比特幣期權：明天的 $4.7B 到期將如何影響 BTC 價格？

比特幣 ETF 請求、礦商拋售壓力和監管障礙給 31,000 美元的 BTC 價格阻力帶來了不確定性。

價值 47 億美元的比特幣 ( BTC ) 月度期權將於 6 月 30 日到期，這可能會在決定 30,000 美元的價格是否會鞏固為長期支撐位並為進一步看漲勢頭打开空間方面發揮決定性作用。

比特幣為何突破年度高點？

許多分析師認為，比特幣最近突破 27,000 美元是對多個現貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 請求申請的押注，其中包括貝萊德 (BlackRock) 和ARK Invest的申請。

這一消息也引發了人們對 Grayscale能夠將其 Grayscale 比特幣信托 (GBTC) 轉換為比特幣 ETF 的預期。

 目前比特幣價格漲幅上限為 31,000 美元

另一方面，比特幣空頭將試圖利用宏觀經濟和監管不利因素，包括交易所實施強制性的“了解你的客戶”（KYC）程序。

6月28日，KuCoin宣布即將進行KYC系統升級，以提高對全球反洗q法規的合規性。

此外，隨着網絡算力達到每秒 400 exahash，人們越來越擔心礦工拋售壓力的影響。Glassnode 分析公司指出， 過去一周，礦工向交易所發送的 BTC 收入百分比創歷史新高，總計 1.28 億美元。奇怪的是，這一走勢模仿了 2021 年牛市期間礦工獲利了結時出現的峯值。

此外，在葡萄牙舉行的歐洲央行論壇上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾警告稱，大多數政策制定者預計今年還會加息兩次。根據 CME FedWatch 工具，投資者預計 7 月 26 日加息 25 個基點的可能性為 82%。

比特幣價格上次觸及 31,000 美元水平是在 6 月 27 日，但事實證明阻力比預期更強。隨着投資者評估美聯儲額外加息的影響，隨後回調至 30,000 美元，支持了短期橫盤交易的論點。

全球經濟的這種限制性情況可能可以解釋為什么一些比特幣交易者決定獲利了結，從而限制了價格的上漲。

由於多頭過於樂觀，47 億美元遙不可及

6 月 30 日期權到期的未平倉合約為 47 億美元，但實際數字會更低，因為多頭預計價格水平為 32,000 美元或更高。在比特幣價格在 6 月 15 日至 23 日期間上漲 25.5%，測試 31,000 美元阻力位後，這些交易員變得過於樂觀。

0.56 的看跌期權與看漲期權比率反映了 310 萬美元的看漲（买入）未平倉合約和 170 萬美元的看跌（賣出）期權之間的不平衡。

但如果 6 月 30 日世界標准時間上午 8:00 比特幣價格保持在 30,500 美元附近，那么這些看漲（买入）期權中將只有價值 6.3 億美元。之所以會出現這種差異，是因為如果 BTC 交易價格在到期時低於該水平，那么以 31,000 美元或 32,000 美元購买比特幣的權利就毫無用處。

比特幣空頭的目標是低於 30,000 美元以平衡天平

以下是基於當前價格走勢的四種最可能的情況。6 月 30 日可用的看漲（牛市）和看跌（熊市）工具期權合約數量根據到期價格而有所不同。對雙方有利的不平衡構成了理論上的利潤。

• 28,000 美元至 29,000 美元之間：看漲期權 7,200 手，看跌期權 16,200 手。空頭佔據主導地位，獲利 2.5 億美元。

• 29,000 美元至 30,000 美元之間：看漲期權 13,000 手，看跌期權 12,600 手。結果在看跌期權和看漲期權之間達到平衡。

• 30,000 美元至 31,000 美元之間： 1,500 個看漲期權與 2,100 個看跌期權。最終結果有利於看漲工具 4.4 億美元。

• 31,000 美元至 32,000 美元之間： 3,300 個看漲期權與 800 個看跌期權。最終結果有利於看漲工具 6.7 億美元。

該粗略估計考慮了看漲押注中使用的看漲期權和中性至看跌交易中使用的看跌期權。即便如此，這種過於簡單化的做法忽視了更復雜的投資策略。

例如，交易者可以出售看跌期權，從而有效地獲得高於特定價格的比特幣正面敞口。不幸的是，沒有簡單的方法來估計這種影響。

因此，這將取決於 BTC 價格空頭是否愿意冒風險，同時 SEC 正在分析潛在的現貨比特幣 ETF 批准。

盡管無法估計潛在的資金流入或此類事件發生的時間，但這為多頭通過在短期內將比特幣價格保持在 30,000 美元以上來確保 4.4 億美元的利潤鋪平了道路。

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