美元加息的祭品 Silvergate 與矽谷銀行的危機起源

截至2022 年底，SVB 擁有1200 億美元的投資證券，其中包括910 億美元的抵押貸款支持證券組合，遠遠超過了740 億美元的貸款總額。

根據SVB 公开的資料，該公司出售的210 億美元的債券投資組合收益率為1.79%，久期為3.6 年。對比一下，3 月10 日，3 年期美國國債收益率為4.4%。

隨着利率飆升，債券價格下跌將造成矽谷銀行的虧損。

矽谷銀行持有910 億美元的債券組合持有至到期，如今市場價值僅為760 億美元，相當於150 億美元的未實現虧損。

SVB 首席執行官Greg Becker 接受媒體採訪時曾表示：我們預計利率會上升，但沒有想到會像現在這么多。

總體上，Silvergate 和SVB 的困境主要是對美聯儲加息節奏的誤判，帶來錯誤的投資決策，梭哈債券一時爽，美元加息難收場。

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