今晚8點开放申領，速覽Kamino（KMNO）估值預期

原創 | Odaily星球日報

作者 | Azuma

北京時間 4 月 30 日 20: 00 ，Solana 生態頭部 DeFi 協議 Kamino 即將正式开放治理代幣 KMNO 的代幣申領。

此前在 4 月 5 日， Kamino 已於官網添加了代幣創世相關頁面，用戶之前已可通過該頁面查詢具體的 KMNO 代幣空投份額，而今晚的开放申領則意味着用戶將可通過該界面領取既定的 KMNO 份額，並在 DEX 或是一些支持 KMNO 的 CEX 內進行交易。

Kamino 業務模型拆解

Kamino 本身的業務模型並不復雜，其基礎產品為大家都很熟悉的借貸協議。DeFi Llama 數據顯示，Kamino 當前是 Solana 生態 TVL  排名第三的 DeFi 協議以及排名第一的借貸協議，實時 TVL 為 10.93 億美元。

除了基礎的借貸產品之外，Kamino 還基於自身的借貸池以及生態可組合性構建了其他的一些衍生服務，包括流動性管理工作 Kamino Liquidity，槓杆型收益優化服務 Kamino Multiply，以及槓杆型交易工具 Kamino Long/Short。

KMNO 代幣經濟模型

KMNO 的定位是 Kamino 協議的治理代幣，此外 Kamino 亦曾提及將开通 KMNO 的質押功能，用戶可通過質押 KMNO 來加快後續的協議積分（關乎空投）賺取速度。

根據官方文檔， KMNO 的總量將為 100 億枚，預計初始流通供應量為 10 億枚，其中創世空投活動將分配 7.5 億枚。分配機制方面，KMNO 的分配詳情如下：

• 35% （包括 7.5% 的創世分發）的 KMNO 將用於社區發展及 Grants 支持；

• 10% 的 KMNO 將分配給財庫，用於在 KMNO 的代幣生命周期內構建流動性；

• 20% 的 KMNO 將分配給核心貢獻者，該部分 KMNO 將鎖倉 12 個月，之後在 24 個月內线性釋放；

• 35% 的 KMNO 將分配給關鍵的利益相關者（包括資方及團隊）及顧問，該部分 KMNO 將鎖倉 12 個月，之後在 24 個月內线性釋放。

空投機制淺析

與當前許多項目的選擇一項，Kamino 也採用了積分機制來衡量社區貢獻，用戶可通過使用 Kamino 的各類產品來累積積分，積分數額則將決定最終的空投份額。

此前在 3 月 31 日，Kamino 已完成了對第一季積分活動的快照，並基於此計算了 KMNO 創世活動的分配數額。根據 Kamino 官方文檔的披露，該團隊計劃在未來通過多季積分活動分批次分發 KMNO。

當前，Kamino 第二季的積分活動正在進行中，官方文檔中曾提到本季活動預計將在 KMNO 創世之後再持續三個月左右，但並未提及本季活動具體的 KMNO 分配總額。

除了通過積分獲取空投之外，Kamino 還曾提及會在 KMNO 發行後將向 OG 用戶單獨分配 5000 萬枚 KMNO，以進一步獎勵早期用戶。

估值預期

截至發文，包括 Bybit、Kucoin 在內的多家中心化交易所已开通了 KMNO 的盤前交易市場，或可作為 KMNO 今晚开放申領之後的參與數據。

Bybit 盤前交易市場顯示，KMNO 最新的成交價格約為 0.135 美元，對應的初始流通市值（MC）為 1.35 億美元，對應的全流通估值（FDV）為 13.5 億美元。

Kucoin 盤前交易市場則呈現出了幾乎相同的數據，最新成交價格為 0.133 美元，對應的初始流通市值（MC）為 1.33 億美元，對應的全流通估值（FDV）為 13.3 億美元。

相對而言，或是由於近期的持續下跌影響，市場對於 Kamino 的开盤預期較此前 Jito 以及 Jupiter 等 Solana 生態頭部項目似乎要更低一些。這一預期情況倒不算意外，但所有的預期數據也僅僅只供參考，KMNO 的價格表現仍需等待开盤之後才有確定性的答案。

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