比特幣和黃金：它們實際上存在關聯嗎？

比特幣與黃金：稀缺價值儲存的較量

在追溯比特幣的起源時，我們不禁會發現它與黃金之間的有趣聯系。盡管中本聰的白皮書並未提及，但在他於2009年在Bitcointalk論壇帖子中介紹首個比特幣版本時，他曾提到黃金的稀缺性。這表明了他對由2100萬個加密貨幣組成的有限供應的強調。

比特幣與黃金：兩者的對比

人們常常拿比特幣的市值與總價值達到12.8萬億美元的黃金進行對比。衆多加密貨幣專家認為，2004年黃金交易所交易基金（ETF）的批准是推動黃金價格上漲的催化劑。

當前，比特幣正面臨3萬美元的關鍵阻力位。它能否突破這一水平可能取決於機構投資者如何看待比特幣和黃金作為價值儲存手段。

市值對比：比特幣與黃金

比特幣目前的市值達到5700億美元，這使得Visa、臺積電、摩根大通等傳統巨頭相形見絀。然而，與全球領先的可交易資產黃金相比，比特幣仍然落後55%。這引發了一個關鍵問題：這兩種資產的價格相關性究竟有多密切？它們之間是否真的存在明顯的聯系？

考慮到比特幣的高度波動性，這一問題變得更加清晰。例如，30天的相關性指標可能會在幾周內從正轉為負。這種不一致的價格相關性可以歸因於比特幣的相對溫和的採用，以及投資者仍在努力解決其潛在和實際應用的不確定性。

比特幣的角色：金融儲備還是交換媒介？

投資者和分析師們對比特幣的去中心化結構和有限供應是否證實了其作為金融儲備的角色存在爭議。但也有人認為，價格波動妨礙了它作為交換媒介的適用性。然而，將比特幣的市場價值與全球主要股票和大宗商品進行比較並不存在太大障礙。

在比較比特幣和黃金的市場價值時，出現了一個有趣的趨勢，即在10%和4.5%的阻力位上，這或許能夠解釋為什么30,000美元的阻力位如此重要。

針對黃金ETF的比特幣投資產品

根據Crypto Compare的數據，與比特幣相關的投資工具在7月籌集了總計240億美元的資金。這包括灰度比特幣信托和各種提供商的交易所交易證券等產品。這大約佔到了比特幣目前市值的4.2%。即使考慮到機構投資者持有166萬BTC的較為慷慨估計，這也僅佔總市值的8.5%。

相較之下，6月份黃金ETF產品的估值為2150億美元，僅佔黃金市值的1.7%。然而，為了公平地評估比特幣，我們需要考慮到政府和銀行所青睞的實物黃金資產。此外，法規常常迫使基金經理選擇在交易所上市的比特幣產品，導致這種不一致性。

比特幣的前景：能否替代黃金？

盡管未被廣泛接受作為機構價值儲存手段，比特幣的市場價值有望增長到2.9萬億美元，增長五倍之多。這一增長可能源於對去中心化數字商務的不斷需求。隨着傳統金融體系面臨挑战，比特幣作為全球抗審查交易工具的重要性也日益凸顯。

此外，隨着電子商務和在线市場的深度融合，比特幣的交易量可能進一步增加。個人對傳統支付的替代方案的追求，可能使比特幣的稀缺性和實用性創造出一個自我強化的價值循環。這一獨特的組合可能意味着比特幣的價格上漲，不僅僅依賴於機構的採納作為價值儲存手段。

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