Meme幣價值衡量:財務與社交雙重指標

2024-04-27 17:04:11

原文作者:ANDREW HONG

原文編譯:深潮 TechFlow

每一個市場周期都伴隨着 Meme 幣的出現。一群人圍繞着某個 Meme 集結起來,暫時擡高了某個資產的價格(從一天到幾個月不等)。在加密貨幣領域,這已經成為了一種流行的市場策略,涵蓋了從區塊鏈層到應用層的一切——因為這不僅僅提升了價格,還吸引了人們對生態系統的關注。一些項目,如 Avalanche,甚至進一步創立了專門的 Meme 幣基金。

Meme 幣和其他代幣之間的界限有時會模糊,但這裏的一般假設是,除了 Meme 之外,沒有任何東西支撐代幣。例如,DOGE 作為一個代幣,實際上只有柴犬 doge 的圖片/概念支撐。與由以太坊區塊鏈保護的 ETH 代幣、背後有完整的 Uniswap 協議的 UNI 代幣,或者有完整的抵押穩定幣服務的 MKR 代幣不同。

Farcaster 的 Meme 幣(如 DEGEN)是最新的風格,其主要優點在於社交是完全开放的。因此,我想用一些基本的分析來測試一下社交和財務數據。

衡量 Meme

我從一個假設开始,即我們可以通過一個簡單的圖表來比較所有的 Meme 幣的社交和財務健康狀況:

我在這個圖表中將五個主要領域進行了分類:

  • 極高風險(Extreme Risk) :流動性和交易量低的 Meme 幣非常危險,並容易遭受拋售(因為可能只有少數提供流動性的人)

  • 機器人競技場(Bot Arena) :大多數 Meme 幣永遠不會走出這個階段,在這裏,成千上萬個幣種(很多帶有相同的代幣名稱/變種)爭奪社交和財務注意力

  • 波動性增長(Volatile Growth) :那些突破最初圈子的 Meme 幣現在必須維持他們的動力和增長。你可能會看到價格在一天內波動 100-500% ,方向都不一樣,同時也會有一堆影響者开始關注這個 Meme。

  • 已經建立(Well Established) :領導者將長期處於社交和財務頂端,並與其他 Meme 幣清晰地區分开來。一周到一周的數字可能不太波動,注意力是持續的,因為人們的流入和流出達到了平衡。

  • 沉睡的巨人(Sleeping Giant) :那些在社交和財務上成長迅速,但沒有遭受拋售的 Meme 幣,可能會在這個角落裏沉寂一段時間。可能已經形成了一個 DAO,他們开始並處理社區的混亂。同時,他們希望再次成為焦點。

大部分 Meme 幣應該被困在“機器人競技場”中,有一些吸引人的 Meme 幣位於“波動性增長”片段中,可能有一兩個達到“已經建立”的 Meme 幣。在這個過程中,一些可能會失去社交力量,成為“沉睡的巨人”,而另一些可能會失去財務支持(流動性),成為“極高風險”。

我相信,一個成功的 Meme 幣通常會經歷以下階段:

你可能會看到許多 Meme 幣被機器人/影響者推動,從而獲得高社交評分,但財務評分(流動性)較低,導致拋售。

經過大量的數據工程和清理,我能夠在 Dune 上制作出這個關於 FarcasterMeme 幣的圖表:

事實上,這與我的預期非常吻合,你可以看到 DEGEN 遠遠在右上角,然後還有一些其他的,如 ENJOY、HIGHER、TN 10 0X和 EVERY 在中間。其他所有人都被困在左邊,爭奪關注和流動性。

值得注意的是,我在這裏沒有篩選掉山寨/機器人,因此一些 Meme 幣的社交評分可能會有所偏差。這是未來的改進方向!

現在,讓我們從最終圖表逆向解釋這兩個分數是如何創建的。我還將提出進一步的研究問題,並詳細介紹我的查詢淵源,供那些希望深入挖掘的人參考。

Dune 的 儀表板 可以在這裏找到,還有一些圖表我在本文中沒有介紹。

社交評分

每個評分由“基礎”組件和“增長”組件組成。對於社交評分,我們首先衡量了幣種提及的 casts(帖子)和參與度。因此,在這種方法中,“$DEGEN”會計算,但“DEGEN”不會。

以上提供了我們五個主要專欄::

  • 投擲者:已投擲給定代號的人數

  • 接收者:投擲者中之前已接收過該代幣的百分比

  • 投擲次數:投擲給定代號的次數

  • 頻道:曾進行給定代號投擲的頻道數

  • 活動水平:參與度(點贊 + 回復)加上投擲次數乘以頻道數的立方根。

活動水平:參與度(喜歡+回復)加上投射次數乘以投射者的立方根乘以頻道的立方根。

整體社交評分是以活動水平為“基礎”,並基於投擲者和接收者投射量的周對周變化進行“增長”乘數。這裏的想法是,如果你看到投射給定代號的人數和那些人購买/獲取代幣的人數大幅增長,那就是一個極其健康的跡象。

總的來說,在表格中看起來是這樣的:

財務評分

以下是主要財務指標:

  • 全面稀釋價值(FDV):總供應乘以價格

  • 價格:基於 DEX 交易的最新價格

  • 日增長、周增長、月增長價格變動:價格在每日、每周和每月基礎上的百分比變動

  • 流動性:這是非代幣流動性,意味着對於 DEGEN-WETH 池,我們只計算其中的 WETH 部分。這給我們一個更穩定的跡象,表明給定代幣有多少良好的流動性。

  • 交易:過去 30 天的 DEX 交易數量

  • 轉账:過去 30 天的 erc 20 轉账數量

  • 總交易量:過去 7 天的 DEX 交易的美元交易量

財務評分的“基礎”是其非代幣流動性和 DEX 交易量,“增長”部分基於流動性的周變化。

總的來說,在表格中看起來是這樣的:

後續問題

以下是一些我想看到人們從這裏深入探討的一些頭腦風暴問題:

  • 如何對投擲者進行山寨/機器人評分?根據錢包中的代幣價值進行加權?根據與已知群集和/或社區的關系來劃分投射者等級?

  • 對社交和財務增長的波動進行分類——它們之間有何相關性?有沒有時間延遲或單向依賴?

  • 推動最初增長浪潮的是同樣的圈子/類型的人嗎?早期、及時和晚期參與 Meme 的人又如何?與用戶等級有關系嗎?

  • 當一個 Meme“轉變”時會發生什么?是什么或誰推動了這一轉變?

  • 一個人的社交或財務利益程度有多大?人們在購买/出售某個代幣後會更多/更少投擲嗎?

  • 一個 Meme 的平均生命周期是多長?在社交和財務上分別是多長呢?

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