SignalPlus波動率專欄(20240227)：BTC暴漲10%達到56000美元

2024-02-27 20:02:15

昨日（26 FEB）美國 2 月份公司發債規模達到 1530 億美元，超過了去年 2 月份創下的 1509 億美元的紀錄，這或是一個讓交易員在美聯儲降息之前能夠搶購高收益票據的機會。十年期美債收益率一度走高至 4.3% 以後回落，現報 4.271% ，兩年期報 4.691% 。美股方面，三大股指微跌，數字貨幣概念股大漲，Coinbase 和 MicroStrategy 皆收漲 16% 左右，主要成因來自 MicroStrategy 宣布增持 1.5 億美元 BTC 的舉措再次提振了數字貨幣市場的信心，使得 BTC 暴漲至 56027.26 （+ 9% ），順帶推動 ETH 站上 3200 關口（日內+ 4% ）。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance & TradingView，BTC 大漲至 56000

期權方面，BTC 的拉盤行情推動 Vol Curve 走平上行，整體水平達到 55% -60% 左右，與 ETH 的差距明顯縮小，但觀察到 Vol Skew 除了在 Weekly 內有所擡升以外並沒有其他顯著變化，從成交上解釋， 1 MAR 上 54000/52500/52000 Put 被大量賣出，同時還有大量止盈的看漲 ITM 訂單，共同壓低了那一側的 Vol Premium；中遠期成交以 29 MAR 為代表，兩側的 Wing 上皆有大量的 OTM 期權被买入，因此在擡高整體波動率的同時並未對 Vol Skew 造成影響。

ETH 方面，三月底出現以 Sell 3000/3100 Buy 3400 Call 為代表的滾倉策略，還有一組行權價間隔較寬的 3200 vs 2500 PutSpread 被賣出（4000 ETH），彰顯了交易員對此輪由大資金注入預期引導的市場上漲的信心；除此之外，三月其他期限上整體表現出 Buy Ratio Call Spread 和 Buy Put 的 Flow，使得 ETH 的 Vol Skew 在這段到期日內反而有所下降。

Source: Deribit （截至 27 FEB 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus，BTC 暴漲推動 IV 走平上行

Source: SignalPlus，過去 24 小時 Vol Skew 的變化

Data Source: Deribit，BTC 成交分布

Data Source: Deribit，ETH 成交分布

Source: Deribit Block Trade

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