CPI 數據挑战通縮樂觀情緒：本周值得關注的見解

簡單來說

• 美國勞工統計局將發布 1 月份的消費者價格指數 (CPI)，備受期待。

• 整體 CPI 預計環比上漲 0.5%，但年度整體 CPI 預計將下降至 6.2%。

• 美聯儲密切關注的核心 CPI 預計環比上漲 0.4%，同比上漲 5.5%。

當投資者為充滿經濟日歷的忙碌的一周做准備時，他們將目光投向了一個關鍵數據：通貨膨脹。

美國勞工統計局周二公布 1 月份消費者價格指數 (CPI)，備受期待，尤其是在美聯儲主席傑羅姆鮑威爾承認美國經濟存在“通貨緊縮”之後。

預計將影響股票和加密貨幣市場的通脹數據

經濟學家預計，1 月份總體 CPI 環比上漲 0.5%，較近幾個月漲幅較大。美國勞工統計局上周五發布了新的季節性調整數據，將 12 月份總體通脹的初始月度下降從 0.1% 修正為今年最後一個月的增長 0.1%。

根據彭博社的普遍估計，盡管預期月度增長，但年度標題數字預計將從上月的 6.5% 下降至 6.2%。

美聯儲監測的關鍵指標之一，即核心 CPI，在剔除波動較大的食品和能源成分後，預計本月將上漲 0.4%。經濟學家預計核心 CPI 全年將上漲 5.5%，較 12 月份的 5.7% 略有下降。

政策制定者更加關注核心通脹，因為它提供了對住房等關鍵投入的細致入微的觀察，而今年總體 CPI 主要受到能源價格波動的影響。對於鮑威爾主席來說，居高不下的住房通脹是決定利率路徑的關鍵因素。

鮑威爾最近在華盛頓特區接受採訪時表示，他預計住房通脹將在年中下降。

“人們一直期望 [通貨膨脹] 會迅速而無痛地消失；我認為不能保證這是基本情況，”鮑威爾上周一在哥倫比亞特區經濟俱樂部表示，“這需要一些時間。”

CPI、PPI 和更多財務報告

除了 CPI 之外，隨着周四發布的生產者價格指數 (PPI)，華爾街也將有機會衡量批發層面的通脹。預計將於周三公布的政府零售銷售報告將顯示消費者支出持續強勁。

預計 PPI 較上月上漲 0.4%，較 12 月下跌 0.5% 有所反彈。按年率計算，經濟學家預計 PPI 將從 12 月份的 6.2% 降至 5.4%。

繼 12 月份下降 1.1% 之後，預計 1 月份零售額將出現反彈，較上月增長 1.9%。

盡管 2023 年开局強勁，但美國股市和比特幣上周經歷了一年中最糟糕的一周。標准普爾 500 指數收盤下跌 1.1%，道瓊斯工業指數下跌 0.2%，納斯達克綜合指數下跌 2.4%，比特幣下跌 5.05%。

Bespoke Investment Group 的分析師指出：

“鑑於今年年初的強勁反彈，市場本該進入冷靜期，而我們本周做到了。”

由於預期美聯儲可能比預期更早暫停加息，投資者自去年 12 月以來已看到股市大幅反彈。然而，官員和策略師繼續斷言，圍繞潛在的支點興奮還為時過早。

投資者也將密切關注 1 月份的 CPI 數據，因為這將使他們了解經濟的走向。如果數據低於預期，則可能表明經濟正在放緩，這可能對股票和加密貨幣不利。另一方面，如果數據高於預期，則可能表明經濟正在獲得動力，這對股票和加密貨幣是有利的。

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