香港开放加密貨幣證券交易 MetaTdex布局幣股聯動的最佳時期

2023-02-17 22:02:15

2月14日，盈透證券宣布在香港推出加密貨幣交易服務，香港的專業投資者客戶可以率先在香港通過盈透證券平臺交易比特幣(BTC)和以太坊(ETH)等數字資產。盈透證券开啓了傳統券商在香港提供加密資產交易服務的先河，MetaTdex提出的幣股聯動战略構想實踐主體再度豐富。

幣股聯動，泛指新型加密貨幣市場與傳統股票市場的互動，MetaTdex在2022年首次將這一金融行為上升到理論層面，並予以概念化。幣股兩個市場互動最早可以追溯到2017年，芝加哥期權交易所（CBOE）於當年12月10日推出比特幣期貨合約，讓加密資產在美國首次（全球亦首次）登錄證券交易市場。

盈透證券集團是發源於美國的券商巨頭，在全球135多個市場中心开展經紀、交易業務。根據其近日公告，符合條件的客戶包括可投資資產超過800萬港元的個人或資產超過4000萬港元的香港居民機構。傳統券商盈透證券能开放BTC、ETH交易服務，可視作香港證券交易市場對加密資產的首次真正意義接納。

香港正是MetaTdex實施幣股聯動战略的第一站。MetaTdex正在進行香港上市運作，通過自身股票代幣化，實現加密資產和股票的互換。

與芝加哥期權交易所、盈透證券不同的是，MetaTdex採取了Web 3.0金融方式向股票市場滲透的方式，滿足的是全球用戶买股票（港股）需求。幣股互通兩種方式對比：

1.傳統券商方式

策略：券商或股票交易所增加BTC等加密資產交易服務
代表機構：盈透證券、CBOE
實現方法：當前多為代买加密資產；未來趨勢來看，需增加加密錢包接口
價值：可直接購买各種加密資產
解決痛點：券商平臺背書，增強新型金融的信任感；新用戶無需大量加密資產知識學習享受一站式加密投資服務
挑战：異地投資限制、復雜審計（如代买資產情況）、合規性

2.Web 3.0方式

策略：加密交易所增加股票交易服務
代表機構：MetaTdex去中心化交易所
實現方法：股票代幣化，即將股票1:1映射成區塊鏈資產；开通穩定幣（USDT）與股票代幣交易對
價值：全球用戶可以順暢买股票（港股）；可將美股、港股等股市股票聚合在一個平臺，高效的买賣
解決痛點：利用區塊鏈技術，解決了股票市場異地投資的KYC、國籍限制、外匯額度限制，也為不同金融市場資產調度縮短了周期；不同股市互通問題
挑战：股票代幣交易規則和時間參照股市還是加密市場、高效互操作、合規性

從金融角度來看，傳統券商和加密交易所（MetaTdex）從兩個不同方向為幣市和股市互通貢獻力量，本質都是一種金融產品大類別服務的突破性拓展，滿足了不同客戶的特定投資需求。

從現實角度來看，全球各地的經濟體都具有一定的排他性，來維持自身範圍內的良性運作。由於區塊鏈金融本身具有开放性，任何人都可以順暢的參與到加密金融市場，傳統券商幣股互通方式解決的是特定區域用戶便利度問題。MetaTdex的Web 3.0路徑幣股互通或更具顛覆性，能夠讓不同股市互通，為跨國界、跨地區投資提供了可靠路徑。

此外，任何一個新型金融模型出現，都面臨合規性挑战。同樣是在2月14日，紐約州金融服務部命令加密金融機構 Paxos停止發行更多的BUSD Token，市值排名前三的穩定幣面臨退出市場的噩運。幣股聯動中，傳統券商、加密交易所同樣都面臨着股票交易所、監管機構的監管。

所幸，香港為幣股聯動开啓了肥沃的土壤。香港特區政府和香港金管局正高效推進Web 3.0支持政策，並持續優化加密市場監管策略。

- 2022年10月31日，香港特區政府發表《有關虛擬資產在港發展的政策宣言》。加緊籌備發牌制度；樂意聯系全球虛擬資產業界，邀請有關交易所在香港开拓商機；對代幣和智能合約合法性審查持开放態度。
- 2022年12月16日，南方東英資產管理有限公司推出的比特幣期貨ETF、以太坊期貨ETF在港交所上市交易。
- 2023年1月13日，三星資產管理公司在香港上市「三星比特幣期貨投資 ETF」，香港第3只加密資產ETF發行。
- 2023年1月31日，香港金管局發布的《關於加密資產和穩定幣的討論文件結論》進一步开始明確穩定幣監管政策。
- 2023年2月，盈透證券和MetaTdex加推進幣股聯動。前者开啓加密貨幣交易，MetaTdex迅速上线“幣股通”產品上线。

對香港來說，MetaTdex的Web 3.0幣股聯動方式，可為香港股市帶來全球用戶，有利於香港股市流動性提升，對在香港上市的企業和證券從業者都是福音。MetaTdex赴香港上市事件已得到加密社區、傳統券商的廣泛關注，其香港上市福利也正在派發，用戶可以在MetaTdex平臺“幣股通”產品提前享受幣股聯動紅利。