衍生品創新之道——L7 DEX機制解析

2023-08-05 00:08:45

中本聰开闢了加密貨幣的“伽利略時代”，隨後而來的Vitalik則將區塊鏈帶入了“愛因斯坦時代”，從地理大發現的野蠻探索，到工業革命的全面發展，區塊鏈用十年走完了傳統行業幾十年乃至上百年的道路。如今更加全面、精細化的發展需求也催生出了更加多樣與富有創造性的賽道。這其中就包括Defi衍生品。

作為數字金融市場最重要的部分之一，Defi衍生品為投資者在多元化收益途徑、對衝市場風險等方向提供了更加豐富的選擇。因此在 DeFi 生態中，衍生品是重要的發展方向，也是 DeFi當前最具前景的市場之一。

DeFi 衍生品大致包括合成資產、期權、預測市場、永續合約、保險、利率衍生品等六大方向，今天我們將通過去中心化永續合約項目 L7 DEX來了解下Defi衍生品賽道將如何推陳出新。

項目介紹

L7 DEX是基於BNB Chain發行的去中心化合約交易平臺，平臺的主要業務將聚焦於衍生品合約與交易，支持低掉期費用和零價格影響交易。區別於其他合約交易平臺，L7 DEX將更重視與用戶進行協議價值共享的機制，從而進一步促進生態發展與小區建設。以下幾個方面也將闡述L7 DEX如何通過創新驅動內在價值與外向拓展的雙輪循環。

1. 引入更有黏性與深度的全球小區。

2. 通過創新的經濟模型穩定平臺發展基礎。

3. 借助平臺優勢發揮用戶能動性，帶動平臺發展與用戶收益雙效增益。

4. 通過代幣資產化建立平臺體系，實現一二級市場與產品、用戶的有效鏈接。

專案機制

用戶在平臺上可以使用高達100倍的槓杆，這個功能在聽起來類似於中心化交易所，不過，在L7 DEX上用戶的所有動作都是直接通過非托管錢包完成的，所以不僅費用更低（只需要支付BNB Chain Gas），交易結算時間也將更快。

同時由於去中心化且完全上鏈的特性，用戶在L7 DEX上進行操作時也完全不用擔心是否會遇到諸如插針、挪用用戶資產、拔網线等中心化合約的通病。此外，PVP AMM（XY=K）的機制也將為用戶帶來更高效且有趣的交互體驗。

L7 DEX採用的PVP AMM機制與Dydx的訂單薄模式、GMX的流動性對手盤模式有極大不同。所謂 PVP，核心就在於“相對”二字，如果說 GMX 原本是 GLP 和 Trader 對賭，那么 PVP 就是 Trader 之間對賭。

在PVP AMM模式下，用戶將直接與用戶進行博弈，交易不再是莊家與散戶之間的關系，而變成了用戶與用戶的直接對壘，直白點說，任何一個用戶在 PVP AMM機制下都將是莊家。這也是這種機制的核心所在。作為一種原生Defi機制，在不久的將來，這種機制將被更多的用戶所了解並接受。

理解了PVP AMM的具體原理，一個重要的問題就擺在了眼前：如何解決深度的問題——當深度越大，參與的人越多，用戶承受的波動也會越小；相反，參與的人越少，深度越淺，用戶承受的波動也會越大，比如只有兩個用戶參與時，那么合約行為就成了兩人之間的博弈。

這是PVP AMM機制天然存在的一個弊端：需要大量的存量使用者。也就是雞生蛋還是蛋生雞的問題。

全球小區建設

為了解決上述問題，L7 DEX在這方面提前做了一些准備：發展全球市場，引入更有黏性與深度的真實小區，從而做好存量博弈用戶與有效平臺用戶的儲存。

秉承以發展小區為核心的宗旨，L7 DEX目前已經在全球包括歐美亞非、大洋洲等在內的四十多個國家和地區建立了早期小區，同時為這些小區提供本地化語言和文化服務等。

能夠快速建立小區的關鍵點在於模式上的創新與高效經濟模型的建立。與市面上常見的Defi產品不同，L7 DEX引入了NFT，並將NFT作為發展小區的關鍵資產和要素。用戶通過持有NFT而獲得入場機會，這張NFT將不僅擁有早期PASS卡功能，而且還將與經濟系統進行綁定，從而實現分潤，這也成為聯系小區與項目的關鍵所在。

在項目早期，NFT將作為Pass卡以篩選並激勵用戶。持有NFT的好處還在於使用者可以因此而獲得交易手續費減免，並獲取早期小區身份，在以往的項目中，早期小區身份可能會獲得諸如空投或者項目抽獎等意料之外的小驚喜。

經濟模型與NFT也進行了有效的綁定，持有NFT的用戶將進一步參與到平臺代幣的獲取中，比如參與項目早期的代幣IEO或者拿到其他平臺激勵等。同時，因為所獲得的平臺代幣本身兼具投票、質押、治理、分紅等功能，且早期的產出相對有限，所以這部分收益也會因為對項目的未來預期較好和平臺的不斷發展而帶來更多長期價值。

實際上通過NFT作為權益證明與收益方式的早期引流模式十分討巧，對於大衆而言，PVP AMM作為一種全新的模式機制，本身就存在一定的認知壁壘，且習慣了中心化交易所的合約模式之後，用戶也需要一些時間和機會來接受這種更加有效且創新的合約方式。

總結

從發展歷程上看，Defi也不過出現了幾年而已，這幾年裏有高潮不斷，也有跌落谷底，唯一不變的就是無論這個行業處於一種什么樣的境地，它的內核——快速創新從未改變。區塊鏈從誕生之初的默默無名到爭議不斷，再到如今被世人所知曉，甚至成為某些地區乃至國家的立國謀生選擇，這都依托於身處行業內所有參與者孜孜不倦的創新與拓展。

1844年大仲馬在《三個火槍手》中寫下了“人人為我，我為人人”的名句，現在看來，這句話幾乎就是Web3的精神寫照。在Defi衍生品領域，L7 DEX用自己的方式开闢了一條新的創新方向，借助這條路徑，一個分布式的全球小區去中心化合約平臺正在建立，一條“人人為我，我為人人”的希望之路已在眼前。