FactorDAO项目解读及链上资管赛道分析

FactorDAO 是Arbitrum生态中的链上资管协议，每个用户都可以在FactorDAO中构建一个投资组合（Vaults)，投资品类支持token、衍生品和生息代币 

该项目将于2.20日在camelot上进行代币发售，起售价格为0.1美金。 目前产品并未上线，只有白皮书和官网

FactorDAO项目解读 

• 从目前白皮书的解读来看，FactorDAO想要构建的是一个纯链上的资管协议 1

• 任何人都可以创建投资组合 

• 投资组合的表现链上可以看到 

• 其他人自由投资该投资组合 

• 资金由合约托管，保证安全 其实本质上就是希望构建一个“人人都是基金经理”的资管协议，非常去中心化

预计未来FactorDAO将支持多种投资品 

• 各类主流代币 

• 生息资产及收益聚合策略 

• 衍生品 

链上资管赛道最核心的就是能够支持更多的投资品类

FactorDAO经济模型解读 

FCTR是FactorDAO的治理代币，总量为一亿枚。2月20日将以0.1的价格出售1000万枚 

FCTR进行锁仓可以获得veFCTR,该代币可以获得50%的协议收入和决定未来的代币排放 

具体的分配如下图：

站在链上资管赛道来看FactorDAO 

首先链上资管绝对不是一个新的概念和故事，这个概念在defi summer时就曾经火爆在了eth生态中 

在这个赛道中的龙头项目 @enzymefinance 有6000万美金VL，头部项目也是做的事情和FactorDAO非常相似的项目 @dHedgeOrg 也有将近3000万美金TVL

为什么链上资管没有迎来爆发？

1.投资品类过于单一 链上资管协议的投资品本质上还是token，只要是token就跟大盘的涨跌幅保持一致，同涨同跌 在涨的时候通过购买投资组合和指数基金确实能够获得不错的收益，但是如果大跌的时候满手山寨币，会直接亏麻

之前dhedge曾利用synthetix上的合成股票和合成外汇以及反向资产，拓展除token外的其他种类资产，但是随着监管的进入一切都停止了 如果不能容纳更多的投资品，所有的投资标的都是token，那么链上资管依然很难破局

2.真正赚钱的人非常稀缺 

链上资管的本意是用户创建投资组合成为基金经理，其他人去跟投。虽然我们也在推特上和各种群里看到很多“大佬”永赚，但是真的把他们放到链上实盘来看一看？ 

口嗨的人太多，真正拥有赚钱能力的人太少，也是非常重要的一点

3.链上资管对于产品的要求度极高

链上资管本质上是一个to c的业务，如何提升基金经理的体验（如调整仓位和策略等）？如何调整投资者的体验？如何兼顾投资和社交？这每一个点都对于产品的要求非常高，甚至不亚于交易赛道。

关于资管的头部协议 

我从2021年初开始关注链上资管赛道，看到dhedge从eth主网迁移到op，产品从非常难用到现在勉强可以使用，深知完善用户体验需要付出的时间成本和对于团队的要求究竟有多高。

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