以太坊 [ETH] 鯨魚堆積如山 但這足以進行水平重新測試嗎？

• ETH 鯨魚在最近的漲勢中處於領先地位。

• 退出熊市陷阱後，空頭擠壓渦輪增壓 ETH 的勢頭。

以太坊 [ETH]結束了 2 月的第二周看跌，但截至發稿時潮流正在發生變化。加密市場在過去兩天表現強勁，ETH 也不甘落後。

雖然 ETH 多頭重新佔據主導地位，但最新的警報顯示他們在撰寫本文時對市場的控制。根據 Glassnode，持有至少 10,000 ETH 的地址數量在 2 月 15 日達到了 4 周的峯值。換句話說，ETH 巨鯨已經將他們的增持推向了高潮。

持有至少 1,000 ETH 的地址也表現出類似的情況，因為該指標增長到 2023 年 2 月开始以來的最高點。這證實了鯨魚正在增持，從而維持了 2023 年 1 月觀察到的趨勢。

ETH 需求狀況

查看 ETH 的交易流量顯示，截至發稿時仍然存在巨大的拋售壓力，這意味着一些投資者看跌。但是，就交易所而言，總體情況是淨流出更高。

更高的交易所流出量加上鯨魚的強勁需求對 ETH 的價格產生了顯着影響。它實現了11.48% 的反彈，至發稿時的價格 1665.30 美元。然而，這種上行使其與阻力位處於同一範圍內，過去三周未能突破該阻力位。

ETH能否維持看漲勢頭將取決於它能否維持需求。阻力附近的賣壓增加將意味着再次形成賣牆的可能性更高。另一方面，多頭可能旨在通過維持強勁需求來推高。

跟蹤需求的方法之一是研究衍生品市場的需求。ETH 的未平倉合約指標在 2 月 12 日至 14 日期間出現上升。此後又轉為下行，表明在撰寫本文時衍生品需求正在放緩。

如果現貨市場模仿上述衍生品市場的觀察結果，則 ETH 可能會出現另一個看跌回調。另一方面，ETH 本月迄今的表現突顯了一個熊市陷阱，這可能解釋了當前的漲勢。

ETH 在 2 月的第二周的看跌價格走勢是看跌的。這可能造成了更多下行的錯誤預期，因此槓杆空頭頭寸增加。

上圖顯示了估計槓杆率的飆升，該槓杆率在 2 月 13 日達到頂峯，然後轉向。這一支點標志着近期看跌回調的結束，之後交易員退出了槓杆頭寸。這證實了槓杆空頭交易者正在退出他們的頭寸，這就是為什么空頭清算在增加。

上述觀察也證實，截至發稿時，市場的動能部分是由軋空推動的。因此，對於 ETH 是否會保持其勢頭尚無定論。

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