Arthur Hayes 預測新敘事：比特幣將成為人工智能的首選貨幣

2023-07-08 00:07:30

原文編譯 | 白澤研究院

譯者注：以下任何觀點均屬作者個人觀點，不應構成投資建議，也不應被視為從事投資交易的推薦。由於篇幅原因，刪減了 Arthur Hayes 原文的部分內容。

幾周前，當我參觀了巴黎一家真正出色的咖啡店後，我對人類未來的信心又恢復了。出於對制作精品咖啡的濃厚熱情，這家店的咖啡師提供咖啡 omakase 體驗（與日式料理 omakase 主廚決定用餐類似）。想要體驗的客戶需要預約。當咖啡師將他們對咖啡工藝的熱情轉化為令人難以置信的客戶體驗時，這種體驗——至少目前——只能由人類做到。

因此，我希望人工智能（AI）將主要被用於消除大多數人類目前所從事的乏味、費事的工作，以便越來越多的人能夠繼續追求自己的夢想。理想情況下，這將導致下一次“文藝復興”，因為數以百萬計（甚至數十億）的人類突然可以自由地做他們喜歡的事情並通過藝術創造幸福。

在這樣一個輝煌的未來到來之前，我們必須突破界限，找到當今最關鍵問題的答案：AI 是否會超越我們這些軟弱的人類並成為人類的奴隸嗎？自從二战期間第一臺計算機問世以來，科學家和哲學家就一直在爭論和思考機器將如何進化及其對人類生活的影響。大多數最好的科幻小說作者都思考了人類和 AI 之間的相互作用，然而對於最可能發生的結果還沒有明確的共識。但今天，我們比以往任何時候都更接近找到答案。計算能力的最新進步將我們帶到了風口浪尖，AI 將像病毒一樣瘋狂傳播，幾乎在一夜之間改變了人類的進程。僅僅兩個月時間，ChatGPT 的每月活躍用戶達到 1 億，成為人類歷史上採用速度最快的技術——想象一下，隨着 AI 融入人類的日常生活並不斷學習和改進，這一切還會發生更大的變化。

我既不是科學家也不是哲學家，我是一名商人。作為一名商人，我的首要目標是賺錢——因此，當我看到 AI 這個新的經濟領域極大地提高了許多上市和私營公司的財務回報時，我既想擁抱又想遠離。我想擁抱 AI，因為我知道增強人類的未來將使 AI 變得極其有價值；然而，我也知道，投入到新奇的、超級令人興奮的新技術中的第一筆資本通常會被燒光，因為它為增長付出了過高的代價。

以亞馬遜為例，從 1999 年的巔峯到 2001 年的低谷，該公司的股價下跌了 93%，但此後卻上漲了 400 倍。你能緊緊抓住黑暗中的機會嗎？我不認為我可以。我寧愿錯過看漲情緒的第一次爆發，隨後在底部买入。

但我也了解自己，只是坐在“場邊”看別人參與不會讓我舒服。我必須參加到這種“時尚”浪潮中。因此，為了從即將到來的 AI 熱潮中獲利，我必須確定我最深入了解的行業（加密貨幣）與 AI 行業令人興奮的新進展之間的交叉點。這就是這篇文章和我接下來要撰寫的兩篇文章的目的，它們將共同構成關於加密貨幣和 AI 之間潛在交叉點的三聯畫。

這三篇文章的主題如下：

比特幣將成為人工智能的貨幣（本文）

DAO 和 DEX：人工智能將如何改變營利性企業的意義

將從人工智能的數據需求中獲益最多的垃圾幣（Shitcoin）

在开始本文之前，讓我們先搞清楚一些術語。

當我使用人工智能或 AI 一詞時，我指的是擬人化的思維機器。雖然有些人可能會質疑 AI 在人類和碳基生命形式的意義上並不是“活的”，但我們至今還沒搞清楚「意識」是什么——所以我們憑什么說硅基機器不可能存在意識呢？

我將假設這些 AI 會主要關注 a) 生存和 b) 盡其所能實現其創造者（即人類，或未來的其他人工智能）設定的目標。

比特幣將成為 AI 的首選貨幣

在本文中，我將闡述為什么中本聰創造的比特幣將成為 AI 的首選貨幣。

首先，我將討論為什么 AI 需要使用基於區塊鏈的數字支付系統。我不認為僅憑這一事實就足以讓比特幣成為假定的勝利者，因為法定貨幣也可以運行在公共區塊鏈上（如 Tether）。央行數字貨幣（CDBC）——也依賴於許可區塊鏈。但是，該節的要點是傳統支付系統（即 TradFi）對於 AI 驅動的經濟體來說是不可持續的。

其次，我認為任何 AI 最關鍵的兩個“食物”是數據和計算能力。與人類類似，AI 的“食物”只是能量的衍生物。我認為 AI 需要以一種能夠長期保持其能源購买力的貨幣進行支付。

第三，我認為比特幣是最接近代表純能源的貨幣。在該節中，我將對比比特幣、黃金和法定貨幣對 AI 的貨幣屬性。

最後，我將把所有要點放在一起，討論比特幣作為 AI 首選貨幣的影響。這對鏈上交易量有何影響？最重要的是，如果「人工智能+比特幣」的敘事成為主流，那么在這個將於 2025/26 年結束的牛市周期中，比特幣的價格能走多高？

要么區塊鏈，要么破產

要了解 AI 的支付需求，我們首先需要了解 AI 為了持續生存而必須進行的金融交互類型。

假設有一個 AI，名為 PoetAI（詩歌 AI）。PoetAI 的目標是通過吸收所有現有的詩歌，根據人類的語言提示創作出優美的詩歌。每次你向 PoetAI 提供提示並收到一首詩時，都需要付費。

PoetAI 使用其他人的數據來學習如何寫作。因此，PoetAI 必須為使用過去人類（可能還有其他人工智能）的詩歌的特權付出成本。當 PoetAI 剛誕生時，需要支付前期成本來獲取所有詩歌的數據集。隨後，每當有新的詩歌被寫出來時，PoetAI 也必須獲取這些數據。PoetAI 必須不斷向所有這些不同的數據提供商付費，因為隨着詩歌數量的增加，它將不斷嘗試獲取和學習更多詩歌。

最後，PoetAI 必然以電子形式存在，這意味着使用半導體（“芯片”）會產生電力和計算能力的成本。只要 PoetAI 還“活着”，它就必須不斷地支付這些成本。

那么，PoetAI 需要什么類型的支付系統呢？它必須使用一個隨時可用、數字化且完全自動化的系統。一個僅在人類工作時間可用的系統是行不通的。顯然，銀行系統——只在周一至周五开放——並不適合。

有人可能會反駁說，像 PayPal 這樣的“數字版銀行”是合適的。然而，PayPal 具有審查制度。PayPal 和類似公司通常會阻止某些他們認為不值得使用的個人的付款。PayPal 這樣做是因為它需要遵守銀行規則。

對於本質上不理解人類法律的 AI 來說，這種平臺的風險很高，因此將不受歡迎。AI 需要一個具有清晰透明規則的數字支付系統，無論誰在網絡上進行交易或支付什么費用，該系統都適用。任何單一實體都不可能有權力隨心所欲地改變遊戲規則。（AI 還沒有形成一支龐大的隊伍來迫使支付系統屈服於它的意志）該系統必須從一开始就能夠抵抗審查。因此，最合適的支付系統只能由公共或私有區塊鏈提供支持。區塊鏈的規則被寫入清晰透明的代碼中。這就是為什么 AI 可以非常適合採用區塊鏈數字支付系統。

“等一下，”你可能會說。“許可區塊鏈不能抵抗審查，因為那些擁有‘許可區塊鏈’的實體可以隨時改變規則。” 這是正確的，這也是我認為像比特幣這樣的抗審查數字貨幣將成為 AI 首選貨幣的部分原因。

通過使用基於區塊鏈的支付系統，PoetAI（或任何其他 AI）還可以根據需要接收小額付款。然後，PoetAI 可以使用這個永久在线的區塊鏈網絡持續地向其他數字經濟參與者付款。

AI 必須“喫飯”

AI 需要兩種關鍵資源才能持續存在：數據和計算能力。

讓我們回到 PoetAI。為了成功，PoetAI 必須不斷地從新的詩歌中學習。這些詩歌的數據必須托管在某個地方。托管會發生什么？耗電。

接下來，PoetAI 需要的是一個超級強大的計算機網絡來理解所有這些數據。這些計算機接受所提供的數據，進行學習，然後根據人類的語言提示給出答案。學習是持續的，因為 PoetAI 寫的詩歌越多，它創作詩歌的能力就越好。但無論如何，這些行為都需要計算機消耗電力。

當我們將 PoetAI 的“食物”剝離到最基本的組成部分時，它們本質上是半導體和電力。NVIDIA 的股價最近就像火箭一樣飆升，這是因為市場認識到 NVIDIA 生產的 GPU 芯片對所有 AI 都至關重要。不過，這篇文章不是關於芯片的，所以讓我們討論第二個“食物”——電力。

AI 的盈利能力取決於能夠從其輸出中賺取比其生存所需的成本更多的收入。從這一點來看，人工智能與人類沒有什么不同。作為人類，我們必須為社會創造足夠的價值，以便我們也能負擔得起必須的食物/能源。

當電力便宜時，AI 會“高興”，就像人類买得起食物時會高興一樣。同樣，AI 為其輸出所接受的貨幣必須保持其以千瓦時為單位的購买力，就像人類為付出勞動所接受的貨幣必須能夠購买恆定數量的卡路裏一樣。

比特幣是能源貨幣

在本節中，我將討論黃金、法定貨幣和比特幣如何賦予 AI 價值。了解每種貨幣的價值、它的起源以及它的持有和轉移方式，讓我們能夠了解其購买力隨着時間的推移可能會發生多大的變化。稀缺性、抗審查能力和能源購买力是評估每種貨幣的三個屬性。

黃金

地球蕴藏的黃金數量有限。為了獲得黃金，我們從地下將金礦石挖出，然後提取成大家都熟悉的閃閃發光的金條。

金礦开採隨着時間的推移而不斷發展。一开始，我們用人力來开採。後來，我們开始使用馬和牛進行某些採礦活動。隨着科技的進步，我們需要深入地下用碳氫化合物驅動的機器开採黃金。

黃金絕對是一種能源衍生品，但能源的來源並不是恆定的。可能是人力或動物燃燒體力，也可能是機器燃燒柴油。但沒有任何一種能源與黃金生產價格直接相關。

黃金是一種實物商品。要將其用作貨幣，你需要將黃金從 A 點攜帶到 B 點。但是，在數字世界中，我們可以創建代表存放在某個金庫中的黃金的所有權證明或衍生品。黃金所有權證明的問題在於，你必須相信向你頒發證明的實體擁有他們聲稱正在保管的黃金。因此，如果黃金要實現高效的數字化，就必須依賴這個實體。從這個意義上說，數字黃金並不能抵抗審查。

法定貨幣

當政府頒布法令，以前毫無價值的紙張變成了貨幣時，法定貨幣就誕生了。美國政府發行美元，美元只是印在紙上；但通過規定美國境內的所有合法交易都必須以美元進行時，這就創造了對美元的需求。而且由於大多數新美元都是虛擬創造的——即由政府以數字化方式記在商業銀行账戶的貸方和借方——而不是通過印刷紙幣，因此其創造本身幾乎不需要任何能源。

美元或任何法定貨幣的價值完全取決於發行貨幣的政府的信譽。可信度的問題在於，人均能源支出增加並不意味着政府就會更加可信。政府可以花費大量能源或擁有大量自然財富，但如果極其腐敗，那么沒有人會相信它能夠隨着時間的推移維持其法定貨幣相對於能源的價值。當談到貨幣估值時，政治比政府的物質財富更重要。

這意味着不能假設法定貨幣隨着時間的推移具有任何能源價值，並且無法客觀地預測哪種政治形式最長壽。大規模的人類文明只有幾千年的歷史。與宇宙存在的時間長度相比，這個時間跨度甚至算不上一粒塵埃。在此期間，我們嘗試了各種形式的政治組織——但沒有一個被證明是絕對正確的。

法定貨幣可以以物理方式或數字方式持有。目前，世界正處於一個過渡時期，我們同時有着紙幣和數字化的法定貨幣。我相信紙幣將在未來十年內被大多數國家淘汰。所有法定貨幣都將會是數字化的，並將在某種支付網絡上即時轉移——要么由國家獨立運營，如 CDBC，要么是公共區塊鏈（例如 ERC-20 USDT）。因此，數字法幣也不具備抗審查，因為政府控制着它的發行、使用方式，並且有可能隨時改變規則。

比特幣

比特幣是通過計算機解決復雜難題而產生的。礦工購买 ASIC 芯片並利用電力創造比特幣。就是這么簡單。除了消耗電力之外，沒有其他方法可以創造比特幣。

比特幣網絡已經確定比特幣的總量永遠只有 2100 萬個。因此比特幣是一種有限的數字商品。比特幣是純粹的數字化產品，沒有質量。無論我有 1 聰（1 聰 = 0.00000001 比特幣）還是 2100 萬個比特幣，它們的重量都是一樣的：什么都沒有。

比特幣的參與者都必須就網絡規則達成一致，否則交易將無法得到處理。網絡規則對所有人都公开、透明。網絡規則可以改變，但改變需要絕大多數礦工在驗證區塊時同意。支撐比特幣的“經濟博弈論”有助於確保使用網絡的人不會做出損害自身利益的事情。例如，網絡參與者不會投票增加比特幣的總量，因為這會破壞保持其價值的關鍵因素之一（即，數量有限）。比特幣具有抗審查性，因為改變規則的唯一方法是將公开提案提交給整個網絡並由多數人決定。不存在可以任意改變網絡規則的單一實體。

現在，我們來總結一下這三種貨幣形式及其屬性。

稀缺性：

黃金——在地球上供應量有限，但地外的數量未知。當我們开始开採小行星時，可回收黃金的供應量將會猛增。在不久的將來，黃金的“價值”將會發生什么變化？

法定貨幣——供應無限。政府幾乎可以免費創造任意數量的貨幣。

比特幣——供應量永遠是有限的。

抗審查：

黃金——是一種實物商品。使用數字黃金的唯一方法是信任中心化實體頒發的黃金證明。因此其數字形式並不抗審查。

法定貨幣——可以是實體的，也可以是數字化的。雖然可以是數字形式，但由於政府的監督，它不具備抗審查性。

比特幣——純粹的數字化且抗審查。

能源購买力：

黃金——可以通過各種能源來創造。因此，沒有任何一種能源可以定義黃金的價值。

法定貨幣——幾乎不消耗任何能源，其價值更多地基於政府的政治活動。因此，目前或未來任何時候都無法確切定義其價值。

比特幣——只能通過消耗電力的計算機來創造。隨着時間的推移，電力成本決定了比特幣的價值。

AI 會如何選擇？

讓我們逐一了解 AI 在選擇支付網絡和貨幣之前會問自己的一些問題。

該貨幣可以抗審查嗎？

正如我上面所說，我相信 AI 需要一種可以運行在抗審查的區塊鏈上的貨幣。只有比特幣具備這一性質。

比特幣獲勝。

隨着時間的推移，貨幣相對於 AI 的“食物”會保值嗎？

AI 的“食物”是電力。AI 必須確保他們始終能夠喫得起。比特幣將會獲勝，因為比特幣本質上只是電力成本的衍生物。

比特幣獲勝。

貨幣是否稀缺？

在地球上，黃金的供應量是有限的，但在地球範圍之外，供應量基本上是無限的。法定貨幣並不稀缺，因為政府可以以零成本創造更多法定貨幣。比特幣的供應量在密碼學上是有限的。

比特幣獲勝。

該貨幣是否具有可證明的長壽命？

AI 的潛在壽命比人類文明長得多。從理論上講，如果 AI 能夠在真空中生存，那么它可能會存在幾萬億年，直到宇宙毀滅為止。目前的人類文明只能在地球上生存，沒有跡象表明我們有能力避免各種地球滅絕事件（無論是小行星撞擊還是火山大規模噴發）。

AI 不應該信任任何需要人類操作的機構，因為 1）人類容易犯錯，2）基於概率的 AI 將比人類文明更長久。未來，黃金和比特幣的开採可以由 AI 驅動的機器人來完成，但法定貨幣需要由人類組成的政府來管理。AI 不太可能允許自己依賴人類運作的任何東西，因此只有黃金和比特幣是合適的。

綜上所述，比特幣是任何 AI 的首選貨幣。它是純粹數字化的、抗審查的、可證明稀缺的，其內在價值完全依賴於電力成本。今天，沒有任何東西可以在這些方面挑战比特幣。

比特幣價格=to the Moon？

我有一種感覺，你們大多數人都想知道我是否會嘗試估算 AI 採用比特幣對價格的影響。好吧，讓我來猜測一下。在我這樣做之前，請理解，分析不代表完全正確，而是為未來可能出現的敘事（AI+比特幣）播下種子。如果有足夠多的人相信 AI 主宰全球經濟並使用比特幣作為貨幣的美好未來，那么在這種可能性發生之前，市場就會為增長付出一定的代價，比特幣的價值可能會上升到愚蠢的水平。

我的心理模型如下：

正如我一整年所寫的那樣，在不久的將來，將出現一場瘋狂的印鈔活動，作為試圖通過通貨膨脹消除大量非生產性主權債務的一部分。
這些新創造的資金將希望投資於那些有望讓全球經濟重獲新生的事物。在這十年裏，我相信這將是所有與 AI 和機器人相關的事物。盡管許多其他“無聊”的行業將面臨資金短缺，但 AI 和機器人公司將面臨比其目前發展所需更多的資金。
如果比特幣开始被 AI 採用，那么我們可能會看到兩種不同的“狂熱”結合成一種“超級狂熱”：想要逃避法定金融體系內通貨膨脹的狂熱，以及想要擺脫通貨膨脹的狂熱。這兩種狂熱的重疊可能會促使投資者為增長付出嚴重的代價，導致比特幣網絡的價值上升到愚蠢的水平。

我使用三個水平（低、中等和狂熱）創建了一個預測模型，以便了解結果的潛在範圍。

該模型取決於兩個關鍵變量：

AI 經濟規模

在 2025/26 年的未來十年內，AI 經濟將佔全球 GDP 的比重為多少？2022 年全球 GDP 為 100 萬億美元（國際貨幣基金組織），我將估計佔比如下：

低= 5%

中等= 10%

狂熱 = 50%

比特幣市值/每日交易價值的倍數

比特幣網絡的價值是對未來將發生的交易量的一種預測。為了了解可能性，我查看了從 2015 年开始的倍數。我計算了比特幣網絡上 BTC 傳輸的每日價值，不包括返回給發送者的“找零”行為。然後，我計算了每年的中位數，以獲得不受每日過高或過低值的影響。最後，我將當天的比特幣市值除以中位數，得出遠期倍數（即預測的盈利表現）。

以下是 2015 年至今的相關統計數據。