跨鏈的本質是什么？由CCTP引發的一系列思考

研究員： E2MResearch ，Steven

疑惑

• 跨鏈未來的形態會是什么樣的？

• CM：中心化是主流方案！！安全性問題沒有想象的那么嚴重。

• 鏈變多對於跨鏈的需求會變多么？

某種意義上與加密貨幣都與美元掛鉤，是否意味着美元掛鉤的穩定幣有能力控制流動性？

當下跨鏈的解決方案基本上都是：

• 流動性互換，預備流動性池

• （源鏈）鎖定+（目標鏈）包裝/映射資產

而銷毀/鑄造 u 本質上打破了這兩者存在的局限性。

研究初衷

無論是稍微早一點的 Op stack、Arbitrum Nova 等全棧服務，還是近期的 Celestia、Dymension、Cosmos 等模塊化區塊鏈，都大幅度降低了創造一條新鏈的門檻，並且可以預見的未來應用鏈的數量相比現在只增不減。這種趨勢帶來了一個問題，就是流動性的進一步分散，通過更高效、便宜、安全的跨鏈將鏈之間的數據孤島鏈接起來。

資金跨鏈的本質

• 通證交換：最簡單的跨鏈是不同鏈上 Token 之間的交換。例如，A 和 B 達成了協議，A 用在 BTC 上的 1 個 BTC，換 B 在 ETH 上的 10 個 ETH，為了保證雙方均守約，通過“哈希時間鎖”的跨鏈技術讓雙方同時交易。WBTC 是最典型的例子。

• 通證傳遞：一條鏈上的原生資產，流通到另外的鏈上。例如，現鏈 A 上的資產參與鏈 B 上的 DeFi 應用（Aave V4的 Portal、Compound V3），構建一個更普惠的开放金融，也可以將通證從一個昂貴的鏈，轉移到一個經濟鏈，節省交易費用，或者從一個緩慢的鏈轉移到快速的鏈，實現擴容，亦或者，從一個非隱私鏈，轉移到一個隱私鏈，實現交易隱私。

• 信息傳遞：一條鏈上的原生資產，流通到另外鏈上的同時，同時可以執行智能合約，也就偏向 LayerZero、Zetachain 等項目的鏈抽象概念。

三者之間是包含的關系，但是根據實際情況也不一定所有的 Dapp 都需要做的大而全。

1. 跨鏈分類對比

1.1 常見的跨鏈橋資金轉移方案

目前市場中常見的跨鏈橋資金轉移方案主要有兩種：“鎖定/銷毀 + 鑄造”和“流動性互換”。

• “鎖定/銷毀 + 鑄造”會鎖定或銷毀源鏈上的原生資產，同時在目標鏈上鑄造等量的包裝資產以實現資金跨鏈傳遞。但這種解決方案並沒有實現真正的資金跨鏈。用戶在目標鏈上的包裝資產僅代表用戶在源鏈上資金的證明，原生資產並沒有被轉移。

• 目前，使用“鎖定/銷毀+鑄造”方案的跨鏈橋包括 WBTC、Multichain、Wormhole。

• “流動性互換”方案依靠智能合約實現。跨鏈橋首先需要在源鏈和目標鏈上各建立一個流動性資金池。在資產轉移時，用戶的資金會被存入源鏈上的流動性池，然後從目標鏈的資金池中取出等值資產。這種解決方案真正實現了資金跨鏈，但它不支持非智能合約平臺（Bitcoin）和目標鏈內不可用的資產（XRP 在以太坊網絡中不可用）。

• 目前，使用“流動性互換”方案的跨鏈橋包括 Synapse Protocol、Stargate Finance、Hop Protocol 。

1.2 按照跨鏈範圍分類

• 資產特定跨鏈橋（Asset-specific）：這類橋主要用於特定資產的跨鏈轉移，例如將比特幣（BTC）封裝到以太坊（ETH）上的各種 x 比特幣資產。封裝過程通常涉及將資產在源鏈上鎖定，並在目標鏈上創建等價的封裝資產。由於這類資產的流動性較好，且操作相對簡單，因此它們在市場上比較容易部署。

• 每個目的地鏈上都需要重新實現封裝邏輯，這限制了它們的功能擴展性。

• WBTC 等

• 鏈特定跨鏈橋（Chain-specific）：這類橋專注於兩條特定區塊鏈之間的資產轉移。用戶可以將代幣鎖定在源鏈上，並在目的鏈上鑄造出封裝資產。鏈特定跨鏈橋由於其結構相對簡單，通常可以較快地推向市場。

• 它們的擴展性較差，通常只能服務於有限的區塊鏈生態系統。例如，Polygon 的 PoS 橋允許用戶在以太坊與 Polygon 之間轉移資產。

• 應用特定跨鏈橋（Application-specific）：這種跨鏈橋服務於特定的去中心化應用（DApp），允許用戶在多個區塊鏈之間使用該應用。應用特定跨鏈橋通常具有較小的代碼庫，並且在各個區塊鏈上部署輕量級的適配器，而不是完整的應用。這使得不同區塊鏈上的用戶可以共享同一應用的服務，形成網絡效應。

• 這種橋的功能通常難以跨應用擴展。COMP Chain 和 Thorchain 是此類橋梁的例子，分別針對借貸和交易市場。

• 通常性跨鏈橋（Generalized）：這類橋旨在支持多個區塊鏈之間的廣泛通信。它們通常採用高效的協議設計，如 O( 1)復雜度，從而能夠處理大量的跨鏈消息傳輸。這種設計帶來了強大的互聯網效應，即單個項目的集成可以讓其訪問整個跨鏈生態系統。

• 為了實現這種擴展性，通常需要在安全性和去中心化之間做出權衡，這可能會引發一些不可預見的復雜後果。互聯互通協議（IBC）是這類橋梁的典型例子，它用於在具有最終確認性保證的異構鏈之間發送消息

• 例如：Zetachian、IBC

2. 什么是 CCTP

2024 年 3 月 8 日，CCTP 宣布於 3 月 26 日將 CCTP 正式於 Solana 主網上线；Solana 的战略主管 Austin Federa 發推文說道：“CCTP 將實現 USDC 穩定幣從幾乎任何網絡到 Solana 的無摩擦流動，而無需通過中心化交易所或依賴代幣包裝。”

CCTP（跨鏈傳輸協議）是 Circle 的一種無需許可的鏈上工具，可促進不同區塊鏈之間的 USDC 傳輸。Circle 不需要目標鏈上的流動性，而是在源鏈上銷毀 USDC 後簡單地鑄造原生 USDC。

工作原理

• 首先，用戶通過源鏈上的任何集成門戶發起 USDC 轉账。用戶還可以指定目標鏈上的錢包地址。從那裏，門戶/錢包/橋（dApp）在源鏈上銷毀 USDC。

• Circle 然後在源鏈上證明銷毀事件。然後，dApp 向 Circle 請求證明，後者提供在目標鏈上鑄造已燒毀數量的 USDC 的授權

• 最後，dApp 使用該證明在目標鏈上鑄造 USDC 並將其發送給接收者。截至目前，Metamask、 5 Bridges 以及 Layer Zero 和 Wormhole 等 10 個不同的合作夥伴 SDK 已與 CCTP 集成。

3. CCTP 合作夥伴

4. 優勢對比

1. CCTP 除了打通 USDC 的流通以外，更宏大的一個前景是成為一個通用性跨鏈橋，有很多優勢

2. 不需要包裝，像各種 xBTC、XETH，很大程度上降低中心化程度和提高安全風險

3. 不需要預備流通性池，消除流動性需求，實時銷毀實時鑄造，很大程度提升資本效率

4. 跨鏈成本低，僅用消耗銷毀、鑄造的 Gas fee，基本無滑點

5. 本身已經兼容 55 條條公鏈，同時具有可編程性，為用戶體驗更好的全鏈 Dapp 提供更多可能性

6. 本身 USDC 的穩定性+共識，壁壘極高，復制門檻大

• 局限性

1. 中心化程度高，但 Circle 這種體量已經屬於相對比較放心的機構了

2. 散戶無法參與，是個2b業務

5. 穩定幣市場份額

附錄

深入項目》Omnichain 全鏈創新者 ZetaChain：原生 DVT 的新型 Layer 1 公鏈

兩萬字深度解析》 ZetaChain：打破區塊鏈碎片化橋樑，實現全鏈 dApp 互操作

Paka Labs 萬字報告（1/4）| 將孤島連成大陸：跨鏈技術及應用形態全景圖

Paka Labs 萬字報告（2/4）| 將孤島連成大陸：BTC 錨定資產與以太坊跨層快速通道

Paka Labs 跨鏈研報（3/4）| 將孤島連成大陸：解讀 20 座跨鏈橋及 4 種跨鏈技術範式

關於 E2M Research

From the Earth to the Moon

E2M Research 聚焦投資和數字貨幣領域的研究與學習。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。