比特幣(BTC)：是後視鏡中的熊市還是只是最初的下跌？

總結

• 比特幣自2023年初以來強勁上漲。

• Terra、Celsius和FTX都是事後諸葛亮，而比特幣保持了支持。

• 負面的事態發展使價格下跌，而更大的支撐一直保持着。

隨着比特幣（BTC-USD）從其14年歷史上第二糟糕的一年中脫穎而出，值得回顧一下第一個也是最大的加密貨幣所克服的一些挑战。而且，盡管一路上存在巨大的波動，但比特幣已經表現出令人難以置信的彈性，並為未來18個月的潛在大幅收益做好了准備。

2014年發生了Mt. Gox黑客攻擊，交易所損失了數十萬比特幣。

2018年是比特幣最大的年度虧損，為-73%。

2022 年伴隨着 Terra Luna 崩潰、攝氏崩潰和 FTX 崩潰。

此外，比特幣還經受住了幾輪各種法規的考驗，包括各國的一些徹底禁令。盡管如此，我們正處於 2023 年，今年迄今為止（截至撰寫本文時）價格上漲了 70%，比 11 月的低點上漲了 81%。

鑑於 2022 年的“事件”，人們對 Terra、Celsius 和 FTX 故障存在擔憂，但比特幣設法生存並維持了其作為領先數字貨幣的地位。雖然這些失敗證明了更大的加密空間的一些風險，但同樣明顯的是比特幣在逆境中的實力和穩定性。

最後，盡管人們對這在短期內可能對比特幣價格產生多大影響存在猜測，但越來越多的投資者因最近的銀行流動性問題而動搖，他們注意到比特幣持有者可以獲得的自我托管前景。

在我 2022 年初的上一篇 Seeking Alpha 比特幣文章中，得出的結論是比特幣正在努力在 2022 年形成持久的底部，預測 24，000 美元將包含任何拋售。該預測的後半部分在去年6月被證明是不正確的，當時價格突破了關鍵支撐位。從文章中，提出了問題（和答案）：“如果24000美元不成立怎么辦？

雖然這不是意料之中的，但鑑於比特幣繞道而行，達到我們之前預期的最不樂觀的時期，提供對這一前景的報道變得很重要。

首先，跌破24k並不意味着基本埃利奧特波(Elliott Wave)的價格在第4波(3)接近底部時失效。只要價格迅速而響亮地復蘇，價格在24K以下的短暫飆升不會影響更大的格局。然而，24K以下的持續跌勢對長期預測有很強的影響。這種前景將“降低”我們對源自2018年12月低點的對角线模式的預期。“

雖然2022年下半年的事態發展降低了我對在更長時間的熊市(比已經發生的更多)之前達到10萬美元的總體信心，但我在中期仍然謹慎地看漲。

讓我們從埃利奧特波(Elliott Wave)的角度來看待當前的格局，以幫助收集更近的比特幣期望值，以及維持短期看漲觀點所需的關鍵支撐，以及需要超越的阻力，以擺脫合理的中期看跌前景。

首先，考慮到2018年低點的走勢，比特幣已經形成了一個向上的3波趨勢。

集會，標記為(1)-(2)-(3)。

在艾略特波浪中，我們觀察到，通常情況下，在強勁的趨勢中，價格將形成一個5浪反彈，理想情況下是作為一個“衝動”。對脈衝的簡單描述是一個五浪趨勢形態，它以最初的微度五浪反彈和隨後的三浪回調或盤整發展，被稱為波1和2，隨後是一個更大的突破，在微五波中有強大的單向價格行動，波3，隨後是突破的鞏固，波4。

在第3波完成後，第4波的盤整不能與第1波的價格動作重疊。最後，假設價格對第4波有必要的支持，最後一波上漲，這應該最低限度地創造超過第3波的新高，最大限度地，在吹頂的情況下，以高潮的方式上升到第3波的高點。

回到比特幣的圖表：價格已經形成了一種可能衝動的模式，從2018年的低點到2021年的高點，有3個完整的波。因此，我們的預期是，如果第4波支撐的話，比特幣在第五波中會大幅上升。第四波的“標准”支撐範圍是第三波的38.2%-23.6%的回溯。就價格而言，這一支撐區域為22.1K至33.4k美元。

除了這些水平之外，我們考慮了各個子波之間的其他關鍵Fibonacci關系，並尋找各個子波之間的匯合點。24K美元是一個特殊的匯合點。此外，在波(4)進入2021年6月低點的初始跌落後，所有意圖和目的都保持了23.6%的回溯，隨後價格小幅突破2021年4月的高點，以測試標准支撐區的低端。

理想情況下，這將提供24K美元的成功測試，從而形成一個波(4)底。盡管將跌入2021年6月低點的All(4)和11月份的高點考慮為有效，但(5)的所有(5)都過於簡略和貧血，無法將第五波視為最有可能的解釋。

如前所述，24K美元並不能維持。通常，當38.2%的回溯线被響亮地打破時，這是一個早期的擔憂信號，即價格不會跟隨衝動預期。下面的下一個關鍵支撐是波動(3)的50%回溯。當價格回溯50%的波動(3)時，這並不是對更大的衝動預期的無效，而是在50%以下的任何有意義或持續的突破，這意味着不可能繼續支持衝動上行。

從2020年3月的低點到2021年4月的高點(波幅(3))，50%的回溯是15,869美元。這一水平不應被視為一個硬失效點。相反，它是一種支點。價格越低越深，這種衝動就越有可能失敗。盡管比特幣確實跌破了幾次，但就價格和時間而言，這種突破是非常小的。從11月低點以來的後續活動來看，我們可以說，就所有目的和目的而言，50%的回溯都保持着不變。

綜上所述，比特幣較2018年低點上漲了3倍，2022年在Terra和攝氏崩盤中下跌，而欺詐和FTX迅速崩潰的爆料，將比特幣價格推到了第四波可接受的支撐邊緣。

從某種意義上說，比特幣在所有看跌的事態發展中保持了看漲的格局，這一點值得注意。在另一種情況下，比特幣將在目前的長期周期內從2018年低點升至100 000美元以上，這一論斷令人更加擔憂。

在11月低點以來的近期活動中，我們必須注意到，價格形成了一個最重要的因素，即微5波進入2月中旬的高點，然後對Fibonacci的支撐快速測試到3月中旬的低點，然後立即微漲5點，超過2月份高點和8月份高點，這是一個關鍵的下行阻力，有效地打破了下跌趨勢。

盡管我不能排除較低的低點(這將被討論)，但從11月开始，這一行為的主要解釋是某種程度上的啓動性行為。在附圖(下面)中，這有利於黑色計數。

紫色計數顯示的另一種觀點表明，從11月低點反彈是一個糾正性的——而不是啓動性的——啓動一個新的歷史高點的模式。在這種情況下，從波浪（3）高點向下移動到2022年11月低點的回描所評估的斐波那契阻力為32.5 k -48.5 k。最終，BTC將需要響亮地超過這一地區，以“證明”自己。盡管BTC還沒有到達這一地區，但它正在做一切必要的事情，使耐藥性測試很有可能。

在較小的程度上（見下圖），BTC從2023年3月的低點有一個非常看漲的（i）-（ii），i-ii設置。這預示着一旦比特幣突破了過去一周的高點，就會出現一次大的突破。這一微突破的最小目標是32.5萬美元區域，但3.5萬美元以上是首選。

一旦BTC突破32000美元，保持在本周的高點對我們來說是必要的，以保持一個合理的看漲偏見。而且，如果另外一種情況，價格應該突破，然後通過28.9萬美元強勁反彈，它將改變賠率，有利於看跌的紫色計數，價格可以在糾正運動中頂部，設置另一個下降到低於1萬美元的水平。

對BTC來說，未來幾周最受青睞的策略是突破和整合，而不是支持，最終在下一個關鍵拐點之前將價格提升至40K美元。

在預期突破之前，兩個關鍵支撐區域為25.7萬美元-26.9萬美元，低於25000美元，對於預期突破至32K+美元的較低支撐區域，為22.5萬美元-24.7萬美元。目前，基於上周高點下方的盤整，上端支撐區被看好。

也就是說，如果本周开始出現一些拋售壓力，那么在目前的格局中，對較低支撐的測試是相當不錯的。低於該水平的支撐區域將大大降低任何立即上行的可能性。

從感性的角度來看，在整個市場中普遍存在的那種不感興趣的現象，在第五波浪潮的早期階段是典型的。我們在埃利奧特波公司(Elliott Wave)在不同市場的研究中多次看到過這種情況。這次會有所不同嗎？牛群在未來幾年對BTC失去興趣是正確的嗎？有可能。

我熱衷於打長遠球，但考慮到這一技術方法提供的指導方針和參數，考慮到當前立場中所提供的驚人的隱含風險-回報偏差，我對BTC完成第五波的更大學位目標是10.8w美元-14w美元。

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