鏈上數據顯示，比特幣槓杆率已飆升至歷史新高，表明市場可能正走向高波動性。

比特幣所有交易所估計槓杆率設定新的 ATH

正如 CryptoQuant帖子所指出的，融資利率保持中性，而市場上的槓杆率有所增加。

“所有交易所估計的槓杆率”是衡量比特幣持倉量與衍生品外匯儲備之間比率的指標。

這個指標告訴我們的是投資者目前在 BTC 期貨市場上使用的平均槓杆數量。

當該指標的值很高時，這意味着用戶現在正在使用大量槓杆。從歷史上看，這樣的價值導致了加密貨幣價格的更大波動。

另一方面，該指標的價值較低表明投資者目前並未承擔高風險，因為他們沒有使用太多槓杆。

現在，這張圖表顯示了過去幾年比特幣槓杆率的趨勢：

正如你在上圖中看到的，比特幣估計的槓杆率最近飆升並達到了新的 ATH。這意味着投資者平均使用大量槓杆。

過去，過度槓杆化的市場通常變得高度波動的原因在於，這種情況導致大規模清算變得更有可能。

在高槓杆期間價格的任何突然波動都可能導致大量合約一次被清算。但它並沒有就此結束。這些清算進一步放大了造成它們的價格變動，因此導致更多清算。

以這種方式級聯的清算被稱為“擠壓”。此類事件可能涉及多頭或空頭。

比特幣資金費率（多頭和空頭交易者之間交換的定期費用）可以讓我們了解可能的擠壓方向。

CryptoQuant 指出，該指標目前具有中性值，這意味着市場在空頭和多頭之間平分秋色。因此，很難說近期可能出現的擠壓可能傾向於的方向。

事實上，最近幾周比特幣的波動性非常低，但由於槓杆率如此之高，價格波動可能只是時間問題。

BTC 價格

在撰寫本文時，比特幣的價格浮動在 1.96 萬美元左右，在過去一周上漲了 2%。

最後：

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