減半後比特幣費用飆升：簡析符文背後的博弈機制

2024-04-22 16:04:15

原文作者：Jimmy Song

原文編譯：Luffy，Foresight News

比特幣減半是計劃之中的事件，是比特幣上每隔一段時間就會發生的節日之一。與軟分叉激活和各種金融工具推出一樣，它是每隔幾年才會發生的難以預測的日子，因此，比特幣愛好者和主流媒體都尤為關注。

今年的減半同樣備受期待，但我們遇到了一些小插曲，需要進一步解釋。比特幣第四次減半，區塊補貼從 6.25 BTC 降至 840, 000 區塊的 3.125 BTC，這正如預期的那樣，但出乎意料的是隨之而來的 37.626 BTC 手續費，這是比特幣有史以來交易費用與區塊補貼的比率最高的區塊，其中一筆交易就支付了近 8 BTC 的手續費。

符文

原因與一種名為符文（Runes）的新協議有關。這是 Casey Rodarmor 於 2023 年 9 月設計的另一種基於比特幣的彩色幣協議。主要思想是允許在原生 UTXO 集上發行代幣。

現在回顧一下，彩色幣已經存在很長時間了。其主要思想是，你可以將某些比特幣交易輸出「染色」，使其輸出中除了比特幣金額之外，還具有其他含義。它可以是另一種「資產」，並作為代幣發行。這種協議的首次實施發生在 11 年前的 2013 年，此後有過多次嘗試，包括 MasterCoin（更名為 Omni）、CounterParty，以及最近的 RGB、Taro Assets 和 BRC-20 。

正如 Rodarmor 在他的博客中所說，他制定新協議的動機是將其他鏈發行的部分資產引入比特幣。為了讓這個協議的發布更加有趣，Rodarmor 決定在區塊 840, 000 开始發行，從而導致了我們看到的混亂。

簡化與博弈論

Casey Rodarmor 也是序數（ordinals）的創造者，他採用了其中的一個概念，即使用符文上的大寫拉丁字母來命名資產。這是一個正常的選擇，但是當發生衝突時會發生什么？如果兩個資產有相同的名稱，我們如何區分它們？

為了簡化操作，該協議只需查找已存在的資產，如果名稱與現有資產衝突，則不會發行新資產。這確實簡化了客戶端，並為每項資產提供了全局唯一的名稱。不幸的是，這也帶來了一些可怕的激勵問題。

狙擊資產發行

第一個激勵問題是，如果發行資產的交易被發送到比特幣內存池，那么當該交易被廣播到網絡節點時，其他觀察者可以通過更早的交易來竊取名稱。

現在，比特幣中的「更早」是一個嚴格的概念。區塊是有序的，區塊內的交易也是有序的，先到先得。但如果你想搶佔一個好的符號名稱，你可以尋找試圖創建新資產的內存池交易，並以更高的費用創建自己的資產。這就是狙擊的本質。

這種情況真正可怕的是，兩筆交易都有可能進入區塊，但只有第一筆交易能成功發行資產。第二筆交易不會發行資產，但仍需支付費用。

礦工通常按費率對交易進行排序，因此更高的費用可能意味着他們將能夠發行資產。我說「可能」，因為這裏還有第二個激勵問題，我稍後會討論。但從博弈論的角度來看，雙方都被激勵不斷提高費用以超越對方。這種動態類似競價拍賣，參與者最終會做出理性的選擇，但會得到非理性的結果（例如為 1 美元支付 1.5 美元）。每個失敗者都會付出大量費用卻一無所獲。

二階博弈

考慮到上述機制的存在，許多發行人最初故意設定高額費用以阻止任何人試圖搶佔該符號也就不足為奇了。畢竟，如果你的搶佔嘗試失敗了，那么你就會損失你試圖搶佔的費用。出於這個原因，RBF（費用替換）的使用也顯著增加，這樣你就可以先發制人，而搶佔者也可以對發行人採取同樣的行動。

請注意，RBF 在這裏無法避免支付費用，因為替換交易必須支付比之前交易更多的費用。無論哪種方式，礦工最終都會受益。

現在回到礦工的角色。如果愿意，礦工可以優先考慮費用較低的交易，將其包含在區塊。事實上，激勵措施是盡可能給予礦工場外費用，以便通過不透露您支付了多少錢來以某種方式排序交易。此協議中的礦工具有很大的槓杆作用。

結論

Runes 導致了比特幣網絡一些非常高的手續費。很難知道這種設計是有意還是無意的，我們知道的是 Runes 在過去幾個月裏一直被炒作，並且人們一直在期待，而且作為協議下發行的首批資產之一，它肯定具有一定的營銷價值。

可悲的是，除了山寨幣完全中心化的正常騙局之外，區塊空間擁堵的成本更高，目前 1000 sats/vbyte 的費用不足以進入某些區塊。符文資產發行目前幾乎覆蓋了所有其他用例。

話雖如此，但目前的 Runes 發行速度完全不可持續。僅在前 18 個區塊中，就花費了超過 2000 萬美元的費用，其中大部分用於 Runes 發行。按照這個速度，Runes 發行者每天將花費 1.5 億美元或每周花費 10 億美元。老實說，我認為他們這種情況不會持續太久。與此同時，成為生產這些區塊的礦工一定很开心。