BitMEX創始人：精英階層如何通過ETF控制BTC？

Crypto資產交易所BitMEX的創始人Arthur Hayes在其最新發表的題為《ETF Wif Hat》的文章中，深入探討了傳統金融與新興的Crypto資產領域（尤其是BTC）之間錯綜復雜的關系。

Hayes將當前全球精英的金融战略與歷史實踐進行了對比，提出了一種維護現有金融結構的可持續模式 。

Hayes首先將精英階層為維護全球金融現狀所做的努力與生命最後時刻在醫療保健方面產生的高昂成本做了比較。

他認為，自2008年由美國次貸引發的全球經濟危機以來，被他稱為“美國大同”的現有金融秩序一直岌岌可危。

Hayes斷言：“ 掌管美現有金融秩序的精英及其附庸愿意不惜一切代價維護當前的世界秩序，因為他們從這種秩序的存在中獲益最多 。”

因此，包括美國聯邦儲備委員會(Fed)、歐洲中央銀行(ECB)、中國人民銀行(PBOC)和日本銀行(BOJ)在內的世界各國央行都採取了大規模印鈔的措施，以緩解這場危機的各種問題。

Hayes指出， 這一战略導致全球債務佔國內生產總值的比例達到前所未有的水平，利率也處於歷史低位 ，近20萬億美元的企業債券和政府債券在最高點時收益為負。

Hayes認為，這種情況並沒有使世界上大多數人受益，因為他們沒有足夠的金融資產來從這種貨幣政策中獲益。

在此背景下，Hayes介紹了由化名“中本聰”創造的BTC， 認為它是一種突破性的發展，為傳統金融體系提供了一種替代方案 。

他將中本聰創造BTC描述為“淤泥中的荷花”的時刻，標志着金融獨立和全球可擴展性的新時代的到來。

不過，Hayes指出，BTC最初還不成熟，無法在2008年危機後成為可靠的替代品。

直到2022年的金融風暴，包括幾家主要銀行和Crypto資產公司的倒閉，BTC和其他Crypto資產才顯示出它們的韌性。 與傳統金融機構不同，這些數字資產沒有得到救助，但仍在繼續運營，BTC區塊每10分鐘就會產生一次 。

Hayes表示，到2023年，傳統金融體系顯然無法承受進一步的貨幣緊縮。這導致了一個奇怪的轉變，即BTC價格开始隨着美國長期國債收益率的上升而上漲，這表明投資者對傳統政府債券的懷疑態度不斷增強，並轉向BTC和主要科技股等資產。

他還認為，應對這種轉變並將資本留在傳統體系內，精英們現在正通過創建ETF將BTC金融化 。

Hayes將此與黃金市場相提並論，2004年SEC（美國證券交易委員會）推出了SPDR GLD等ETF，讓黃金交易變得更加容易，而無需實物持有。

為了避免這種清算，精英們必須通過創建高流動性的ETF來將BTC金融化。這與他們在黃金市場上玩的把戲如出一轍。

因此，BTC ETF將使傳統金融公司能夠管理BTC投資，將資本保留在系統內。Hayes強調了大型資產管理公司貝萊德在2023年6月申請BTC ETF的意義。

值得注意的是，SEC在多年來拒絕類似申請之後（包括2013年Winklevoss兄弟的申請），似乎對貝萊德的申請持接受態度，在六個月內就批准了它。

這表明精英們在關鍵時刻採取了將BTC融入傳統金融體系的战略舉措 。

不過，Hayes警告說，現貨ETF與直接擁有BTC有着本質區別。現貨BTC ETF是一種交易產品，可以用法幣購买它來賺取更多的法幣，但它不是BTC，也不是實現財務自由的途徑，因為它不在傳統金融系統之外。

展望未來，Hayes討論了現貨ETF的市場影響，重點關注貝萊德ETF，因為貝萊德具有全球影響力和分銷能力。

Hayes預測， 隨着通貨膨脹的持續，Crypto ETF綜合體將繼續聚集資產，其驅動力是二战後全球經濟和軍事安排的不斷松綁以及战爭的通貨膨脹性質 。

最後，Hayes反思了傳統金融將BTC金融化的可能性，認為這在初期會推高BTC的法定價格：

“牛市才剛剛开始，就價格走勢而言，2024年將是動蕩的一年。 但我仍然預計，到年底時，BTC和整個Crypto資產綜合體的市值將達到或超過歷史最高水平 。”