Multicoin：2024年，這8件事最讓我們感到興奮

2024-01-17 14:01:26

原文來自 Multicoin Capital 的《 What Multicoin Is Excited About For 2024 》，由 Odaily 星球日報 jk 編譯。

在每年年末，我們都會聚在一起討論在未來一年中我們預期的一些重大變化。這是我們第一次發布這些想法。歡迎隨時聯系我們中的任何一位進一步討論這些想法。

Shayon Sengupta：價值的注意力理論

交易所用來交易那些容易定價的東西——股票、商品、利率等。這些資產有標准的衡量方式（例如，股票的折現未來現金流（DCF）函數；邊境油桶的行情；對未來可兌換的 1.05 美元的支付意愿）。這就是流動市場的價格發現意味着什么。

然而，還有一類商品的價格發現純粹圍繞着注意力。運動鞋、藝術品、體育收藏品、復古家具——這些本質上比股票或商品流動性更低，它們的價值完全來自社會共識，而不是 DCF 模型。

近年來，很大程度上由於互聯網的原因，價值的注意力理論已經滲透到傳統市場。TSLA、GME、AMC、DOGE 和 CryptoKitties 都在這種模型下經歷了有意義的價格發現。這些資產的主要定價機制曾經是現金流和清算價格，但現在主要機制是來源於它們獲得的注意量。

在價值的注意力理論中，加密貨幣扮演兩個重要角色：第一個是快速創建新資產的能力，第二個是交易它們的能力。如果注意力是核心定價因素，那么加密貨幣所能做的就是提供一個無限畫布來發行和交易跟蹤注意力的資產。要達到“金融化注意力”的更廣泛模式，需要加密貨幣的兩個最重要的屬性達到其自然終態：無需許可和可組合性。

無需許可：任何人都可以發行任何類型的資產
可組合性：任何人都可以在任何場所交易這些資產

這種實驗設計空間：

增加了新資產發行的“接觸面積”（即，歷史上的創作者代幣、預測市場 LP 頭寸、Meme 幣）
將發行和交易嵌入到新的場所中（即，歷史上的消息機器人，如 bonkbot 或 bananagun，排行榜，如 friend.tech，遊戲內市場）
促進資產持有者之間的協調（即，歷史上的集資購买憲法副本，為載波卸載建立無线電覆蓋）

短期內，這意味着下一個大交易所看起來不會像交易所。它將看起來像一個直播平臺，創作者和觀衆可以在這個平臺上一起下注，或者是一個群聊，朋友和社區可以即時啓動衆籌活動，籌集數百萬美元來建立一個網絡國家，或者是一個類似於 Stack Exchange 的論壇，頂尖貢獻者不僅能夠獲得平臺特定的地位點數，還能獲得實質的財務上的回報。

在 2024 年，我們將看到企業家在這三個廣泛模式上進行實驗。我們將看到第一個“非交易所”交易所的出現，它將處理流動和非流動資產。這些交易所將在交易量方面攀升到排行榜的前列，並從華爾街不愿意下注的地方繼續前進。

Vishal Kankani：針對 NFT 收藏家的社交網絡

在 2024 年，我對可收藏的 NFT、更多人加入收藏以及收藏家的社交體驗感到興奮。

收藏有着悠久的歷史起源，從埃及和中國文明中的君主們積累獨特珍寶，到文藝復興時期歐洲的寶貝們。本質上，博物館是從這些私人收藏中演變而來的。

從心理學角度來看，除了投機機會之外，收藏還是自我表達的一種手段。在某些圈子裏，收藏品變成了身份的象徵，將收藏行為與個人身份交織在一起，表明了承諾、專業知識和知識。互聯網放大了這種行為，連接了以前孤立的愛好者，促進了他們各自部落中的新的歸屬感。

盡管有了這種進步，但收藏家們 仍面臨着幾個障礙：

與真僞和出處相關的欺詐
交易和可交換性
安全性、損壞和丟失
空間和存儲問題

區塊鏈從定義上看，將上述障礙大幅降低，並吸引更多人進行收藏。區塊鏈尤其吸引那些已經喜歡收集數字物品的年輕一代——想想 Pokemon Go、虛擬運動鞋和遊戲內皮膚。這些收藏品都是居於公共區塊鏈上的原生數字收藏品的前身。

即使數字收藏品從私有數據庫轉移到公共區塊鏈，收藏家的某些行為模式仍將保持不變：展示他們的收藏品的欲望、輕松交換收藏品、探索、與他們的部落建立聯系和互動。這些行為將為基於所有權圖譜的社交體驗的興起奠定基礎。

Spencer Applebaum：在新興市場中以穩定幣驅動的轉账

在 Bitspark 實習之後，我對加密貨幣產生了濃厚的興趣，Bitspark 是最早使用 BTC 作為匯款途徑的公司之一，主要在東南亞和非洲地區。加密貨幣驅動的跨境支付是我自從發現加密貨幣以來最激動人心的應用之一。

在一些低收入國家，匯款行業是 GDP 的主要驅動力之一，是許多經濟體得以維持的方式：

匯款趨勢來源：基於世界銀行發展指標的數據

歷史上，匯款的挑战在於成本高昂，且只有少數法定貨幣在其原產國之外可交換和交易（例如美元、歐元、日元、英鎊），這使得許多通道變得緩慢且難以接近。根據世界銀行的數據，發送匯款的成本平均約為 6.2 ％，但對於長尾異國通道，這一差價直觀上會大幅增加。例如，從南非向中國匯款的成本超過了 25 ％。

在這種背景下，我對 2024 年將出現的針對消費者的匯款應用和面向實體貨幣轉移運營商（MTO）的B2B SaaS 公司的機會感到興奮——特別是那些在傳統上難以接近和/或昂貴的通道中使用穩定幣的 MTO。

這些產品 1) 以P2P方式（例如 oRamp 或 El Dorado）通過本地支付方式將本地貨幣 ABC 兌換為 USDC/USDT， 2) 將 USDC 發送到另一個國家，以及 3) 通過另一個經紀人或流動性提供者，用熟悉的國內支付方式保留 USDC 或將其兌換為本地貨幣。

在過去的 12 年中，數字支付對全球匯款產生了深遠的影響：

匯款成本降低來源：世界銀行匯款價格全球季報

穩定幣將加速這一趨勢，並進一步降低匯款成本，特別是在歷史上緩慢和昂貴的長尾通道。隨着 2023 年穩定幣的快速採用， 2024 年將是穩定幣匯款的一年。

Matt Shapiro：加密貨幣從成為產品轉變為驅動產品

到 2024 年，我們將看到加密貨幣從成為產品本身轉變為驅動產品的重大變化。這種趨勢的早期跡象已經出現，我相信新的機遇正處處湧現。

去年，加密貨幣點亮了歷史上不可能或高度低效的新市場。 Hivemapper 創建了一個全新的地圖，比谷歌街景查看一個地點的頻率高 24 到 100 倍，並在不到一年的時間內繪制了地球近 10% 的地圖——使用加密機制以可擴展的方式激勵無需許可的貢獻。在全球 GPU 短缺的情況下，Render Network 創建了一個全新的 GPU 供應市場——這是一個我們認為未來幾年將持續面臨供需失衡的領域。Helium Mobile 正在尋求通過依托加密技術支持的用戶擁有的基礎設施和設備，從根本上改變電信行業的成本結構。

擁有超過 8000 萬客戶的最大新型銀行之一 Nubank，正通過推出 Nucoin 作為忠誠度獎勵來深入加密貨幣領域。星巴克正在通過其 Odyssey 計劃深入加密貨幣領域，這是其現有頂級獎勵計劃的一個分支。Blackbird 正在使用加密貨幣獎勵作為進入餐館的切入點（這可能是推動強大的支付業務的先導，增加餐館底线的額外利潤）。

BAXUS 正在使用加密貨幣點亮一個交易和投資威士忌及其他高檔烈酒的市場，為新的參與者群體开放市場。oRamp 正在使用加密貨幣點亮一個本地和區域外匯的新市場，實現更緊密的價差和降低客戶成本。

所有這些例子雖然各不相同，但它們的核心是相同的：它們都在使用加密貨幣來驅動具有重大經濟成效的產品。在某些情況下，像星巴克、Nucoin 和 Blackbird，加密貨幣大多被隱藏起來，潛伏在引擎蓋下。在其他情況下，如 Hivemapper 和 Render，加密貨幣與產品緊密相連，高度可見，並且是產品本身的關鍵部分。這裏的設計空間很廣，過去 5 年的基礎設施建設為加密貨幣驅動日常用例鋪平了道路。到 2024 年，這一領域的實驗將會爆炸性增長。

Eli Qian：鏈上數據

我預計到 2024 年，鏈上數據的數量將呈數量級增長。隨着新用戶的加入，去中心化應用（dApps）和協議的用例和功能也將增長。去中心化社交協議的數據將特別豐富——人們在社交產品上做更多的事情，產生更多的數據，而不是在金融產品上。

我們將如何處理這些爆炸性增長的數據？在過去，鏈上數據被視為廣告和個性化的一個途徑。然而，我渴望看到團隊採取更基於原理的方法，並承認在構建社交產品時，對鏈上數據進行情境化不僅是一種奢侈，而且是一種必要性。

目前，我們的鏈上社交數據和身份被構建在一個統一的圖表中（例如 Farcaster），這使得為不同社交環境構建社交產品變得困難。人是多面的。我們生活在廣泛的社交環境中。我們的行為和需求取決於環境而有所不同。我們用 Facebook、Twitter、LinkedIn 和 Snapchat 是出於不同的原因——社交圖表在每個平臺上創造了特定的環境和體驗。

Threads 的推出提供了一個案例研究。Threads 沒有取代 Twitter 的原因有很多，但其中一個原因是社交環境的模糊不清。 Threads 的社交圖表是從 Instagram 導入的——一個主要與現實生活中的關系相關的社交網絡。但 Threads 的媒介，用戶的互動方式，是從 Twitter 那裏借鑑的，一個在线優先，通常匿名的社交環境。用戶不清楚他們應該如何行動，因為產品與環境不匹配。

到 2024 年，社交圖表的邊緣和節點將被切割和分類，以形成更具體和相關的環境。目前已經存在協議內解決方案（如 Farcaster 上的頻道），但我預計隨着开發者开始要求更相關的數據來構建他們想要的產品和社交體驗，將會出現協議外的解決方案。我對下一波原始數據和开發者基礎設施感到興奮，它將使新一代的社交應用成為可能。

Tushar Jain：新形式的代幣分發

加密貨幣的每一輪牛市都是由一種新的代幣分發方式引發的。例如：

- PoW 鏈擴散 - 2013/2014 年

- ICOs - 2017 年

- IEOs - 2019 年

- 流動性挖礦 - 2020 年

- NFT 鑄造 - 2021 年

在最近的熊市中發展起來的兩種新的代幣分發機制可能成為點燃新一輪牛市的燃料：

- DePIN —— 獎勵幫助建設有生產性、資本資產的人（例如 Helium、Hivemapper、Render）。

- 積分 —— 在所有代幣機制都解決之前，激勵人們使用產品。推出代幣需要大量工作，而且一旦代幣上线，改變經濟模型會更加困難。積分沒有單位，沒有最大供應量，且由於不可轉讓，所以監管風險更小。積分在 PMF（產品市場適配）沙盒階段前提供激勵。

新形式的代幣分發是吸引新用戶進入加密生態系統的強大方式。我認為下一波用戶激增將來自於那些獲得了加密資產而非購买的用戶。DePIN 和積分都提供了將加密資產贈與從未擁有過加密錢包的新用戶的新穎方式。

Kyle Samani： UI 層可組合性和客戶端零知識證明（ZK）

UI 層可組合性

在我 2021 年 Multicoin 峯會上的演講中，我討論了可組合性的概念。當時，我更專注於鏈上原子組合性。然而，在過去的幾年中，我對鏈上原子組合性的重視程度有所下降（這就是為什么我在 X 上把名字從“組合性 Kyle”改為“集成 Kyle”）。最近，我對的組合性越來越感興趣的是無需許可的 UI 層組合性。在 2023 年，我們看到了 UI 層組合性的第一個重大突破：Unibot。Unibot 是 Telegram 上的一個鏈上終端和 DEX 機器人。以前人們在互聯網上的某個地方（X、Reddit、新聞、彭博、Telegram 聊天等）了解信息，然後導航到一個單獨的 UI 進行交易（例如 Drift、Binance、Coinbase 等），而 Unibot 把交易帶到了人們已經在那裏闲逛、社交和交換信息的 Telegram 中。

在 2024 年，將交易活動帶入 Telegram 之外的網絡上的許多其他環境中是一個巨大的機會。

在這個想法的基礎上，我希望看到更多的 UI 層組合性，不僅僅是資產账本，還有社交產品，最值得注意的是 Farcaster。Farcaster 的夢想是大膽的：一個由每個事件都由個人籤名的單一事件流，擁有衆多讀寫該事件流的 UI。

我們通常討論 X，好像 X 為不同用例提供了獨特的產品體驗：cryptoTwitter、fintwit、sportsTwitter、politicalTwitter 等。構建 Farcaster 客戶端以從原理上實現這一愿景是一個真正的機會。這個設計空間在 2024 年开放，供人們把握。

客戶端零知識證明（ZK）

在過去的幾年中，關於零知識（zk）的大部分討論都是關於使用零知識卷積和 zk 協處理器來擴展資產账本。然而，我認為 zk 最有趣的設計空間在於客戶端隱私。我最近了解到兩種客戶端 zk 配置，我覺得非常有吸引力：

Zk.me，顧名思義，是一個關於你自己的 zk 證明系統，特別是在 KYC 和 AML 合規的背景下。我很難想象 DeFi 在沒有更嚴格的鏈上 KYC 的情況下再增長 10 倍。在這個假設下，我更希望用戶不泄露他們的數據，zk 證明將是實現這一愿景的基礎。

Brave Boomerang — 傳統上，廣告交易所在集中式服務器上運行。這對於谷歌、Facebook 和其他所有在线廣告交易所都是如此。 Brave 正在顛覆廣告交易所的模式。用戶在其設備上本地運行廣告交易所，並提交他們正確運行廣告交易所的證明到區塊鏈上。這種模式保證了沒有個人身份信息（PII）泄露，並且仍然為廣告商提供了他們尋求的目標精准度（zk 證明可以確保為本田汽車展示的廣告是展示給 16 歲的人而不是 6 歲的人）。

正如這兩個例子所示，重新構想互聯網上的信任和使用 zk 構建新業務模式的最大機會在客戶端。