Meme幣是Wall Street Bets現象的回歸嗎？

2024-06-27 16:06:11

Nathaniel Popper 剛剛出版了新書《華爾街的巨魔》（The Trolls of Wall Street），探討了 Wall Street Bets 現象。有趣的是，他的書出版之時，恰逢當前加密貨幣領域的 meme 幣狂熱（meme coin mania）與之驚人相似。在這一集中，Popper 探討了 Wall Street Bets 等在线投資社區的興起，以及它們所反映的更廣泛的社會變化，特別是在年輕男性中。他還觸及了這些社區中的戲謔文化與 Donald Trump 等人物的崛起之間的相似之處，並深入探討了現代投資中 meme 的潛在危險和心理影響。

譯者注：Wall Street Bets（WSB）是 Reddit 上的一個子論壇，主要討論股票、期權交易和金融市場策略。該論壇以其大膽的投資方法和對傳統金融市場的挑战而聞名，吸引了許多散戶參與。WSB 成員通常討論高風險、高回報的交易，如購买高波動性股票和進行期權交易。WSB 論壇由於其社區成員大多數是散戶而非傳統的機構投資者或專業交易員，因此常常被視為一種“反傳統”的金融投資文化。它曾因推動一些股票價格的異常波動而引起廣泛關注，尤其是 2021 年初 GameStop（GME）股票的劇烈波動。

從基於傳統金融基本面轉向基於理念的投資

Laura Shin: 你本周發布了一本關於 Wall Street Bets 的新書，時機非常棒，考慮到 Roaring Kitty（@TheRoaringKitty）最近重新回到社交媒體，我們也看到 Solana 上的 memecoin 狂熱如火如荼。我知道幾年前 Wall Street Bets 現象在公衆意識中佔據了主要位置，但從你的書中可以清楚地看出，創造它的同樣力量依然存在。

Nathaniel Popper: 是的，這些力量今天仍然存在。

Laura Shin: 對。那么，請談一談你認為驅動這一現象的因素，並且它如何在我們的文化中持續存在。

Nathaniel Popper: 嗯，你知道，我之前也是從事加密貨幣的報道的。我的上一本書是《數字黃金》，講述了比特幣的故事。在這本書中，我想退後幾步，看看整個在线貨幣現象——這個包括加密貨幣、股票市場、期權市場等在內的新世界。加密貨幣市場已經向各個方向擴散，我對其中的社會學方面很感興趣——這個主要由年輕人組成的投資和交易世界。我想理解這些現象的根源。我過去對加密貨幣的研究在這方面非常有用，因為我認為，圍繞 meme 和社區形成的想法，以及基於理念和投機潛力而非金融基本面的投資，貫穿了整個社區。這種投資方式在年輕人投資股票和加密貨幣時非常明顯。我對這個世界如何相互影響非常感興趣，加密貨幣影響股市，股市又影響加密貨幣和期權市場。人們經常過於狹隘地看待這些現象，認為 meme 股票、比特幣和 meme 幣是獨立的存在。但我認為這是一個人們正在探索的全新在线貨幣世界，人們正在網上創造新的社區。

年輕男性與加密貨幣和在线金融社區

Laura Shin: 在你的書开始時，讓我感到驚訝的一點是，你如何將這種活動置於美國社會中年輕男性角色變化的背景之下。起初，我感到喫驚，並且不明白你是如何得出這樣的結論的，但隨着我深入閱讀書籍，並聽取那些創始人的講述，這一切變得更加合理。你能稍微談談你的這一論點嗎？你認為這些同樣的人口變化影響了加密貨幣的崛起嗎？

Nathaniel Popper: 很高興你問到這個問題。我覺得這是一個鮮為人知的點。廣義上講，美國的年輕男性正在面臨挑战。我們社會面臨一場孤獨流行病（Loneliness epidemic），人們花費更多時間在網絡上。特別是，年輕男性對既定的權威和傳統真理來源持懷疑態度。這種懷疑在加密貨幣領域尤為明顯，許多人感到與主流文化和金融世界疏遠。他們在尋找目標和身份感。

在寫比特幣時，我看到許多早期採用者都是感到與廣泛世界脫節並尋求意義、權力和影響力的年輕男性。這種對身份和意義的渴望往往在加密貨幣中找到了答案，有時甚至被描述為類似宗教的術語。許多加入這些在线社區的人之所以這樣做，是因為他們在現實生活中感到了某種缺失。

這個在线金融社區在很大程度上被男性主導。傳統的男性觀念，在外部世界可能會被抑制，卻在這裏找到了茁壯的空間。這是一個積極進取的社區，傳統的男性價值觀得以自由表達。這並不能完全解釋加密貨幣或 meme 股票發展的所有問題，但卻滿足了這些年輕男性內心的基本衝動。

Laura Shin: 我完全理解你的意思。起初，我以為你的書只是在敘述 Wall Street Bets 發生了什么。但是，在序言中，你談到了人口變化對美國男性的影響，這讓我一开始感到困惑。然而，隨着我繼續閱讀，特別是在他們討論生活、政治信仰和觀點的論壇中，這一切开始變得合理起來。

Nathaniel Popper: 近年來人們發現，年輕男性在教育、收入等領域正在落後於女性同齡人。盡管男性仍然佔據許多權力位置，但在年輕一代中這種情況正在發生變化。將這與年輕男性在投資和加密貨幣中的崛起聯系在一起是不可避免的。在這個投資的世界中，年輕男性幾乎無所不在。

這些文化變化和金融世界之間的聯系是復雜的。雖然這並不是唯一的解釋，但在探討其中涉及的個人故事時，很難不看到它們之間的聯系。許多人尋求這個在线世界來填補現實生活中的空缺。例如，我書中的主要人物之一是一個在這些在线社區中找到新世界的酗酒者。

Laura Shin: 我覺得你並沒有誇大。我只是對看到它與如此廣泛的社會變化聯系在一起感到驚訝。關於這種現象背後的原因，肯定還有更多可以討論的內容，我們一會兒會觸及到其他因素。

Robinhood 的設計和爭議

Laura Shin: Nathaniel，你在書中描述了 Robinhood 的崛起，以及它如何推動了這種活動。其中一部分來源於 Robinhood 做出的某些設計選擇，可能導致更多散戶投資者虧損。你能詳細描述一下這些選擇，並談談你認為這可能如何影響或已經影響到加密貨幣，特別是考慮到現在加密貨幣在 Robinhood 上很受歡迎。

Nathaniel Popper: Robinhood 在 2014 年末推出，正值 2013 年至 2014 年比特幣的暴漲期，比特幣首次突破 1000 美元。許多在 Wall Street Bets 論壇上談論 Robinhood 的人，要么在加密貨幣上賺了錢或賠了錢，要么看到朋友在 2013 年發財，不想錯過下一個大事件。這引發了史無前例的 FOMO 情緒，因為人們看到普通人從比特幣的繁榮中發財。

當時，Robinhood 是一個非常簡單的應用程序，最初只在 iPhone 上可用。它剝離了傳統券商提供的所有圖表、數據和分析，僅留下價格圖表和一個大大的綠色「买入」按鈕。設計者希望它像 Tinder 或 Uber 一樣，只需輕輕一劃就能买入股票。這與此前券商的工作方式大不相同，後者涉及多個步驟、警告和小字條款，使交易顯得難以接近。

Robinhood 的簡單性讓投資變得更加平易近人。當你买入股票時，會出現五彩紙屑的特效和叮咚聲，給人額外的多巴胺衝擊。許多人都在談論 Robinhood 取消交易費用，但設計選擇同樣重要。這些改變使交易看起來變得輕松和平易近人，迅速吸引了一整代新投資者。

然而，也有人批評 Robinhood 使投資變得過於簡單。傳統上，投資應該是一個理性決策，需要考慮公司的財務狀況、潛在的價格波動和現金流。Robinhood 將所有這些都擱置一邊，改變了交易和投資的哲學方法。這種新方法從 2015 年开始顯著增長，直到 COVID-19 爆發，最終感覺已經主導了整個市場。

現代投資中 meme 的潛在危險

Laura Shin: 我想再問一下你的書中關於投資中 meme 的角色。在加密貨幣中，我們看到 meme 幣成為一些最佳表現的代表，然而批評者常常嘲笑它們是愚蠢的或有欺詐性質的。通過你對 Wall Street Bets 的研究和他們投資的 meme 股票，你認為 meme 的價值是什么？散戶對 meme 股票或 meme 幣的理解有何不同於更“嚴肅”的投資者可能忽視的地方呢？

Nathaniel Popper: 這是一個非常復雜和有趣的問題。在通過 meme 推動的投資趨勢中，隱藏着很多危險因素、投資損失和悲傷故事。每只股票和加密貨幣都帶有某種程度的 meme 因素。投資始終涉及到對公司及其所代表的社群的理解。即使我們不稱之為“meme”，這種心理投資的方面一直存在。

我認為 meme 在投資中的引入始於加密貨幣世界，它凸顯了語言如何在线上將我們聯系在一起。社交媒體充滿了有價值的社群，然而傳統上，我們無法直接從中獲益。而 meme 通過將社群和身份認同的想法貨幣化（monetize），改變了這一現狀。

Meme 觸及了投資中一直存在的基本因素：你投資一家公司不僅僅因為它的資產負債表，更因為它所代表的有價值的東西。Meme 將這種想法濃縮成了一種更純粹的形式，並將其轉化為一種資產。然而，你越依賴於 meme，而非基本的財務實質，投資就越具有投機性和危險性。

一個重要的問題是，推廣 meme 幣的社群往往提升了那些可能獲利最多的人的聲望，從而忽視了那些損失資金的人。這在像埃隆·馬斯克與狗狗幣、比特幣甚至自己的股票相關的行動中尤為明顯。社交媒體放大了那些賺錢者的聲音，掩蓋了其他人所經歷的損失。這種失衡造成了重大的危險，因為我們經常忽視那些在這些投機情況下最終虧損的人。

特朗普與加密貨幣社區的關系

Laura Shin: 在你的書裏確實有一些類似的故事。我必須問一下關於特朗普的事情，因為你在書中談到的很多內容現在又成了新聞。特朗普在競選期間接受了比特幣和加密貨幣，這與他之前擔任總統時稱“比特幣是對美元的一種欺詐”形成鮮明對比。現在，一部分加密社區因為他开始爭取加密選民而支持特朗普。你能否在 Wall Street Bets 群體轉向特朗普和加密社區當前轉向特朗普之間找到一些相似之處？

Nathaniel Popper: 在我看來，這個新的在线投資世界的很大一部分本質上就是惡搞（trolling）。這就是為什么「troll」這個詞會出現在書名中。我並不是完全貶義地使用這個詞。這是關於那些基本上將自己視為惡搞者的人。值得停下來思考一下什么是惡搞：這是一個一切看起來都像笑話的宇宙。當特朗普宣布競選時，這看起來是個笑話，大多數人也是那樣對待的。然而在那個笑話的表面下，他觸及了很多美國選民內心深處的東西。他愿意說出沒有其他人敢說的話，而人們想聽到這些。

這種既認真又戲謔的立場從一开始就存在於比特幣、特朗普和 GameStop 中。人們很容易迷失在表面的喜劇之中，而忽略了其中真正打動人們的東西。比特幣、特朗普和 GameStop 都是如此。人們總是會把它們當作笑話而一筆帶過，但它們卻一再回歸人們視野，因為着背後有更深刻的東西。

即使這些事物取得成功，也經常被忽視。比特幣在 2013 年和 2014 年取得成功，其價格達到了 1000 美元，但當其價格下跌時，人們又認為可以忽略它的存在。特朗普在 2021 年 1 月 6 日之後也是如此，GameStop 也是。人們以為在最初的狂熱之後可以忽視這些現象，但多年過去了，它們仍然具有重要意義。有一些更深刻的東西與人們產生共鳴，這就是 troll 的本質。

不管特朗普是否承認，他與 Wall Street Bets 社區的心態有很多共同之處。他們把他看作是自己人，一個能夠面帶微笑同時出其不意打敗對手的人。這種同時存在幽默和嚴肅意圖的方式深深影響了我們的文化。

Laura Shin: 是的，你的書很好地反映了現在發生的事情。

Nathaniel Popper: 想想珍妮特·耶倫身後那個舉着「購买比特幣」標志的人。那只是一個笑話，但沒有什么比它更能引起比特幣的注意了。在互聯網的注意力經濟中，笑話越大，獲得的關注就越多，也就越真實。