Messari發布USDD2022年Q4報告：熊市行情USDD成交量上漲

近日，世界加密數據研究機構Messari發布了USDD2022年Q4調研報告，報告從供應量、資產、儲備金等多項關鍵指標入手，並通過定性分析對USDD進行了研究。Messari指出，在Q4 行情波動的作用下，USDD 成交量增加，持有 USDD 的錢包數量也有所增長。與 Travala 等機構的合作以及 USDJ 等其他代幣的整合對增加 USDD 在 DeFi 領域內外的使用規模和使用場景至關重要。

報告顯示，波場上持有 USDD 的錢包數量超過130,000增幅近 8%，且在出現市場事件時上漲幅度尤為明顯。在市場波動的驅動下，USDD的Q4發行量保持不變，交易量上漲27.3%，平均交易額為210,000，較上一季度的164,000上漲28%。報告提到，除穩定幣兌換工具PSM外，波聯儲還利用 Curve pool 以維持以太坊上USDD的流動性及錨定匯率。

Messari認為，Q4季度，PSM 新增支持用戶以 1:1 的匯率將 USDJ 兌換為 USDD，這一整合顯示了USDD在整個波場TRON系統中推動 DeFi應用發展，同時在區塊鏈上創建良性循環的能力。以下為Messari報告全文：

要點匯總

· USDD 的發行量保持不變。

· USDD 交易量增加 27%，持有 USDD 的錢包數量上漲 8%。

· 自 10 月起，USDD 就以低於其錨定的價格進行交易，導致穩定幣兌換工具 PSM 中的不足和 Curve pool 失衡。

USDD 簡介

USDD 是波聯儲（TDR）發行的穩定幣，波聯儲同時也是該幣的托管方。波聯儲包含七大加密成員。USDD 由波聯儲中的 BTC、USDT、USDC、TRX 等加密資產超額來保證其價值，而穩定幣兌換工具 PSM 保證了 USDD 和 USDT、USDC、TUSD、USDJ 之間能夠以 1:1 的匯率進行兌換。PSM 中的 USDD 資金為波聯儲所控制。波聯儲的白名單機構可通過存入 TRX 來鑄造 USDD。

關鍵數據

表現分析

USDD 發行量和 TRX 存入量

按照流通账戶的發行量來計算，USDD 的發行量在 Q4 趨於平穩。鑄造 USDD 的主要方法是將一定數量的 TRX 存入账戶，以此釋放等量的 USDD。自其發行以來，10% 的流通 TRX 都被存入了账戶來 USDD。

儲備余額

11 月，在 FTX 崩盤帶來的一系列市場波動中，波聯儲宣布回購13億USDT。這一舉動導致儲備錢包中的USDC和USDT余額分別下降 6.53 億和 1 億。但儲備錢包隨後在12月復持 5,000 萬 USDT。根據推特和 Discord 上的公告，這些儲備金儲存於中心化交易所。BTC 儲備（14,015 BTC）的價值隨着價格波動有所下降，然而BTC錢包卻保持穩定。

採用情況

跟 Q3 的大幅上漲相比，Q4 的 USDD 持有者數量增長寥寥無幾。波場上持有 USDD 的錢包數量超過 130,000，增幅近 8%。然而，發送者數量從 Q3 的 316,000 降至 Q4 的 257,000。採用情況似乎並沒有按照典型的採用曲线變化，相反，持有 USDD 的錢包數量有所上升，且出現市場事件時上漲幅度尤為明顯。

在市場波動的驅動下，Q4 交易量上漲 27.3%。USDD 於 Q4 的平均交易額為 210,000，較上一季度的 164,000 上漲 28%。有意思的是，Q4 的大數額交易大都發生於 10 月，在 FTX 引發市場波動之前。每個月的月初通常會出現大量 USDD 交易。由於出現了密集的交易，這種情況或許是每月初為了重新達成平衡的。盡管交易量受市場波動的影響更易預測，交易量從 Q3 的 40,000 筆降至 Q4 的 35,000 筆。

錨定情況

自從部分儲備金轉出儲備錢包後，USDD 的交易價格一直低於 1 美元。波聯儲在合約（4.92 億美元）和儲備錢包（1.05 億美元）內均存入了 TRX，可用於兌換 USDD 以降低供應量。然而目前為此，TRX 余額尚未發生任何變化。若只計算儲備錢包中 TRX 以外的資產，USDD 的率為 0.87，低於 1。若將儲備錢包和合約中的 TRX 包含在內，則為 1.7。

由於USDD價格波動，穩定幣兌換工具 PSM 的交易量也有所上升。當 USDD 的交易價格高於1美元時，PSM大多時候能維持錨定，因為用戶可以購买 USDT、USDC、TUSD 或 USDJ 並存入 PSM 來 1:1 兌換 USDD。因此PSM中的穩定幣余額在 Q4 初期就已逾 3,000 萬枚。當錨定低於1美元時，PSM 可有效支撐錨定的穩定性，前提是要有充足的余額。然而到 10 月底，PSM 流失了大量穩定幣，超過 3,600 萬枚非 USDD 的穩定幣（其中大多是 USDC）被轉出 PSM 以兌換 USDD。

波聯儲還利用 Curve pool 維持以太坊上 USDD 的流動性以及錨定匯率。Curve pool 包含 USDD 和 3CRV，後者是 Curve 3pool 的 LP 代幣，3pool 由 DAI、USDC、USDT 組成。在Q4初期，池內有 3,200 萬美元 USDD 和 3,700 萬美元 3CRV。到 Q4 末，價值 3000 萬美元以上的資產以 3CRV 的形式離开池子，與 3000萬美元以上的 USDD 相比，3CRV 只剩下不到700萬美元的價值。對於希望在以太坊上出售 USDD 的用戶來說，主要流動性池中只剩下700萬的可用流動性。

目前，波場鏈上約75%的USDD都存放在智能合約账戶中，其余25%則存放在普通账戶（用戶錢包）中。USDD是波場生態中DeFi板塊的重要組成部分，四分之一的USDD分布於平臺 JustLend，另外20%分布於去中心化交易所SunSwap和SunCurve平臺。在餅狀圖的“其他”一項中，大約一半的 USDD 被鎖定在跨鏈橋合約中，該合約支持其他鏈上的 USDD，而其余部分則在普通账戶中。

定性分析

Travala 合作夥伴關系

2022 年 10 月，USDD 和 旅遊 Travala宣布建立合作夥伴關系，後者將接受 USDD 作為支付方式。Travala 是“國際領先的區塊鏈旅遊服務平臺，備受客戶信賴，是全球成千上萬人首選的在线旅行社”。Travala 在 TrustPilot 上擁有 1900 多條評論，提供 200 多萬可預定房源以及相應航班。該網站接受多種數字幣作為支付方式，新增支持 USDD 是 TRON 原生穩定幣得到進一步採納的重要信號。

PSM 新增支持 USDJ

結語

波聯儲或需通過釋放儲備或出售 TRX 來減少USDD供應量。在公开儲備地址而非中心化交易所保存儲備有助於恢復投資者對穩定幣的信心。在Q4行情波動的作用下，USDD 成交量增加，持有 USDD 的錢包數量也有所增長。與 Travala 等機構的合作夥伴關系以及與 USDJ 等其他代幣的整合對增加 USDD 在 DeFi 領域內外的使用規模和使用場景至關重要。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。