降息落地市場未來走勢如何，交易員們怎么看？

2024-09-19 16:09:22

今晚又是金融歷史上載入史冊的一天，美聯儲的降息似乎已成定局，大家已經不在討論降息與否，而是降息幅度。

美銀、高盛、摩根士丹利、巴克萊和花旗銀行等金融機構紛紛預測今晚美聯儲將降息 25 個基點，但更激進的降息幅度也不是沒可能，CME「美聯儲觀察」上預計 9 月降息 50 基點的概率為 61% 。

所以現在對於我們的問題就是，降息對比特幣的價格會如何影響。

律動 BlockBeats 梳理了一些值得關注的觀點，供讀者們參考，今晚拭目以待。

環境不同以往，持樂觀態度

對衝基金 Sky Bridge 創始人 Anthony Scaramucci

對衝基金 Sky Bridge 創始人 Anthony Scaramucci 在周三接受採訪時表示，美聯儲今晚可能會降息 50 個基點，這是未來 18 個月累計至少降息 150 個基點的一部分。他認為，這對美國和全球的資產價格來說都是好事。在美聯儲一系列降息以及美國加密貨幣監管更加清晰的推動下，比特幣將在年底前創下歷史新高，達到 10 萬美元。

Scaramucci 表示，美國下一屆國會任期初期將通過一些支持加密貨幣、比特幣和穩定幣的立法，這些立法是受到民主黨和共和黨共同支持的兩黨立法。同時，他對哈裏斯政府下加密規則的前景表示樂觀，因為其競選團隊的一名顧問表示，哈裏斯將支持幫助該行業發展的措施，同時保持適當的保障措施。

Grayscale Investments 的研究主管 Zach Pandl

Grayscale Investments 的研究主管 Zach Pandl 曾在兩周前接受福布斯採訪時表示，「在軟着陸的背景下降息，對美元來說是相當不利的，但對比特幣等資產來說則是有利的。綜合這些因素，市場將在未來幾個月內再次探索歷史高點。」

但 Zach Pandl 也表示，如果失業率繼續上升，开始出現裁員跡象，將「可能會看到一段經濟疲軟期，在此期間，比特幣和科技股等許多資產也會以典型的周期性方式走弱」。Zach Pandl 認為，經濟衰退時期將是積累比特幣的絕佳時機，因為接下來市場很可能會看到寬松的貨幣政策和寬松的財政政策，就像疫情期間發生的一樣。但如果美國勞動力市場繼續惡化，美國經濟陷入短暫衰退，比特幣可能會面臨價格下行風險。這是未來 6 至 12 個月內我們面臨的主要風險。

重現 2022 年降息走勢？

Wintermute 的場外交易員 Jake Ostrovskis

做市商 Wintermute 的場外交易員 Jake Ostrovskis 在接受 Decrypt 中表示，降息將標志着貨幣政策的「轉向」，並認為這可能會提振加密貨幣。「從歷史上看，此舉增加了金融體系的流動性，這往往有利於比特幣等風險資產，」換句話說，愿意承擔風險的投資者越多，他們愿意投入該領域的資金就越多，這可能會導致數字資產的價格上漲。

CryptoSea 創始人 Crypto Rover

CryptoSea 創始人 Crypto Rover 認為，預計美聯儲將在 24 小時內降息 50 個基點，並看好比特幣的後市發展。「上次發生這種情況時，比特幣的牛市就开始了。」

Wealth Mastery 創始人 Lark Davis

Wealth Mastery 創始人 Lark Davis 也結合了 2022 年美聯儲降息時比特幣的走勢來預測本次降息帶來的影響，「上次美聯儲降息時，比特幣呈上升的拋物线走勢，如果歷史重演，接下來的 6-12 個月將是瘋狂的。」

交易員

交易員 Ahmed 也認為降息將利好比特幣上漲，但這個兌現過程較為曲折。他預測在 50 個基點的降息情況下市場可能會發生劇烈波動，而在 25 個基點的降息後，市場會經歷短期的下跌，然後才开始恢復上漲趨勢。「如果（美聯儲降息） 50 個基點，我會賣出所有（持有的比特幣）」。

山寨幣將迎來上漲空間

Arthur Hayes：市場將在降息後先崩盤再進入牛市，ETH 將在降息周期中表現強勁

BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 在參與 TOKEN 2049 主會場首日進行「Thoughts on Macroeconomics Current Events」（關於宏觀經濟時事的思考）主題演講時表示：

美聯儲在美國政府瘋狂支出花費最多資金的時候，降息是一個巨大的錯誤。當通貨膨脹超過他們的目標，而過去大約 8 到 9 個季度的實際 GDP 增長超過 2% 時，情況就更為復雜。因此，雖然我認為很多人期待降息，認為這會推動股市和其他市場的上漲，但實際上情況並非如此。我認為市場將在利率調整幾天後崩潰，因為這將縮小美元與日元之間的利差。

我想列出一些在利率環境變化中因國庫券利率下降而產生的贏家和輸家，以及通過持有最安全的法定資產所能產生的利息收入。贏家包括 ENA、ETH、ETHFI 和 PENDLE，我個人持有大量這些資產，但我不持有 ONDO。Maelstrom（他的家族辦公室）的投資組合非常適合利率下降的環境。

很多人認為，以太坊在本輪中根本沒有什么進展。在過去幾個月的牛市中，Solana 表現得非常強勁。關於以太坊的主要論點是，它是一種互聯網債券，一種收益率為 4% 的互聯網債券。那么當國債收益率高於這個水平，我為什么要投資這只債券呢？但如果國債收益迅速下降，那么投資 ETH 就變得有利可圖了。獲得的以太坊收益將超過在美元收益和國債中獲得的收益。美聯儲將會降息，市場將會崩潰，然後重新點燃牛市。

交易員 Noodles

交易員 Noodles 認為，降息通常會增加市場上的流動性，降息會導致美元貶值，使得美元指數（DXY）下跌。美元貶值通常會使得以美元計價的資產更具吸引力。投資者的風險偏好可能會上升。投資者可能會轉向風險資產，如股票和加密貨幣，尋求更高的回報。

但 Noodles 的觀點更激進一些，他認為「降息 -> 美元指數（DXY）下跌 -> 風險偏好上升 -> 比特幣市場主導地位下降 -> ETH/BTC 反彈 -> 山寨幣反彈」。當市場對風險資產的興趣增加時，投資者可能會將資金從比特幣等主要加密貨幣轉移到其他資產，導致比特幣在整體市場中的佔比下降。資金流向以太坊及其他主流山寨幣時，市場上更多的資金也會流入其他山寨幣。結果，整體山寨幣市場可能會出現反彈，ETH/BTC 交易對也會出現反彈。

MN Consultancy 創始人 Michaël van de Poppe

MN Consultancy 創始人 Michaël van de Poppe 認為，美聯儲可能會首先降息 25-50 個基點。如果發生這種情況，比特幣會繼續上漲至 65-68 K 美元，同時，降息也會利好 DeFi 從而助推 ETH 的上漲。盡管 ETH 的圖標現在看起來很糟糕，但降息之後，「ETH 也會做點什么」。