觀點：L2是用戶的拯救者，卻是L1的掠奪者

原文作者： Decentralised.Co

原文編譯：深潮 TechFlow

L2 是否在掠奪 L1 的利益？

L2 使用 L1 進行結算，同時向用戶提供更便宜的交易服務。它們在 L1 和用戶之間起到中介作用，並通過收取費用（包括 MEV）來獲取部分價值。那么，它們是否為使用 L1 的寶貴區塊空間支付了足夠的費用呢？讓我們通過四張圖表來分析 L2 對以太坊的影響。

1.L2 如何幫助以太坊生態系統？

先不談 L2 代幣，我們來看看它們對整個以太坊生態系統的貢獻。一個衡量方法是看 L2 代幣對 ETH 市值的提升。

為了比較，我使用 ETHBTC 比率作為以太坊生態系統相對於比特幣的趨勢基准。

為了捕捉整個以太坊的價值，我將市值排名前 10 的 L2 代幣加到 ETH 中，並將其視為“有效 ETH”或整個以太坊生態系統的價值。

目前，前 10 大 L2 對 ETHBTC 比率幾乎沒有影響。隨着比特幣的市場主導地位超過 50% ，下圖顯示 L2 並沒有顯著提升 ETH（有效）/ BTC 比率（參見黑线與綠线的對比）。

2.那么，價值捕獲發生在哪裏？

簡單來說，價值捕獲可以通過兩個指標來衡量：收入和市值。如果產生了價值，它會反映在價格上。

a. 收入在哪裏被捕獲？以太坊經常捕獲以太坊生態系統總收入的約 90% 。在 2024 年第二季度，Base 一直是收入領先的 L2，其次是 Blast。

b. 就市值而言，ETH 仍然佔前 10 大 L2 市值的 95% 以上。

3.L2 向以太坊傳遞了多少收入？

L2 在以太坊上存儲數據會產生成本。這是 L2 的運營成本。這個成本需要平衡。成本太高，L2 的運營會變得困難；成本太低，盡管以太坊提供了關鍵的結算服務，但從 L2 中賺取的收入卻不多。

以太坊的 4844 升級（也稱為 Proto Danksharding）降低了 L2 的運營成本。L2 數據存儲成本的降低使得 L2 對以太坊的收入貢獻從約 10% 降至約 2% 。雖然這看起來像是一個挫折，但它使 L2 為更多用戶做好了准備，因為交易成本降低了。

到目前為止，從以太坊的角度來看，blob 似乎是個壞主意。那么最終目標是什么？擴展。

在 2024 年的一周內，以太坊支持了 710 萬筆交易，收入為 1060 萬美元。用戶每筆交易的成本約為 1.5 美元。同時，五個 L2（Arbitrum、Base、Blast、Optimism 和 Polygon）支持了超過 7000 萬筆交易，費用為 275 萬美元。每筆交易成本僅為 0.03 美元。

我們可以討論交易的質量，例如它們是否是機器人交易或其價值等等。但事實是，以太坊無法支持這么多交易。

總的來說，通過構建 L2 並通過在 L1 上為它們提供更便宜的數據存儲選項來降低 L2 的交易成本，這對用戶有利，但對以太坊（L1）卻不太有利。如果大多數用戶選擇在 L2 上進行交易，更多的數據將被推送到 L1。隨着 L2 推送更多數據並相互競爭 L1 的區塊空間，L1 的基礎費用會增加，從而提高以太坊的收入。因此，當更多人开始使用 L2 時，這對以太坊和用戶來說可能是雙贏的。

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