探祕韓國加密市場：年輕人對加密貨幣熱情大於股票

1. 導言

1.1. 社區的重要性

加密貨幣項目的社區不僅僅是用戶與投資者的集合，而是決定項目成敗的關鍵因素之一。社區的重要性怎么強調都不為過，因為區塊鏈技術和基於該技術的項目都是圍繞去中心化治理而展开的。

去中心化治理包括團隊和社區共同決定項目的未來，有代幣經濟、路线圖、开發重點等決策。如果一個團隊忽視社區，且不透明地運營一個項目，就將會造成社區的懷疑，造成不確定性，從而傳播 FUD (Fear, Uncertainty, Doubt)，動搖整個項目的價值基礎。

Luna 創始人 Do Kwon 經常無視 Luna 社區對於 LUNA-UST 機制提出的許多問題，甚至在推特上明示他不與乞丐辯論。不僅如此，他持續無視對於 “如何准備相當於 3 億美元的 Anchor Protocol 利息？” 的問題，表明是 ”沒有回答價值的問題“，反而引起了社區對於 Luna 破產的恐懼。回頭過來，無視社區反饋的代價非常高昂。

社區的參與和反饋在項目的發展以及滿足市場需求和期望方面發揮着重要作用，因此，當項目團隊積極參與社區溝通時，就能有效提高項目的透明度和可信度。社區成員也是一種最有效的宣傳者，他們可以幫助傳播項目的價值和承諾，並為項目用戶群的增長做出巨大貢獻。近期所有的新項目之所以會將社區空投作為獎勵，也是基於了解社區參與的重要性，為了迅速吸引社區參與而導致的。

1.2. 聚焦韓國市場

隨着時間的推移，韓國在加密貨幣行業中的地位和關注度不斷提高。對主要國際媒體頭條新聞中提及 “韓國” (不包括朝鮮) 的分析證實，全球對韓國加密貨幣市場的興趣與日俱增。圖表中 2017 年下半年的峯值主要是關於 Luna 和 Do Kwon 的文章，但從 2023 年下半年开始，我們看到更多關於政府監管或韓國市場的文章，表明韓國市場的趨勢和政策正在成為全球關注的焦點之一。

此外，如我們在上一份報告 ( DI - 01 ：韓國集中式交易所 ) 中所介紹的，韓國交易所的交易量在全球範圍內排名靠前，如上圖所示， 2023 年 Upbit 排行全球第二大現貨市場，僅次於 Binance。

韓國交易所傾向於交易非主流 (如比特幣和以太坊) 的山寨幣，而對於市值相對較大的山寨幣，韓國交易所的影響力也很大，例如，比特幣 L2 項目 Stacks (STX) 在 2023 年 8 月 5 日的韓國交易量佔了全球交易量的 90% ，以太坊最大的 NFT 市場項目代幣 BLUR 在 2023 年 1 月 4 日的韓國交易量佔了全球交易量的 60% 。這些數據表明了韓國市場的重要性及其對全球市場的影響力。

識別特定市場的社區趨勢對於了解該市場的特徵至關重要。本報告從這一角度出發，旨在對韓國加密貨幣社區進行深入分析。本報告主要側重於了解 2023 年韓國加密貨幣市場的社區，其社區的話題，以及社區興趣與市場趨勢之間的相關性。

2. 韓國加密貨幣社區平臺

2.1. Telegram

Telegram 是國際型的信息服務，在全球擁有約 8 億月活躍用戶 (MAU)，也是在韓國會使用鏈上產品最活躍的社區平臺。Telegram 提供多種功能，包括大型群聊、通知消息和機器人等，因此許多社區在 Telegram 上的運營不僅僅局限於個人之間的消息發送。

Telegram 上有各種主題的頻道，包括空投信息、交易所公告、DeFi 新聞、交易信號、研究等。據估我們的統計，目前韓國的加密貨幣相關頻道就至少有 500 個。

而項目方通常也會有自己的官方 Telegram 頻道和聊天室，通過該頻道讓用戶可以快速收到項目的最新信息，並與其他社區成員進行互動。Telegram 還支持多種語言，因此可以輕松與全球社區進行交流，而且頻道之間的信息轉發和引用也相當方便，是一種有效的信息交流方式。

2.2. KakaoTalk 开放式聊天室

KakaoTalk 是韓國使用最廣泛的信息應用程序，截至 2023 年底，其 MAU 為 4, 800 萬，是韓國排名第一的 App。韓國人口為 5, 132 萬，可以說所有的韓國人都在使用 KakaoTalk。由於 KakaoTalk 適用於所有年齡段的用戶，加密貨幣社區也會使用 KakaoTalk 的开放式聊天室進行交流。开放式聊天室是 KakaoTalk 的服務之一，興趣相似的用戶都可以創建聊天室。

與加密貨幣相關的开放聊天室主要由一般的加密貨幣投資者和持有者組成，其中大部分的投資者都是投資於韓國中心化交易所上市的幣。一般來說，Kakao 上的加密貨幣聊天室傾向於關注價格行情和市場分析，與 Telegram 相比，這些加密貨幣社區具有更高的可訪問性和更多樣化的參與者，而不同之處是這些參與者比較不擅長使用鏈上服務。

此外，KakaoTalk 的开放式聊天室最多只能容納 1, 500 人，且消息轉發等功能較少，因此很難在聊天室之間共享信息，不僅如此，Kakao 的機器人功能有限，而且也無法在聊天室內創建子頻道。此外，KakaoTalk 的國際用戶較少，是相當本地化的社區平臺。

由於上述原因，對於社區管理方面來講，KakaoTalk 還是有很多不足之處。從這些技術上的限制和用戶的特點來講，KakaoTalk 上的加密貨幣社區在信息質量和專業性方面給的總體印象，是有略顯不足的。

2.3. Coinpan

Coinpan 是韓國最大的加密貨幣社區網站之一，根據 Simillerweb 的數據，截至 2023 年底，其 MAU 為 530 萬。該數據超過了韓國交易量第二大交易所 Bithumb 的 MAU (截至 12 月 23 日，Bithumb 的 MAU 約為 470 萬)。2023 年 3 月 27 日，Coinpan 自由論壇的單日發帖量達到 8, 636 個，成為韓國最活躍的社區之一。

Coinpan 上的主要帖子類型包括盈利和虧損、新聞和投資論點，大多數討論都集中在 Upbit 和 Bithumb 等中心化交易所上市的幣種上，並促進對特定幣種的投資。而在盈利和虧損論壇上，會有許多用戶通過分享交易所的截圖來認證投資的盈利，也會有用戶分享海外交易所的合約盈利索賠。

在 Coinpan 上，用戶可以查詢各種交易所的加密貨幣價格，包括 Bithumb、Upbit、Coinone、Coinbit、Korbit 和 Binance，還可以找到有關韓國溢價和交易量的信息。不過，有些留言板和特定功能是需要登錄或達成一定的社區參與度才能解鎖，造成一般用戶參與的門檻。

2.4. DCInside

DCInside 是韓國最受歡迎的线上社區網站之一，通常被稱為韓國的 Reddit，以其匿名性和自由的討論文化而受大家喜愛。DCInside 按各種主題組織名為 “Gallery” 的留言板，用戶可以根據自己的興趣選擇在適合的 Gallery 中闲逛。

DCInside 上有幾個與加密貨幣相關的 Gallery，幾個較具代表的有比特幣 Gallery、山寨幣 Gallery、NFT Gallery 和加密貨幣 Gallery。這些 Gallery 側重於 Upbit 和 Bithumb 等中心化交易所上市的幣種的信息分享和投資討論，沒有鏈上活動的討論。

這些社區通常具有高度投機性，以主觀意見和短期逐利投資為主，且大部分為非客觀信息。關於鏈上技術或項目的長期價值的討論相對較少，所有的焦點在於特定幣種的漲跌所帶來的短期收益。

由於這些特點，DCInside 上的加密貨幣 Gallery 在專業性和信息質量方面雖然略顯不足，如果想要了解韓國幣圈投資者的興趣和投資行為，該平臺可以是一個有用的窗口。

2.5. X (Twitter)

X (原 Twitter) 已經是全球加密貨幣社區使用最多的平臺之一，業界內的所以相關人士的主要溝通管道都是通過 Twitter 交流和分享信息。

然而，韓國加密貨幣社區在 Twitter 上的活躍度略低於全球水平。在數據上也顯示 (如本文的下半部分所示)，韓國與加密貨幣相關的 Twitter 用戶和推文數量明顯低於日本 (有可能是因為 Twitter 作為一個平臺在韓國並不流行)。

盡管數據顯示較低，韓國加密貨幣 Twitter 的用戶興趣廣泛，包括特定項目的專家、技術分析師、資深投資者、投機者、迷因幣愛好者以及 DeFi 和 NFT 專家等等。特別的是，基於基礎和研究的投資者在該平臺上最為活躍。

在韓國，Twitter 在時效性方面也落後於 Telegram。在韓國加密貨幣社區，Telegram 上的新聞傳播速度是最快，討論最熱烈的，相較的起來，Twitter 的信息傳播速度就比較慢。不過與其他社區相比，Twitter 的特點是擁有更多活躍在鏈上用戶。

2.6. Discord

Discord 最初是遊戲玩家的交流平臺，但近期也被加密貨幣社區廣泛使用。Discord 的主要特點是基於服務器的社區組織。每個項目或組織都可以創建自己的服務器，用戶可以加入自己感興趣的服務器與該社區交流。

在加密貨幣領域，Discord 主要用於建立特定項目的社區。許多項目都運行自己的 Discord 服務器，分享項目的更新、开發進度、空投、治理投票等信息，並促進社區成員之間的交流和討論。

然而，由於 Discord 非常針對單一的項目，因此一般投資信息或市場趨勢的討論相對較少。 另一方面是因為 Discord 的結構使得每個服務器都獨立運行，很難在不同服務器之間共享信息。

Discord 提供語音聊天、屏幕共享、角色分配和機器人集成等多種功能，使其成為社區管理的工具，尤其是在开發人員中，他們通過與 GitHub 的集成接收代碼更新通知並討論技術問題。

與全球水平相比，Discord 在韓國的使用率較低，因為 Discord 對韓國用戶來說仍是一個陌生的平臺，而語言障礙提高了一般用戶參與參與全球社區的門檻。此外，如前所述，Telegram 和 KakaoTalk 在韓國廣泛的應用，也是 Discord 使用率較低的原因之一。

2.7. Naver Cafe

Naver 是韓國最大的網站，提供一個名為 Naver Cafe 的社區服務。Naver Cafe 是韓國最受歡迎、運行時間最長的社區平臺之一，加密貨幣社區也有使用該平臺。Naver Cafe 上的加密貨幣社區往往側重於價格圖表分析和投資信息分享，特別是針對在韓國中心化交易所上市的幣種，尤其是山寨幣，反映出韓國投資者傾向於追求短期利潤，對高波動性的山寨幣感興趣，而不是加密貨幣的基礎。

雖然 Naver Cafe 的優勢在於它是一個易於訪問且用戶最熟悉的平臺，在專業知識和信息可靠性方面卻略顯不足。儘管我們可以發現 Naver Cafe 有許多成功的投資故事和推薦，當中大多數還是帶有投機性質，且缺乏客觀證據。此外 Naver Cafe 因缺乏與全球社區的聯系，擁有許多限制。Naver Cafe 中大多數的對話都是用韓語進行，而有關海外項目或全球趨勢的討論相對較少。然而，近年來由於用戶對 DeFi、NFT 和鏈上活動 (如空投和流動性盯盤) 的興趣與日俱增，與此相關的 Naver Cafe 活動數量也有所增加。

到目前為止，我們介紹了韓國加密貨幣社區在各種平臺上形成的主要特徵，每個社區在用戶數量、興趣和討論文化方面都有自己獨特的特點。在下半部分，我們將以此為背景，深入挖掘數據，看看 2023 年韓國加密貨幣社區的熱門話題是什么，以及它們對市場產生了什麼樣的影響。

3. 2023 韓國社區趨勢

3.1. Google Trend

Google Trend 是世界上最大的搜索引擎 Google 提供的一項 服務 ，該服務提供特定搜索詞在特定時間和地區內的搜索頻率。Google Trend 的搜索量是以相對的關注度來表示， 100 代表在期間內的最高搜索量。利用 Google Trends 進行關鍵詞分析，可以觀察韓國的投資者和用戶對哪些主題感興趣，並與其他國家做比較。

3.1.1. 股票和加密貨幣的比較

• 韓國熱愛加密貨幣

• 股票和加密貨幣是美國、日本和韓國最常見的兩種投資方式，而在比較股票和加密貨幣關鍵詞的搜索量時，可以發現韓國對加密貨幣的興趣高於其他國家。在美國，股票 (Stock) 的搜索量約為加密貨幣 (Crypto) 的 20 倍，在日本，股票 (株式) 的搜索量約為加密貨幣 (コイン) 的 7 倍，只有在韓國，加密貨幣 (코인) 的搜索量比股票多約 25% 。

• 這種差異也可以從實際的投資者數量上觀察到。截至 2022 年，在韓國至少持有一股股票的股票投資者數量約為 1, 441 萬人 (佔總人口的比例的 28% )，而同年擁有交易所账戶的加密貨幣投資者數量約為 627 萬人 (佔總人口的比例的 12% )，顯示出明顯較高的比例。相比之下， 2022 年 12 月日本記錄的中心化交易所注冊账戶數量約為 630 萬人，僅為日本人口比例的 5% 。

• 韓國與日本的比較

• 日本對加密貨幣的興趣低於股票，這一點也可以從交易量上觀察。比較去年 5 月日本前五大交易所和韓國交易所 Upbit 的交易量，就會發現兩者之間存在巨大差異。 日本前五大交易所 的交易量合為 40 億美元，而 Upbit 一個交易所得交易量就超過 270 億美元。

• 根據 CoinGecko 的數據，日本交易所的交易量主要集中在比特幣和以太坊上，與韓國專注於山寨幣的情況截然不同。然而如上圖所示，根據日本加密貨幣交易所協會 (JVCEA) 的數據，加密貨幣交易所的注冊账戶數量仍在持續增長，表明了市場的增長潛力。

• 3.1.2. 比較各國對代表性交易所的興趣

• 代表性交易所的定義：中心化交易所是區塊鏈和加密貨幣行業不可或缺的一部分，因為它是投資加密貨幣最簡單的門檻，也是轉換鏈上用戶的窗口。Coinbase、Upbit 和 bitFlyer 分別作為美國、韓國和日本的領先交易所，我們分析了它們的關鍵詞，以了解每個國家對加密貨幣和中心化交易所的興趣程度。

• 相對於人口，韓國的興趣比例高：圖表顯示，以絕對搜索量來看，Coinbase 是平均值最高的交易所，但如果以人口比例來看，Upbit 和 Coinbase 則非常接近，表明韓國的加密貨幣交易所使用率相當高。相比之下，日本的 bitFlyer 在絕對搜索量和相對人口的關注度都比較低，表明日本的加密貨幣交易所使用率仍然相對較低。

• 各國加密貨幣環境的性質：美國以 Coinbase 為中心，擁有活躍的加密貨幣交易環境。Coinbase 提供服務給全球的用戶，截至 2022 年底，通過 KYC 審核的用戶達到 1 億個人，超過了韓國的人口數量。在韓國，截至 2023 年上半年，中心化交易所的注冊账戶有 950 萬個，活躍用戶約 600 萬；而日本截至 8 月 23 日，中心化交易所的注冊账戶有 760 萬個，相對於日本人口，用戶數量較少。

• 3.1.3. 中心化交易所和鏈上關鍵字的比較

• 衡量鏈上交易興趣的標准：與中心化交易所相比，鏈上交易活動的門檻非常高。 我們分別分析了與鏈上交易相關的關鍵詞和中心化交易所相關的關鍵詞，以間接了解各國對鏈上交易的興趣。

• 鏈上交易的興趣：作為鏈上交易興趣的間接指標，我們選擇了領先的去中心化交易所 (DEX) Uniswap，並與各國的代表性交易所進行了比較分析。相對比較之下，美國對鏈上交易的興趣度高於日本，日本高於韓國。韓國的加密貨幣投資活動雖然活躍，但對鏈上交易的興趣較低，而日本雖然對 Uniswap 的興趣看起來很高，但這是因為日本對 bitFlyer 的興趣過低而產生的錯覺。

• NFT 和 DeFi：NFT 和 DeFi 是最能代表鏈上活動的兩個關鍵詞。美國和韓國對 NFT 的興趣都要比 DeFi 更高，可以推測是因為對於一般用戶來講，NFT 更容易理解，而且有許多空頭活動，用戶比較更容易獲得。日本對 NFT 的興趣明顯高於中心化交易所，表示日本的 NFT 市場相對活躍。

• 开發者比例和鏈上興趣：根據 Electric Capital 的數據，全球加密貨幣开發者的地區分布顯示，北美佔總數的 28% ，而包括韓國在內的東亞和太平洋地區佔 11% 。雖然沒有韓國單一地區的確切數據，但韓國的協議开發者比例與交易量相比似乎非常小，這也表明韓國更熱衷於通過中心化交易所進行交易，而不是开發鏈上技術。

總體而言，韓國對加密貨幣投資和交易的興趣很高，但對 NFT 和 DeFi 等鏈上活動的興趣相對較低。另一方面，美國對鏈上活動的興趣較高，日本則是 NFT 市場相對活躍。

3.2. Telegram 加密貨幣社區

我們根據在 Telegram 上運行的 110 個韓語加密貨幣公告頻道，分析了這些頻道在 2023 年發送的信息。為了移除有目的性的發文以及不是來自社區興趣而發佈的公告，我們的分析排除了企業頻道以及單純分享新聞標題的頻道。通過這些分析我們將了解韓國加密貨幣投資者最擅長使用的 Telegram 渠道，用戶感興趣的話題，以及過去一年的情緒動向。

3.2.1. 活動分析

上圖比較了 2023 年比特幣價格與 110 個韓國加密貨幣社區頻道的每月消息數量。

• 比特幣價格和社區活動：總體而言，在比特幣價格上漲期間，頻道活動往往會增加。 特別是在 2023 年 10 月至 12 月，比特幣價格飆升期間，頻道中的消息數量顯着增加。，顯示價格波動激發了投資者的興趣，從而導致信息共享和討論的增加。

• 熊市中的頻道活動：在 2023 年 8 月和 9 月，BTC 價格下跌時，可以發現頻道中的信息數量也隨之減少。 在熊市中，投資者的參與度往往較低，社區活動也趨於平淡。

• 高峯時段：通過按時間段分析 Telegram 個人頻道上的公告信息數量，我們發現活動高峯出現在韓國時間下午 4 點到 5 點之間。信息數量從上午 9 點左右开始增加，一直持續到晚上 11 點，其中下午 2 點到 6 點之間的活動量最多，下午 4 點是信息數量的高峯。相比之下，社區活動在凌晨 2 點到 6 點最少。總體而言，我們可以發現這和韓國的日常生活模式相似，比較有趣的是，儘管是在股市收盤後的下午 3 點 30 分或在下班後的下午 6 點之後，社區活動仍源源不斷，反映出加密貨幣市場的 24 小時全球性質。

• 3.2.2. 2023 年關鍵詞趨勢分析

視頻鏈接

我們分析了 2023 年 110 個韓國加密貨幣 Telegram 個人頻道中被提及最多的關鍵詞，發現被提及最多的關鍵詞是 “比特幣”、“NFT”、“空投” 和 “以太坊”。有趣的是，盡管 Google Trend 顯示韓國對 NFT 的興趣低於美國和日本等其他國家，但在 Telegram 社區中 NFT 的排名仍居高不下，我們推測是因為許多項目有在持續的通過免費空投 NFT 來作為營銷工具。

總體而言，可以看出投資者對免費獲得的東西更感興趣，而 Telegram 擁有相對龐大的鏈上用戶群也多少有影響。接下來我們將看看韓國社區每個月的熱點關鍵詞。

一月：關注宏觀經濟的不確定性

1 月，“CPI”、“FOMC” 和 “利率” 等宏觀經濟關鍵詞以及 “年終結算” 等與新年相關的關鍵詞佔據了榜單前列。可以看出宏觀經濟的不確定性和經濟衰退擔憂在對加密貨幣市場的影響。

二月、三月：空投和 USDC 脫鉤

2 月，Silvergate 和 SVB 的破產以及 3 月份 USDC 的脫鉤導致市場情緒大幅下滑，但 2 月份 NFT 市場 Blur 的代幣空投和三月份以太坊 L2 項目 Arbitrum 的空投成功吸引了社區的注意力，從而重振了市場。空投成功幫助 Blur 對 OpenSea 構成了威脅，而 Arbitrum 的空投成功引導用戶使用該生態系的 dApp，增加了 Arbitrum 在鏈上的活動。如上圖所示，關鍵詞 “ZK Sync” 的排名也在 2 月和 3 月份上升到前列，顯示用戶對未來空投的期待。

四月：迷因幣熱潮和 Sui

4 月，以 “PEPE” 為代表的迷因幣再次掀起炒作熱潮。以青蛙為主題的 PEPE 代幣價格在短短三天內飆升 80 多倍，迅速成為關注焦點。以 Meta 為背景的下一代 Layer 1 區塊鏈平臺 “SUI” 主網的推出也吸引了加密貨幣社區的關注，也是韓國的五大交易所首次同時上市同一個加密貨幣。

五月：BRC-20 代幣標准和政治監管問題

5 月，用於比特幣網絡上的代幣標准 “BRC-20 ” 在加密貨幣社區引起了廣泛關注。BRC-20 的工作原理是利用 Ordinals 協議在比特幣網路上記錄信息，他與 NFT 相似，並與 ERC-20 有些不同。BRC-20 存在許多不便之處，如用戶若要傳送代幣，就需要發行新的銘文，或要追蹤錢包餘額，就需要建立线下索引器等等。儘管如此，BRC-20 被視為展示比特幣生態系統擴展可能性的一種新嘗試。

此外，金南國案引發的政治監管問題也讓加密貨幣社區沸騰起來。韓國議員金南國 (Kim Nam-Kook) 被指控持有和交易價值數十億韓元的加密貨幣，引發了圍繞高級公職人員投資加密貨幣的爭議。問題發生在一次的常設委員會會議上，金南國在會議中交易加密貨幣被實況轉播發現，加上金南國在前參與了推遲對加密貨幣徵稅的法案，引發了利益衝突的質疑。作為回應，《公職人員道德法》修正案被提出並通過，從 2023 年 12 月 14 日以後所有立法委員和高級公職人員必須申報其持有的加密貨幣類型和數量。

六月：CeFi 平臺連續破產

6 月，韓國兩大 CeFi 平臺 Haru Invest 和 Delio 相繼破產，震驚了加密貨幣行業。該平臺一直以高利率招募投資者，但由於資金管理不透明、合作夥伴選擇不當等原因，一夜間突然停止用戶提現。調查顯示，Haru Invest 在 FTX 災難中損失慘重，並引發了連鎖反應，一同導致 Delio 的破產。據報導，損失估計高達 1, 300 億韓元，而該公司正處於破產管理程序中。

這一事件凸顯了 CeFi 平臺不透明和薄弱的風險管理問題，尤其考慮到 Delio 是獲得金融服務委員會許可的執照，更加顯示加密貨幣通過制度化而獲得信任的旅程仍需要克服許多挑战。而在韓國社區中，該事件凸顯了 CeFi 和 DeFi 的利弊，DeFi 因其資金在鏈上的透明度而作為替代方案受到追捧。

七月：瑞波公司贏得美國證券交易委員會的部分訴訟 / Worldcoin 推出 / 目光投向日本市場

7 月，瑞波公司在與美國證券交易委員會 (SEC) 的訴訟中部分勝訴。美國紐約地區法院裁定，瑞波幣向散戶投資者的銷售不違反證券法，而許多社區認為該裁決有可能改變未來關於加密貨幣證券化的爭論。該消息傳出後，瑞波幣的價格飆升，而因為韓國社區有許多瑞波幣持有者，也引起了社區的極大關注。

此外，因 ChatGPT 而聞名的 Open AI 公司首席執行官 Sam Altman 支持的加密貨幣 Worldcoin 在全球各大交易所上市，Worldcoin 的獨特結構是通過虹膜來識別個人身份，並以此為基礎分配加密貨幣。韓國社區則關注該項目的隱私問題以及其作為區分人類和人工智能的解決方案的潛力。在韓國，Bithumb、Korbit 和 Coinone 上市了 Worldcoin。

關鍵詞 “日本” 也被頻繁提及。7 月，日本最大的區塊鏈會議 WebX Tokyo 召开，韓國社區主要提及到了日本政府的加密貨幣政策。

八月：Curve 黑客攻擊 / Sei 主網啓動 / 比特幣 ETF 獲批期望

8 月，CRV 黑客事件震驚了加密貨幣社區。去中心化交易所 Curve Finance 被發現存在漏洞，導致 5, 000 多萬美元的資金外流，尤其考慮到 Curve 的負責人曾在多個 DeFi 協議中以 CRV 擔保貸款，引發了用戶對 CRV 價格下跌可能發生的清算擔憂。所幸的是，CRV 的價格在事件發生後有所回升，避免了最壞的情況。然而，對於社區信任的下滑是不可避免的。

Sei 的上市也是社區關注的焦點。在主網推出的同時，Sei 成功

在 Coinbase 和 Binance 等國際知名交易所上市，韓國五大交易所也隨後上市，備受期待。Sei 對投資者友好的代幣經濟學，如向社區空投 25% 的代幣量，也被認為是其優勢所在。

與此同時，韓國社區在 8 月份开始出現對比特幣現貨 ETF 獲批的期望，包括貝萊德 (BlackRock) 和富達 (Fidelity) 在內的金融機構提出了一系列申請，使用戶對機構的興趣和參與產生了希望。然而， 9 月份美國證券交易委員會再次推遲了申請，隨後引起了社區用戶的擔憂。

九月：KBW 和 Friend Tech

9 月舉辦的韓國區塊鏈周 (KBW) 2023 是韓國最大的區塊鏈活動。該活動於 9 月 4 日至 9 日在首爾舉行，吸引了包括以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin、Circle 首席執行官 Jeremy Allair 和 Maelstrom Fund 首席信息官 Arthur Hayes 在內的衆多行業領袖深入探討區塊鏈。韓國區塊鏈項目也都參加了此次活動，分享了個項目的愿景和成果。

9 月份的另一個熱門話題是 “Friend.tech”。自 8 月 10 日推出以來，Friend.tech 在短短一個月內，其 TVL (鎖定總價值) 從 500 萬美元增長到 5, 000 萬美元，增長了近 10 倍，韓國也有許多 KOL 在使用該服務，並對未來的空投抱有期望，自然成為該月份的熱門話題。

十月：$MEME 代幣和 $SPURS

10 月，Memeland 推出的 $MEME 代幣成為加密貨幣社區的熱門話題。Memeland 是由熱門社區 “ 9 GAG” 創建的一個 NFT 項目，通過發行船長和土豆等 NFT 而備受關注。當時，Memeland 發起了一個養殖活動，並宣布有計劃推出自己的代幣 $MEME。而因為非 NFT 持有者也可以通過簡單的社交任務獲得積分，提高了社區對未來空投的期望，讓該活動成為韓國社區 10 月的關注。此外，以孫興民為主的熱刺球迷代幣 $SPURS 也在韓國交易所上市，引起了廣泛關注。

十一月：Celestia 主網發布和空投

11 月，模塊化區塊鏈 Celestia (TIA) 的主網發布吸引了整體加密貨幣社區的關注，其代弊 $TIA 則在全球主要交易所上市，包含韓國的 Bithumb、Coinone 和 Korbit。在主網發布之前，它針對滿足特定條件的 Cosmos 用戶進行了大規模空投，吸引了投資者的關注。經常使用該網絡的用戶平均獲得了 300 多個 TIA，初始代幣的交易價格約為 3, 000 韓元 ( 2.2 美元)。

十二月：Fusionist Binance Launch Pool / Wemix 重新上市

12 月，Fusionist 成為 Binance Launch Pool 的第 40 個項目，這款 Web3 遊戲自上市以來價格已漲至 10 美元以上，為投資者帶來了豐厚的回報。

此外，因流通量問題而在一年前下市的 Wemix 在韓國的 KRW 交易對重新上市。一年前，由於提交給 DAXA 會員的流通計劃信息與實際流通量存在較大的差異，Wemix 曾被 DAXA 除名。在一年過後的 12 月，Wemix 在 Bithumb 重新上市，而 Coinone、Gopax 和 Korbit 隨後跟隨上市的行列，目前除了在 Upbit 之外的四家交易所中進行交易。雖然 Wemix 的流通量問題似乎已在一定程度上得到解決，但韓國投資者還是對於流通量的公开透明度問題保持謹慎的態度。

3.2.3. 主要信息來源

為了分析韓國加密貨幣社區的信息獲取渠道及其影響力，我們收集了 2023 年 110 個加密貨幣個人 Telegram 頻道的消息數據。根據該數據，我們匯總了各頻道引用的信息來源，並選出了排名前十的平臺，結果如下圖所示。

圖表中的 “復蓋率 (Coverage)” 指的是在 2023 年在 110 個頻道中至少引用過一次的百分比。例如，如果所有頻道在這一年都有引用特定平臺作為信息來源的話，那么該來源的復蓋率就是 100% 。

• X 的影響力：在分析了 110 個韓國加密貨幣 Telegram 個人頻道後，我們發現 X (原 Twitter) 是被引用次數最多的信息來源。畢竟幾乎所有 Web3 項目都有一個官方 X 账戶，而該平臺也是全球加密貨幣用戶最多的平臺，因此所有社區都會經常將 X 作為信息來源。在復蓋率方面，X 也獲得了 100% 的高分，這表明 X 在韓國加密貨幣社區極具影響力。

• 韓國媒體：在韓國平臺中，CoinNess、Naver 和 BlockMedia 是 Telegram 上被引用最多的信息來源，其中 CoinNess 以 5, 162 次引用和 92% 的復蓋率高居榜首。CoinNess 以快訊服務為主打，通過實時翻譯海外消息，提供用戶快速了解最新趨勢和問題，這也是它們在 Telegram 上被頻繁分享的原因。 Naver 是韓國最大的網站，其服務包括新聞和部落格。該網站的引用次數為 3, 194 次，復蓋率為 99% ，也是韓國加密貨幣社區的重要信息來源。 Blockmedia 是韓國的區塊鏈專門媒體，擁有 1, 080 次引用和 68% 的復蓋率，是韓國加密貨幣社區最常用的信息來源之一。Blockmedia 的文章主要涉及國內和國外的傳統金融市場以及加密貨幣市場趨勢、重大項目更新、公司新聞以及監管消息。與 CoinNess 相比，其報道的及時性較差，且更多涉及傳統金融市場，因此在加密貨幣社區的引用率和復蓋率方面較為落後。

• 3.2.4. 頻道轉發排名

上圖顯示了 110 個 Telegram 頻道中被轉發最多的前 10 個頻道。轉發類似於 X 中的轉貼，即一個頻道上發布的信息被另一個頻道轉發，是可以衡量該頻道影響力和受歡迎程度的指標。

被轉發最多的頻道是 “코인같이투자 (WeCryptoTogether)”，有 168, 765 次轉發，比第二名 “취미생활방 (EnjoyMyHobby)”的 125, 919 次轉發數高於約 34% 。“WeCryptoTogether ”是韓國最大的加密貨幣頻道之一，有約 33, 000 名訂閱者，該頻道提供各種項目的信息和分析。前 10 個頻道中有一半是訂閱者超過 10, 000 人的大型頻道，這表明訂閱者越多的頻道轉發量越大。

3.2.5. 頻道平均轉發排名

前面我們分析了轉發最多的頻道排名，接下來我們來分析了每條信息的平均轉發次數的排名，這也是衡量一個頻道信息質量和影響力的另一個指標。

在平均轉發次數方面，“유트로의 크립토 서바이벌 (jutrobedzielepsze)” 以平均 57.5 次轉發排名第一，比排名第二 “ICOROOTS_Definalist” 的 36.6 次轉發高於約 57% 。值得注意的是，“유트로의 크립토 서바이벌 (jutrobedzielepsze)” 的訂閱者數在所有頻道中排名第 8 ，說明信息的質量比訂閱者數能造成的效果影響更大。

3.2.6. 信息瀏覽量排名

縱觀整個 2023 年韓國加密貨幣社區中瀏覽量最高的信息，有三個主題非常突出。

首先，韓國用戶對加密貨幣行業的法律和監管問題興趣濃厚。業界負面問題相關的內容 (如隱私泄露、洗錢和金融犯罪) 瀏覽量高居榜首，可以看出用戶對該行業不確定性和風險的擔憂。

其次，用戶對新的投資機會，尤其是代幣銷售興趣濃厚，有關 Sui 代幣銷售的信息排名第四，吸引了最多的瀏覽量，可以看出韓國投資者對新項目和盈利機會非常敏感。

最後，排在第三位的是與宏觀經濟指標 (如 CPI) 相關的內容，該內容也受到了社區穩定的關注，反映了投資者通過關注宏觀經濟趨勢來判斷加密貨幣市場走向的傾向。

除此之外，雖然轉發量相對較低，與特定的個人事件或具體項目相關的問題也獲得了較高的瀏覽量。

3.2.7. 信息轉發排名

縱觀 2023 年韓國韓國加密貨幣社區中轉發最多的信息，我們發現空投相關信息佔據了主導地位。轉發最多的信息是 3 月 20 日在 “Coinmap Hack” 頻道發布的 “空投工作流程摘要”，該發文被轉發了 2, 600 多次，排行第一。這條信息詳細介紹了如何參與 Starknet、zkSync 和 LayerZero 等有前途項目的空投，在韓國用戶中得到廣泛的分享。

排在第二至第十的大多數消息也都是關於可以免費獲取利益的信息，如空投和免費的 NFT，其中來自 zkSync、Starknet 和 Scroll 等新興項目的空投佔據了前幾位。有趣的是，雖然 “KOOB Crypto” 在 12 月 19 日發布的 “埋伏 Binance Labs 空投項目 Edzac 等” 信息發布時間相對較短，仍然成功排進前 10 位，表示有望獲得大型交易所投資的項目的信息在社區中仍然具有影響力。

總體而言， 2023 年韓國加密貨幣社區中最活躍的信息是與空投相關的內容，尤其對於新的有前途的加密貨幣消息特別敏感。

3.2.8. 比特幣情緒分析

使用 Open AI 的 GPT-4 模型，我們對 2023 年韓國加密貨幣社區中包含關鍵詞 “比特幣” 和 “BTC” 的消息進行了情感分析。分析中使用的提示信息旨在確定消息的正面性、負面性和中性，以及與比特幣的相關性和消息的類別。在分析過程中，我們排除了被歸類為營銷和促銷相關的消息，結果共得到了 22, 878 條消息。

根據這些信息，我們注意到六月份正面信息的比例明顯增加，而將情緒趨勢與比特幣價格圖表進行比較時，我們發現正面情緒通常在價格上漲時增加，消極情緒則在價格下跌時增加。

然而，情緒滯後於價格，並不領先價格反應，說明投資者的情緒是隨着價格的波動而產生變化，而正面情緒的比例在下半年有所增加，這表明在年底用戶對比特幣 ETF 獲批的期望相當樂觀。

3.2.9. 代幣的心理份額

我們繼續分析了每種代幣在社區中被提及的次數，並將其定義為 “代幣的心理份額”，指的是特定代幣在總對話中所佔的比例，心理份額數據高就代表韓國社區對該代幣的興趣較高。

通過分析，我們發現比特幣 (BTC) 和以太坊 (ETH) 在韓國加密貨幣社區的心理份額居高不下，證明了它們作為加密貨幣市場的主要資產，持續在吸引投資者的關注。

另一方面，自 2023 年 7 月以來，Solana (SOL) 有明顯的上升趨勢，尤其是在 2024 年春季，幾乎與以太坊並駕齊驅，這可能是由於近期 Solana 生態系統的快速發展、各種項目發布空投的預期提高以及 Solana 生態的迷因幣的人氣的增長。

3.2.10. 對於比特幣最正面的頻道

通過使用 GPT-4 模型對 110 個個人頻道的分析，我們找出了在 2023 年對於比特幣最為正面的頻道。

排名第一的頻道為 “MoneyStack”，比特幣相關信息中有 63% 是正面的，該頻道也是分享比特幣信息或觀點最多的頻道，共有 76 條比特幣相關信息。”MoneyStack” 是一個提供關於比特幣和 Stacks 生態系統 (比特幣 L2) 的專業頻道，不但積極報道與比特幣有關的新信息，也同時保持客觀、平衡的視角。該頻道擁有 3, 700 多名訂閱者。

值得注意的是，雖然該頻道的正面信息比例較高，並不代表有任何購买的推薦。而除了客觀的信息外，也包含了比特幣生態系統的技術方面的信息。

3.3. X (Twitter)

在全球加密貨幣社區中，X (Twitter) 已成為最重要的交流渠道之一。許多項目和有影響力的人都使用 Twitter 分享最新信息並參與熱烈討論。然而，Twitter 在韓國的使用率明顯低於其他國家，加密貨幣社區也不例外。

雖然 Twitter 的實際用戶數量並未公开，但 DataReportal 的一份報告顯示，截至 2023 年 4 月，韓國的 Twitter 用戶數量為 980 萬，而美國和日本分別為 9, 540 萬和 6, 750 萬。

在分析不同語言中包含比特幣關鍵詞的推文數量時，這種差異也是顯而易見的。如上圖所示，比較日本和韓國與比特幣相關的推文數量，日本在此期間平均產生了超過 17, 000 條推文，而韓國平均只有 1, 700 條。即使考慮到推特用戶數量，韓國的人均比特幣推文量也相對較低。

3.4. DCInside

DCInside 是韓國領先的在线社區平臺，由 “Gallery” 為主形成各種主題的留言板。我們分析了 2023 年在 DCInside 上最受歡迎的加密貨幣相關 Gallery “比特幣 Gallery” 中發布的帖子。

3.4.1. 活動趨勢

對 2023 年 DCInside 比特幣 Gallery 每周發帖數的分析顯示，與 Telegram 的活動趨勢類似，在比特幣價格普遍上漲時增加，特別是在 10 月底和 11 月初比特幣價格飆升時，發帖數達到每周峯值，約為每天 45, 000 個。由此可以看出，DCInside 的比特幣 Gallery 的投資者對價格走勢非常敏感，並會積極分享信息和參與討論。另一方面，在比特幣價格橫向波動期間，活躍度相對較低，證明低迷的市場情緒會影響投資者對社區的參與程度。

3.4.2. 比特幣 Gallery 關鍵詞排名

通過分析 DCInside 比特幣 Gallery 在 2023 年發佈的文章標題，我們發現 “比特幣” 以壓倒性優勢位居榜首，這表示比特幣仍然是加密貨幣市場的核心貨幣，且是投資者最關注的焦點。排名第二至第十位的大多是在韓國的交易所上市的山寨幣，包含韓國投資者特別喜歡的瑞波幣 (Ripple，XRP) 排名第二。有趣的是 GAS 排名第三，而我們推測這可能是由於 GAS 在一個月內無緣無故飆升了 10 倍以上，引起了巨大關注和反響。隨後 GAS 出現了大幅波動，在三天內下跌了 75% 。

進入前十名的唯一一個非代幣名的關鍵字為 “Short”，意思是賣空，反映了 DCInside 投資者對賣空的高度興趣，可以說名為是一個尋求短期利潤的高度投機群體。

綜合來看，在 2023 年，DCInside 的比特幣 Gallery 顯示出社區對比特幣的穩定興趣，而 “賣空” 等關鍵詞，也顯示出該社區的投機性。

3.4.3. 2023 年各月被提及最多的關鍵詞

視頻鏈接

我們也按月觀察了比特幣 Gallery 文章標題中被提及最多的關鍵詞。 1 月份，“APTOS” 的價格飆升了五倍多，是被提及最多的關鍵詞。7 月，“XRP” 公司贏得對美國證券交易委員會的訴訟後，人們對 XRP 價格上漲的期望提高，是被提及最多的關鍵詞。11 月，“GAS” 無緣無故飆升了 10 倍以上，是被提及最多的關鍵詞。 然而，GAS 隨後在短短三天內下跌了 75% ，可以說是典型的拉高出貨行為。

通過 DCInside 每個月的關鍵詞變化，可以看出韓國投資者對市場的短期波動非常敏感，並對韓國交易所上市的代幣有較高的關注度。然而，由於這些趨勢偏向短期利潤，若是要交流特定項目的長期價值和技術創新，該平臺則較不適合。

3.5. Naver Cafe

上圖顯示根據關鍵詞的 Naver Cafe 數量，是根據與 “加密貨幣” 交替使用的單詞去做排名，可以看出社區中最常使用的用語是 “Coin (幣)” 和 “Cryptocurrency (虛擬貨幣)”。

為了了解 Naver Cafe 社區的特點，我們選擇了與加密貨幣相關的代表性 Naver Cafe。選擇方式在 2024 年 2 月至 4 月，通過搜尋加密貨幣相關詞，收集了顯示在搜尋結果最上方且每日發文數較穩定的 Cafe。

搜尋結果發現，大部分的 Cafe 以價格討論為重點，尤其比起比特幣，用戶對於山寨幣的興趣尤較於濃厚。也因為 Cafe 的關注以價格為主，Cafe 的發文量與價格成正比，顯示與價格的相關關係。

4 結論

在本文中，我們深入分析了韓國加密貨幣社區在各種平臺上的特點以及 2023 年的關注的主要趨勢。通過分析可以看出韓國在全球加密貨幣市場中佔有非常重要的地位，如韓國最大的交易所 Upbit 擁有全球第二大的現貨交易量，以及韓國用戶對於加密貨幣的興趣大於股票，都是證明該市場特徵的指標。

鑑於韓國市場的重要性和潛力，許多全球 Web3 項目考慮進入韓國市場似乎是水到渠成的事。然而，成功進入市場需要深入了解當地社區的特點和需求。

正如我們所看到的，韓國加密貨幣社區有自己獨特的特點。Telegram、KakaoTalk 和其他基於信息軟體的社區都非常活躍，且投機性很強，對短期價格走勢非常敏感。另一方面，Twitter 的使用率較低，對 NFT 和 DeFi 等鏈上活動的興趣也低於其他國家。

根據這些特點，外國項目要想在韓國市場站穩腳跟，就必須擁有符合當地投資者期望的營銷策略和社區管理知識，意味着與其採用全球標准，需要採用能夠滿足當地市場需求的策略。

特別是在最初建設社區的過程中，贏得當地投資者的信任至關重要，而為了有效達成成效如何運用會講韓語的專業管理者會是成功的關鍵。從長遠來看，需要通過關於技術和愿景的信息傳播來擺脫對於投機性強、想要短期獲利的社區，有辦法提韓國地社區對該項目的內在價值和增長潛力會是成敗的重要因素。

我們希望這份報告能幫助讀者進一步的了解韓國加密貨幣社區，並為 Web3 公司的韓國市場战略提供有意義的見解。展望未來，我們有必要持續的通過及時的數據分析和深入研究，密切關注加密貨幣市場瞬息萬變的趨勢，並密切關注韓國社區特有的趨勢。

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