SOL市值漲破千億時，談談Solana的後勁和掣肘

2024-11-12 00:11:34

@OdailyChina

@wenser 2010

11 月 10 日，Coinmarketcap 數據顯示，SOL 市值一度突破 1000 億美元，一度超越傳統上市公司先鋒集團，位列全球 20666 種資產中第 192 位；11 日，據 8 marketcap 網站數據統計，SOL 市值回落至 977.8 億美元， 7 日漲幅仍高達 27.83% ，位列全球 20666 種資產中第 199 位，排名加密貨幣市值第 4 。與此同時，來自 Bitwise、渣打銀行、Coinbase 等一衆機構的相關從業者均對 Solana 生態後續發展表示高度肯定。

Odaily星球日報將於本文同讀者一起，一窺“Solana 漲破千億市值”背後的奧祕。

後市觀點一覽：Solana is the Future（Solana 是未來）

自 2022 年遭遇 FTX 暴雷事件之後，Solana 生態熱度一度跌至冰點， SOL 價格一度跌至 10 美元以下（2022 年 12 月 30 日），但在官方的不斷建設以及 Solana 生態开發者、項目方的不斷努力下，Solana 生態最終憑借 RWA、DePIN、DeFi、Meme 幣等多個板塊的發展最終再次迎來復興。

除此以外，考慮到 Solana 此前融資階段的“資本血統”，無數投資機構、傳統金融機構乃至包括美國政治經濟方面有關部門對其都持正面態度，不少機構及個人紛紛對外發聲，站臺 Solana 生態，以下為代表性觀點一覽：

SOL 價格低點發生於 FTX 暴雷後的第 2 個月

The ETF Store 總裁：預測本周將包括 SOL 在內的數只新現貨加密貨幣 ETF 即將申請

The ETF Store 總裁 Nate Geraci 發文表示：“預測本周發行方將提交幾只新現貨加密貨幣 ETF 申請，包括 XRP、SOL、ADA 等。假設多家發行方已為選舉結果做好充分准備，現在變得激進一點也無傷大雅。”

Arthur Hayes：美國大選期間 Solana 將是“高 Beta 值比特幣”

BitMEX 聯合創始人兼 Maelstrom 首席投資官 Arthur Hayes 此前曾於 11 月初表示，在美國大選前看好 Solana，他在 Unchained 播客節目中稱其為“高貝塔值比特幣”。他解釋說 Solana 是一個不錯的選擇，因為它流動性強，如果比特幣表現良好，Solana 很可能會上漲。

此外，Hayes 稱，從長遠來看，誰贏得美國大選並不重要，因為對數字資產的首要影響將是美聯儲在 11 月 7 日是否降息的決定。
Hayes 還表示，他更看好 SOL 而非 ETH，他認為以太坊目前（行動）“太慢”，需要變更敘事來改變人們對其近幾個月表現不佳的看法。他指出，Solana 目前佔據“心智份額（mind share）”，行動迅速，當市場繁榮時，其表現很可能會超過比特幣，而以太坊與比特幣的“貝塔值系數相同”，甚至可能略低一些。

特朗普當選，利好 Solana 和比特幣

此前，隨着唐納德·特朗普在 2024 年美國大選獲勝，Solana（SOL）區塊鏈上迅速湧現大量與特朗普相關的代幣和預測活動，彰顯了區塊鏈與政治事件的深度交織。與此同時，區別於傳統民調的去中心化預測市場 Polymarket 通過關注資金流向和市場情緒變化成功預言特朗普勝選一事，由此成為分析政治形勢的有效參考。

此外，有觀點認為，特朗普成功當選後將會推行加密友好政策，直接利好 Solana 和比特幣——Solana 作為美國本土 DeFi 和 NFT 項目的重要平臺，在寬松的監管環境下將吸引更多創新項目和資金注入，有望加速用戶增長和資本聚集。而且，作為美國本土區塊鏈平臺，Solana 有望隨着特朗普的當選獲得 SOL ETF 的申請，進一步助推其在資本市場的影響力。

Coinbase：Solana 鏈上交易生態盈利僅次於穩定幣和L1網絡費用

Coinbase 分析師在一份報告中指出，Meme 代幣一直是本輪牛市的核心敘事，並且是今年表現最好的加密貨幣板塊（以總市值增長衡量）。而大部分 Meme 幣活動都發生在 Solana 上，主要圍繞 pump.fun 作為主要 Memecoin 啓動平臺的日益普及。迄今為止，pump.fun 上已發行了 300 多萬種代幣。 Solana 上與交易相關的活動的主導地位體現在其對網絡交易費用的貢獻上，它們佔該網絡支付的所有非投票費用的 82% 以上。

除了純粹的網絡費用之外，Solana 的代幣發行和交易流程還捕獲了高價值。如果將 Solana 鏈上交易生態視為“獨立金融類別”，目前已在盈利排名中位列第三，僅次於穩定幣和 Layer 1 網絡費用。報告指出：“Solana 的交易相關活動通常佔鏈上易費用的 75% -90% ，遠高於以太坊、Base 和 Arbitrum 等其他網絡。雖然 L2 解決方案也顯示出增長和創新，但與 Solana 相比通常面臨着不同的可擴展性挑战和用戶碎片化問題，Solana 的費用動態和用戶活動模式仍與衆不同。”

Bitwise CEO：Solana 市值有望突破 1000 億美元

11 月 10 日，Bitwise 首席執行官 Hunter Horsley 發文表示，Solana 市值即將突破 1000 億美元，目前只有三種加密資產市值達到這一水平（注：未包含 USDT）。 當天，SOL 市值果真如期突破 1000 億美元，位列第 4 大加密資產。

渣打銀行分析師：SOL 年底前創下新高似乎“不可避免”，表現可能超過比特幣

渣打銀行分析師 Geoff Kendrick 預測，比特幣將持續上漲到今年年底，在某些比特幣期權 12 月 27 日到期前“輕松達到” 100, 000 美元。值得一提的是，此前他在美國總統選舉前成功預測比特幣價格將達到 80, 000 美元。

“我預測年底比特幣價格將達到 12.5 萬美元，這是下一個水平，盡管我注意到，在 2016 年大選之後，特朗普相關的很多交易在 1 月 20 日就職典禮前後達到峯值……因此，如果比特幣到 12 月 31 日不能達到 12.5 萬美元，我認為到 1 月 20 日就會達到，”該銀行外匯和數字資產研究主管 Kendrick 上周日在一封電子郵件中表示。

Kendrick 進一步預測，鑑於以太坊和 Solana 近期的漲幅，比特幣價格上漲可能會“讓所有投資者受益”，一些代幣的表現可能會超過比特幣。Kendrick 寫道：“SOL 在今年年底前創下歷史新高（2021 年 11 月創下的歷史高點為 260 美元）似乎是不可避免的。ETH 創下歷史新高（2021 年 11 月創下 4, 866 美元）可能要等到大約就職典禮時才能實現，總體而言，我們認為這些資產都將繼續上漲，但其中 SOL 的表現可能最好。”

SOL/ETH 匯率近期創歷史新高

此前，根據 OKX 行情數據顯示，SOL/ETH 匯率曾於 11 月 6 日上行觸及 0.0724 ，創歷史新高。

綜合以上觀點及數據來看，Solana 未來一片光明，而這，自然離不开其過往表現及生態努力。

Solana 過往表現：多棲發展的“Meme 幣聖地”

具體而言，Solana 生態過往的優秀表現主要體現在以下幾個方面：

生態活躍： 10 月月度活躍地址數量超 1.23 億，創歷史新高

數據顯示， 10 月 Solana 月活躍地址數量創下歷史新高，超過 1.23 億。較 9 月而言，在 Solana 上籤署交易的獨立地址數量增加了 42% 以上。今年 1 月，該網絡的活躍地址數不足 1270 萬個。分析人士表示，Solana 近期活動的激增是由網絡上 Memecoin 熱潮所推動的，包括 Pump.fun 和去中心化交易所 Raydium 等平臺的支持，這兩個平臺在過去數月都經歷了強勁增長。

此外， 10 月 a16z 發布的《加密貨幣狀況》報告顯示， Solana 的月度活躍地址超 1 億，而以太坊和其他 EVM 鏈上只有約 5700 萬個，這表明 Solana 上的用戶參與度更高。

資金吸血： 10 月超 6 億美元代幣從其他鏈橋接至 Solana，其中逾 90% 來自以太坊

SolanaFloor 此前披露數據， 10 月有超過 6 億美元代幣從其他鏈橋接至 Solana， 其中 90% 以上來自以太坊。

交易頻繁：Solana 10 月份鏈上 DEX 交易量超越以太坊

據 Defillama 數據， 10 月份 Solana 鏈上 DEX 交易量達 521.57 億美元，超越同期以太坊 DEX 的交易量（414.99 億美元）。

融資側寫：Solana 生態Q3 DApp 累計融資金額達 1.73 億美元

根據 Messari 報告， 2024 年第三季度，機構對 Solana 原生區塊鏈應用的投資出現復蘇。29 個基於 Solana 的去中心化應用程序（DApp）累計籌集了 1.73 億美元資金，較上一季度增長了 54% 以上。 盡管融資輪次減少了 37% ，但這些融資是自 2022 年第二季度以來 Solana 鏈上最多金額的投資。 據悉，資產管理巨頭富蘭克林鄧普頓計劃在該 Solana 上推出貨幣市場基金。

线下拓展： Solana 禮品卡已上线瑞士各地零售店

據 SolanaFloor 此前披露，Solana 禮品卡已上线瑞士各地零售店，用戶購买激活後，代幣將離线存儲在 Cryptonow 錢包中。由此可見，Solana 在线下市場拓展方面也發力頗多。

流動性引入：cbBTC 於 Solana 上线

Coinbase 此前發文宣布，其推出的 cbBTC 於 Solana 上线， 這也是 Coinbase 在 Solana 上發行的第一個代幣。

Meme 聖地： Solana 上 Meme 幣板塊總市值超 150 億美元，創歷史新高

據 Solana Floor 披露最新數據，Solana 上 Meme 幣的總市值超過 150 億美元，創歷史新高。

而關於 Solana 生態的後續發展，其官方人員也對此胸有成竹，但其未來仍面臨不小挑战。

Solana 的未來與隱憂：大規模同步可組合性 VS 權力中心化

關於 Solana 生態的後續發展方向，此前 Solana 聯合創始人 Anatoly Yakovenko 曾在一次採訪中給出詳細說明。

他提到 Solana 生態系統在區塊鏈領域的獨特地位，並將其部署與 L2 擴容解決方案和其他 L1 區塊鏈系統進行了對比分析。

Solana 的優勢與挑战並存：實現大規模同步可組合性的必經之路

此前，Anatoly Yakovenko 提出：“如果沒有 L2 解決方案 Base 的貢獻，以太坊生態的活力會如何？”

這一疑問是在觀察 Base 的增長指標時提出的，尤其是在用戶活動和交易量方面。隨後，他詳細介紹道：“在我看來，可擴展性、基礎設施重點和交易效率是 Solana 的三大優勢， ”他也意識到在區塊鏈技術不斷演變和平臺進一步發展的大環境中， Solana 面臨的挑战。

Yakovenko 強調了 Solana 獨特的架構，其發展宗旨為使交易驗證的訪問民主化。與傳統金融不同，Solana 允許任何人設置驗證器並直接提交交易，繞過中介機構。這種程度的去中心化對於傳統金融來說很難復制。 雖然這種功能存在，但他亦承認將其有效擴展仍然是一個難關。
Yakovenko 將 Solana 與以太坊和各種 L2 解決方案進行了比較，強調了 L1 和 L2 之間的權衡。L2 解決方案通常使用中心化排序器進行低延遲交易排序。然而，這些可能會導致與 L1 鏈相同的擁塞問題。雖然 L2 通常被視為擁塞的短期解決方案，但當多個應用程序或市場使用它們時便會面臨擴展瓶頸。

他強調，Solana 的战略重點是構建一個強大的 L1 鏈，該鏈能夠支持高吞吐量，而無需 L2 解決方案。

另一個關鍵因素是同步可組合性，即多個應用程序可以在單個鏈上實時交互。他認為這對 DeFi 至關重要，單片鏈或特定於應用程序的 L2 無法支持這種級別的可組合性，從而限制了可擴展性。 Solana 的最後一個競爭優勢恰恰在於這一點：它完全致力於大規模同步可組合性，這讓它不同於以太坊和 L2 鏈。

此外， Solana 的優勢在於執行力。 雖然以太坊正在通過 L2 進行擴展，但 Solana 的开發仍然專注於使其 L1 完美。他承認，有一天，區塊鏈將提供與 Solana 類似的功能並提供更快的迭代，但就目前而言，Solana 改進的速度使其遠遠領先於競爭對手。Solana 潛力的核心在於完善其基礎設施，以支持更公平、更开放的交易處理，以實現真正去中心化的未來，這將使 Solana 成為未來幾年領先的區塊鏈之一。

當然，權力中心化問題仍是外界市場對 Solana 生態的擔憂之一。這一點，近期的代表性觀點為斯諾登相關言論。

斯諾登：呼籲 Solana 去中心化，質疑 VC 對 Solana 的潛在影響

“棱鏡門”披露者 Edward Snowden 在泰國曼谷舉行的 Near Redacted 會議上談到了去中心化問題。在提及加密貨幣、人工智能和區塊鏈技術等話題時，斯諾登以 Solana 為例，談到了 VC 對區塊鏈項目的影響——他將 Solana 描述為“生於牢獄（born in prison）”， 因為它獲得了大量 VC 資金，這意味着資金支持可能會阻礙其區塊鏈網絡獨立運營的能力。

雖然他承認 Solana 的快速增長，但也擔心過多的所有權被讓渡給投資者。不過他同時指出， Solana 未來可能會“有所成就”。