「領導力真空」），再加上其他產品 Pod（Panda）擴展失敗，引發了 DAO 更廣泛的生存問題。

「4 名 Gro DAO 的關鍵人物的離職、貢獻者和社區脫離」，也加速了項目的解散進程。對此，社區中有質疑聲指出，其提案中資金的花費去向有問題：「為什么要向 2 個人支付 17 萬美元來簡化產品？」另一方面，有人質疑其時間的分配和資金的預算：「這是我見過最糟糕的時間和資金縮減提案。」

時間再往前，EOS 創始人 BM 的 NFT 社交平臺 Voice 於 9 月 14 日宣布停運，原因是「加密貨幣與 NFT 市場不確定性高」。Voice 於 2019 年 6 月推出，背靠 Block.one，起初是一個去中心化社交平臺，對標 Twitter（X）、Facebook 等，BM 稱其「將改變行業格局的應用」。

彼時的 Voice 可以說是含着金湯匙出生。為了能讓 Voice 順利面世並更好推廣，一方面，Block.one 向 SEC 支付了 2400 萬美元的罰金，為即將推出的 Voice 做好合規准備；另一方面，BM 斥資 3000 萬美元購买了域名 Voice.com，成為有史以來最大的公开披露域名銷售記錄，BM 認為其「很貴但很有價值」。

盡管被寄予厚望，Voice 推出後用戶卻體驗不佳、社區反響平平。2021 年 5 月，Block.one 宣布 Voice 升級轉型，變成一個面向新興創作者的基於 NFT 的創作和社交平臺，但如今也逃離不了關停的命運。

此外，8 月 3 日宣布停運的 Web3 創作者平臺 Nifty，同樣也是因「資金不足」宣布停運，其在社交媒體上指出「今年早些時候，考慮到我們在困難的市場中資源有限，我們轉向為 Web3 創作者开發一個平臺。從那時起，我們一直致力於开發新產品，並尋找機會獲得繼續开發所需的資金。不幸的是，盡管我們盡了最大努力，我們正在努力的投資機會並沒有成功，我們現在發現自己已經走到了盡頭。」

可以看出，最近一個月以來宣布停運的項目大多是因為資金不足，這與當前的熊市行情也不無關系。近來 PolkaWorld 社區也因提案和新的治理框架中資金分配的問題，暫停運營。

這些項目都興起於牛市，卻退場於熊市。一地雞毛的背後，根源還是在於金錢。

錢都燒完了？

加密行業風投機構 IOSG 創始人 Jocy 近日發文，稱對於許多團隊而言，如果熊市不結束，那么這（指 Token2049）將是他們最後一次公开露面。

「LP 持續的支持行業內成長的早期 VC，VC 不斷地支持一些新興賽道的創始團隊，團隊不斷的擴張和增長規模，似乎一切都在往更好的方向發展。但其實事實非如此，很多團隊基本上這次 2049 成為他們最後幾個融資的希望，如果熊市不結束，這有可能這是他們團隊最後的一次品牌露出，因為大部分早期團隊他們在過去兩年的擴張，讓 runway 基本見底，一些團隊的 burn rate 非常高，並且在這樣的市場下只剩下 5～10 個月的時間，甚至他們不惜买下 2049 的天價門票/贊助展位借此來 pitch 更多的潛在投資人。」

這也在一定程度上指出，或許近來多個項目宣布停運的背後，是當初融到的資金如今都燒完了。而從近來幾個項目的融資歷史來看，或許也正是如此。曾經的牛市期間，項目融資輕輕松松，VC 給錢也大大方方。

2021 年 3 月，Gro Protocol 宣布完成 710 萬美元種子輪融資，據悉，該輪融資由 Galaxy Digital 和 Framework Ventures 領投，Variant、Northzone、Nascent 等跟投；2021 年 7 月，Nifty's 宣布完成 1000 萬美金種子輪融資，Polychain Capital、Ethereal Ventures、Coinbase Ventures、A&T Capital 等參投；Voice 更是拿到過 Block.one 的 1.5 億美元融資。

2021 年正是牛市期間，如今 2 年過去，或許也正如 Jocy 所說，曾經融到的錢如今都燒完了。但如今處於熊市期間，這些項目籌集資金的阻力變大，也因此成為停運解散的原因之一。但或許就如同 Nifty、Fuji 等項目在公告中說的一樣，他們對行業的發展有着堅定不移的信心，但當前的局面與條件的確具有比較大的「不確定性」。也許在下一個周期，這些項目方又會起死回生，迎來新的 summer。

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