觀點：L2是用戶的拯救者，卻是L1的掠奪者

2024-07-13 00:07:20

原文作者： Decentralised.Co

原文編譯：深潮 TechFlow

L2 是否在掠奪 L1 的利益？

L2 使用 L1 進行結算，同時向用戶提供更便宜的交易服務。它們在 L1 和用戶之間起到中介作用，並通過收取費用（包括 MEV）來獲取部分價值。那么，它們是否為使用 L1 的寶貴區塊空間支付了足夠的費用呢？讓我們通過四張圖表來分析 L2 對以太坊的影響。

1.L2 如何幫助以太坊生態系統？

先不談 L2 代幣，我們來看看它們對整個以太坊生態系統的貢獻。一個衡量方法是看 L2 代幣對 ETH 市值的提升。

為了比較，我使用 ETHBTC 比率作為以太坊生態系統相對於比特幣的趨勢基准。

為了捕捉整個以太坊的價值，我將市值排名前 10 的 L2 代幣加到 ETH 中，並將其視為“有效 ETH”或整個以太坊生態系統的價值。

目前，前 10 大 L2 對 ETHBTC 比率幾乎沒有影響。隨着比特幣的市場主導地位超過 50% ，下圖顯示 L2 並沒有顯著提升 ETH（有效）/ BTC 比率（參見黑线與綠线的對比）。

2.那么，價值捕獲發生在哪裏？

簡單來說，價值捕獲可以通過兩個指標來衡量：收入和市值。如果產生了價值，它會反映在價格上。

a. 收入在哪裏被捕獲？以太坊經常捕獲以太坊生態系統總收入的約 90% 。在 2024 年第二季度，Base 一直是收入領先的 L2，其次是 Blast。

b. 就市值而言，ETH 仍然佔前 10 大 L2 市值的 95% 以上。

3.L2 向以太坊傳遞了多少收入？

L2 在以太坊上存儲數據會產生成本。這是 L2 的運營成本。這個成本需要平衡。成本太高，L2 的運營會變得困難；成本太低，盡管以太坊提供了關鍵的結算服務，但從 L2 中賺取的收入卻不多。

以太坊的 4844 升級（也稱為 Proto Danksharding）降低了 L2 的運營成本。L2 數據存儲成本的降低使得 L2 對以太坊的收入貢獻從約 10% 降至約 2% 。雖然這看起來像是一個挫折，但它使 L2 為更多用戶做好了准備，因為交易成本降低了。

到目前為止，從以太坊的角度來看，blob 似乎是個壞主意。那么最終目標是什么？擴展。

在 2024 年的一周內，以太坊支持了 710 萬筆交易，收入為 1060 萬美元。用戶每筆交易的成本約為 1.5 美元。同時，五個 L2（Arbitrum、Base、Blast、Optimism 和 Polygon）支持了超過 7000 萬筆交易，費用為 275 萬美元。每筆交易成本僅為 0.03 美元。

我們可以討論交易的質量，例如它們是否是機器人交易或其價值等等。但事實是，以太坊無法支持這么多交易。

總的來說，通過構建 L2 並通過在 L1 上為它們提供更便宜的數據存儲選項來降低 L2 的交易成本，這對用戶有利，但對以太坊（L1）卻不太有利。如果大多數用戶選擇在 L2 上進行交易，更多的數據將被推送到 L1。隨着 L2 推送更多數據並相互競爭 L1 的區塊空間，L1 的基礎費用會增加，從而提高以太坊的收入。因此，當更多人开始使用 L2 時，這對以太坊和用戶來說可能是雙贏的。