Bonk推出BONK信托：能“鎖住”多少代幣？對圈外用戶有何吸引力？

2024-10-17 00:10:16

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作者｜南枳

2023 年，Solana 上表現最亮眼的 Meme 代幣除了 WIF 之外當屬 BONK，代幣主升浪約开始於 23 年 11 月初，歷經一個半月從 2000 萬美元市值上漲至 12 月中旬的 15 億美元，漲幅達 75 倍。

與其他代幣不同的是， BONK 並不止依靠“社區建設”來實現上漲，开始“脫虛向實” ， 23 年 8 月 Bonk 推出了 Solana 網絡的 Telegram 交易 Bot，通過收取 Bot 服務費來燃燒 BONK 代幣，已累計燃燒了價值超 1000 萬美元的 BONK。

今日， Bonk 宣布推出 BONK ETP “Osprey BONK 信托” ，將接受首批合格投資者，旨在為合格投資者（有錢人）提供了一種簡單、經濟高效的方式來獲取 BONK，Odaily 將於本文對其進行解析。

Osprey BONK 信托解讀

Bonk 在產品介紹頁面中表示，Osprey BONK 信托旨在提供簡單、安全的 BONK 投資，成為“合格投資者”免錢包和私鑰投資 BONK 的方式。

鎖倉多少代幣？

Osprey BONK 信托對合格投資者做出了較為嚴格的界定，包括：

個人年收入需超 20 萬美元 （或與配偶合計年收入超 30 萬美元）， 淨資產超過 100 萬美元 ；
投資專業人士，如經紀自營商的持牌關聯人、投資顧問；
實體必須擁有 500 萬美元的流動資產，或所有受益所有人都是合格投資者。

Osprey BONK 信托條款中另一關鍵要素為，該信托將暫時 不提供 BONK 贖回 ，投資者近期僅能通過二級市場出售份額。綜上，站在代幣的角度這一信托推出的目的在於 吸引圈外優質資金購入 BONK，並將代幣“鎖倉”在信托當中 。

那么按照當前條款， Osprey BONK 信托最多將鎖倉多少 BONK 代幣？

條款指出，每份信托份額代表着 216, 999.02 枚 BONK，而初始流通量（Shares Outstanding）為 9, 792, 000 份，因此最多將有 216, 999.02 × 9, 792, 000 = 2.12 萬億枚 BONK 存入信托中，而代幣當前單價為 0.00002273 USDT， 相當於鎖倉 4930 萬美元，佔代幣總量的 3% ，已相當可觀。

此外該信托每年將有 2.5% 的管理費，但是否用於銷毀 BONK 或其他增長幣價的方式，當前沒有披露。

對圈外資金為何有吸引力？

推出信托公告下評論區一部分討論內容及官方回復，透露出 Osprey BONK 信托的推出還另有其他含義。

用戶 A 在公告下方評論詢問， 相比鏈上直接購买 BONK，通過信托方式購买 BONK 有什么優勢？

@ R89 Capital 回復表示：“Memecoin 從稅收優惠账戶中獲得規模收益（Memecoin sized gains from tax advantaged accounts）。”， BONK 官方在該回復下方表示了贊同 ，另一 BONK 官方人員則表示：“例如，能夠使用 401 K 進行投資（Being able to invest using your 401 K for example）。”

如何理解？簡單來講， 通過 401 K 等账戶購买 BONK 信托，可以享受稅收遞延和稅前投資減免的好處 ，並可能獲得一定的潛在收稅優惠政策。

展开來講，通過 401 K 账戶投資，投資收益如利息、分紅和資本增值等，在账戶內不會立即被徵稅，直到用戶在退休時取出這些資金。此外用戶將其他稅前收入投入 401 K 等账戶用於投資後，該部分收入將免於計算稅收。

但作者認為，在 2.5% 的管理費面前，即使有短期的稅收優惠，要建立真正的吸引力仍需有穩定、可靠的幣價表現來支持，而這正與 Bonk 另一核心收入業務 BonkBot 相對應。

風險提示

但值得注意的是，Osprey BONK 信托在條款中指出，“ 所有基金均未根據《證券法》、《 1940 年投資公司法》或任何州證券法進行登記 。直接從基金購买的股份是根據證券法……以及所在州和地區法律中類似重要的其他豁免規定進行的私募配售，僅向合格投資者發行和出售。

因此，從基金購买的股份是受限制的，並且在轉讓和轉售方面受到重大限制。直接從基金購买的潛在投資者在做出任何投資決策之前， 應該非常仔細地考慮這些流動性限制 ，包括目前所有基金都不提供贖回計劃這一事實。“

脫虛向實

對於多數 Meme 而言，剝去社區、文化、共識等外殼，其本質仍是“資金盤”和“注意力經濟”，所有利潤來自於後入場的用戶。尤其是新誕生的 Meme 更是專注於創造事件、吸引注意力，而非考慮往實用性方面發展。

然而老牌 Meme 難以再引入更多的增量用戶，因此部分代幣开始“脫虛向實”，Floki 推出了 RWA 產品 TokenFi（TOKEN），Bonk 推出了 BonkBot 等。BonkBot 每天約燃燒 2-3 萬美元的 BONK，推出至今已燃燒了價值 1053 萬美元的 BONK，成為穩定其價格的錨。