SignalPlus波動率專欄(20240418)：ETF連續流出，減半進入最後倒計時

2024-04-18 19:04:10

昨日（17 APR）因標售需求強勁，美債收益率從高點集體小幅回調，十年期回到 4.6% 下方，報 4.575% ，對利率政策敏感的兩年期收益率報 4.924% ，風險情緒得到降溫。美股方面仍然不太樂觀，三大股指集體收跌，其中 SP 500 指數連續第四天下行，股市的風險情緒在過去兩周急劇轉變，同時也為加密貨幣帶來了壓力。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

數字貨幣方面，ETF 連續四天出現資金淨流出，除了灰度方面持續帶來的拋售之外，"木頭姐"Cathie Wood 旗下的 ARKB，市場上第三大的比特幣現貨 ETF，也再度出現了資金流出的情況。有分析指出資金流出在某種程度上也是產品成熟的標志，用戶可能是想要在 BTC 波動周期降低風險敞口，或是簡單地在進行獲利了結。

Source: Farside Investors

另外，Google Trends 數據顯示，過去一段時間網絡上對“Bitcoin halving”一詞的搜索量達到了 45 ，並預計會在接下來一段時間內達到 100 （這意味着該詞的熱度達到了“peak popularity”）。

Source: Google Trends Data

從價格上看，昨天晚上對多頭來說又是難熬的一夜，BTC 下行打破重要的 62000 美元技術支撐位，市場开始向下一道水位 59000 美元祈禱。但昨晚爆倉的合約數量相比之前已經大大縮小，集中在 BTC 上的高額槓杆已經被大幅削減，某種程度上也是市場變得相對健康的一種表現。

Source: SignalPlus

期權方面，ETH 的 IV 水平整體略有提高，從交易上能看到 19 APR/31 MAY 大量 Long Put 的淨流入；BTC 方面，短期 IV 在昨天的波動和減半事件即將來襲的加持下略有擡升，成交方面，大宗一組 1875 BTC* 2 的日歷 Call Spread（买五月 80000 賣九月 90000）得到市場關注，表達了對減半後期市場走向的預期。

Source: Deribit （截至 18 APR 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Data Source: Deribit，BTC 交易分布

Data Source: Deribit，ETH 交易分布， 19 APR 和 31 MAY 出現大量 Long Put 淨流入

Source: Deribit Block Trade

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