未來比特幣進一步波動？這是期權市場對 BTC 價格前景的看法

比特幣似乎將在周三的交易日收盤時基本持平於 24,000 美元左右，這讓市場參與者在經歷了 7 天的忙碌價格走勢後有一些急需的時間來喘口氣。上周的這個時候，比特幣剛剛跌回 22,000 美元以下，這是三周多來的首次，同時由於對美聯儲收緊政策的擔憂，美國股市也出現下跌。

一連串備受矚目的美國銀行倒閉（Silvergate、SVB和 Signature Bank）將引發進一步的避險流動，推動BTC價格在周五低至 19,500 美元，比特幣首次測試其 200DMA 和實現價格時間將近兩個月。

然而，美國當局積極響應以支持存款並推出新的銀行流動性計劃（這幫助加密貨幣市場管道的關鍵部分USDC恢復到 1 美元掛鉤）幫助比特幣在上周結束時站穩腳跟。

對銀行業危機風險將阻止美聯儲進一步大幅加息的預期，以及圍繞比特幣等加密貨幣的敘述是抵御傳統金融體系問題的避風港，隨後幫助推動比特幣升至 26,500 美元的中間價位星期二之前。

這是比特幣自去年 6 月以來的最高水平，並且在本周達到峯值時，與上周低於 20,000 美元的低點相比上漲了 35% 以上。比特幣在短短幾天內從兩個月低點劇烈波動至九個月高點，這讓交易員押注現在可能會出現更多波動。至少，這是根據比特幣期權市場得出的結論。讓我們深入了解一下。

交易員加大對比特幣波動率的押注

上周，Deribit 的比特幣波動率指數 (DVOL) 從 50 左右（離歷史低點不遠）躍升至近兩個月高點 62 左右。這仍低於 1 月份觸及的高點 73 BTC 突破 20,000 美元時的區域。Deribit 是佔主導地位的加密貨幣衍生品交易所。

而且它仍遠低於去年 FTX 崩盤後 114 區域的高點。但這仍然表明投資者正在為未來的波濤洶湧的水域做准備。當你考慮比特幣本周突破的關鍵阻力區域 25,200-400 美元時，這是有道理的，技術人員認為這為可能迅速反彈至下一個主要阻力區域 28,000 美元左右，甚至可能超過 30,000 美元打开了大門。同時，根據平價 (ATM) 比特幣期權定價的隱含波動率也一直在上升。7 天到期期權的 ATM 隱含波動率周二觸及 1 月中旬以來的最高水平 67.44%，高於早前 42% 區域的月度低點。根據 30 天、90 天和 180 天到期的期權，ATM 隱含波動率也都升至數周高點。

交易員再次對 BTC 價格前景持中立態度

當上周比特幣在兩個月內首次跌破 20,000 美元時，根據 7、30、60、90 和 180 天到期的比特幣期權的 25% delta 偏差，BTC 價格前景跌至歷史最低水平年在 -5 到 -10 之間。

25% 的 delta 期權偏差是一個普遍監測的指標，用於衡量交易櫃臺通過向投資者出售的看跌期權和看漲期權為上行或下行保護收取的費用過高或過低的程度。看跌期權賦予投資者以預定價格出售資產的權利，但沒有義務，而看漲期權賦予投資者以預定價格購买資產的權利，但沒有義務。 

高於 0 的 25% delta 期權偏差表明交易臺對同等看漲期權的收費高於看跌期權。這意味着對看漲期權和看跌期權的需求更強，這可以被解讀為一個看漲信號，因為投資者更渴望獲得保護以防止（或押注）價格上漲。

然而，在 BTC 價格回升至九個月高點之後，期權市場已恢復對市場的普遍中立看法。在 7、30、60、90 和 180 天到期的比特幣期權的 25% delta 偏差都回到接近於 0。

然而，發出更看跌信號的是 Deribit 的看跌期權和看漲期權之間的比率。周三，比特幣看跌期權和看漲期權的未平倉合約比率為 0.54，為年內最高水平，高於近期 0.40 以下的歷史低點。低於 1 的比率意味着投資者更喜歡擁有看漲期權（押注價格上漲）而不是看跌期權（押注價格下跌）。

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