解密OKX統一账戶：第三代交易系統

2023-12-27 15:12:06

2020 年 12 月 23 日， OKX 宣布推出統一交易账戶系統（Unified Account），並开啓全球公測。

時隔三年，老牌加密交易所 OKX 首創的統一交易账戶仍保持行業領先。究其背後主要為三個核心：在產品操作體驗上 OKX 堅持化繁為簡，在產品使用功能上 OKX 堅持從用戶需求出發，以及最重要的在產品迭代層面 OK 堅持持續創新。

初代加密交易所账戶僅僅有簡單的法幣账戶和幣幣账戶，僅可以滿足用戶的出入金以及現貨交易基礎需求，功能有限。第二代加密交易所账戶則更加趨向於豐富性和功能性，用戶至少同時擁有法幣账戶、幣幣账戶、槓杆账戶、永續账戶、交割账戶、期權账戶等多個獨立账戶，可玩性極大增加。但由於這些账戶之間並不互通，導致用戶在進行不同類型交易時候，需要來回劃轉資金轉到對應的账戶中，不僅操作低效繁瑣、存在資金壁壘、極端行情下不利於增加保證金厚度，而且資金利用率也相對較低。

為進一步提升用戶交易體驗，OKX 憑借深厚的技術積累，开始推動第三代加密交易所账戶的到來，具有啓發行業的重要意義。

账戶框架與適用用戶

OKX 統一交易账戶是通過一個交易账戶就能同時买賣不同幣種結算的多種加密資產衍生品的交易系統，分為資金账戶、交易账戶和金融账戶三種，其中資金账戶和金融账戶主要用於儲蓄和理財，而交易账戶即統一交易账戶系統，在該账戶下用戶可以一站式進行幣幣、槓杆、交割合約、永續合約、期權合約五大交易類型和 14 種交易策略，以及現貨合約跟單，無需再來回劃轉，僅在操作層面就極大提升了交易的便捷性。

針對不同類型的用戶，OKX 統一交易账戶提供了包含簡單交易模式、單幣種保證金模式、跨幣種保證金模式和組合保證金模式共計四種账戶模式， 即從簡單到高階模式，來精准適配用戶交易需求。

账戶優勢與使用場景

非保證金模式下，用戶可以在同一账戶中同時進行現貨和期權交易，但不提供槓杆、交割合約、永續合約。 OKX 非保證金模式是從保護初級用戶角度出發，通過做「減法」的方式，避免其直接參與高槓杆的復雜衍生品交易，從而為為初級用戶建立相對安全、風險可控的交易環境。

單幣種全倉模式是使用用戶最多的模式，用戶可以在同一账戶中同時進行幣幣、槓杆、期權、永續合約和交割合約，以及相同結算幣種的衍生品對衝和套利。所有結算貨幣相同的交易品種之間會共用保證金，交易盈虧可相互抵消。比如兩個同為 BTC 幣本位的合約，會共用保證金。而結算貨幣不相同的交易品種之間倉位獨立、保證金獨立，交易盈虧不可共用。 相比於第二代獨立账戶模式，單幣種保證金模式大大簡化了交易步驟，而且隔離了不同幣種的風險，提升账戶資金的利用效率。

跨幣種全倉模式是 OKX 統一交易账戶中最具有代表性的模式，可交易類型與單幣種保證金模式相同、相同或不同結算幣種的衍生品對衝和套利、以及未持有某種幣種資產時，也可以交易該幣種衍生品。但不同的是所有交易品種之間會共用保證金，交易盈虧可相互抵消，即支持跨幣種全倉保證金模式。比如 BTC 合約、ETH 合約等多筆交易可以共用一份保證金，並且保證金厚度增加。相比於單幣種保證金機制，該模式全部加密資產將根據折算率折合成 U 本位算作所有倉位的保證金，打破了不同幣種之間的账戶限制，降低了爆倉穿倉風險、在進一步提升資金利用效率。比如，此前獨立模式下，下跌行情中，BTC 合約、ETH 合約的爆倉風險分別為 2 萬 U 和 2000 U，但在跨幣種全倉模式下爆倉點位或會降低至 10000 U 和 1000 U，降低了爆倉穿倉風險。

組合保證金全倉模式下，可進行復雜對衝組合和期權組合、同標的衍生品和現貨之間的對衝和套以及未持有某種幣種資產時，也可以交易該幣種衍生品。比如只持有 BTC 但可以交易 ETHUSDT 永續合約。所有交易品種之間共用保證金且同一指數下的衍生品保證金可以相互抵消，交易盈虧可相互抵消，並非支持風險對衝。通過構建一定規模的對衝組合，減少風險敞口，可有效降低維持保證金要求，資金利用率進一步提升。比如，用戶倉位規模較大、對衝結構較好、且有期權對衝/現貨對衝策略時，保證金要求更低。

用戶可以根據自己的需求，靈活的選擇 OKX 統一交易账戶的四類账戶模式，降低極端行情下的爆倉概率，並提高資金利用效率。

產品亮點與技術創新

全面、先進的 OKX 統一交易账戶有非常多值得挖掘的亮點功能。

以組合保證金全倉模式為例，主要有盈虧對衝、風險對衝以及交易類型對衝三個核心作用。 尤其是用戶在進行交易類型對衝時，該模式不僅支持衍生品之間對衝，而且獨家支持現貨與衍生品對衝。 此外，當用戶在進行現貨和衍生品對衝時，並不鎖定用戶账戶現貨資產，可以靈活取用。

而單幣種保證金模式則設置了兩層風險校驗，第一層校驗叫做風控撤單校驗，第二層校驗叫做預減倉校驗。這樣可以保證用戶能夠正常交易，避免因保證金不足，導致掛單被全部撤銷、倉位被部分減倉甚至全部強平。

當前很多交易所依然無法做出跨幣種全倉模式，該模式不僅是支持用戶可以在同一账戶中同時進行幣幣、槓杆、期權、永續合約和交割合約，以及相同或者不同結算幣種的衍生品對衝和套利，而且保證金計算和結算速度非常快。這是因為 OKX 通過後段獨家的大量校驗和計算規則，從而實現將全部加密資產將根據折算率折合成 U 本位算作所有倉位的保證金。

此外，在跨幣種全倉模式中，還支持自動借幣功能。用戶可以根據需求在設置中選擇「开啓借幣」或「關閉借幣」功能。當开啓借幣模式時候，若账戶美元價值的有效保證金充足時，用戶可在某個幣種余額不足的情況下，依然實現實現「無幣交易」，極大提升交易的便捷性。

舉個例子，用戶只擁有 SOL，但想購买 ORDI，但由於交易所沒有 SOL/ORDI 交易對，只有 SOL/USDT 和 ORDI/USDT 交易對，那么用戶需要將 SOL 換成 USDT，然後再买入 ORDI，但是开啓借幣功能後，用戶可以直接使用 SOL 購买 ORDI。這是因為系統會免息借給用戶 USDT 用於購买 ORDI，提高了該用戶的交易便捷度，並減少了交易手續費。

第三代加密交易所账戶

隨着加密市場的不斷發展，加密行業的衍生品市場也呈現出強勁的增長勢頭，吸引了越來越多的投資者和機構參與。尤其是在監管環境的逐漸明晰和市場的進一步成熟背景下，預計將繼續保持增長。但當前第二代加密账戶弊病加劇，用戶對高效簡潔的交易方式和體驗需求更加迫切。

加密交易所作為加密資產流轉的最重要場景，OKX 統一交易账戶攻克了將幣幣、槓杆、期權、永續合約和交割合約這些不同業務在統一交易账戶中進行計算，並通過設置簡單交易模式、單幣種保證金模式、跨幣種保證金模式和組合保證金模式共計四種账戶模式，可以精准適配不同用戶交易需求，解決了第二代账戶冗余繁雜的問題，並極大提升了交易的順暢和便捷性，通過保證金共享降低了爆倉風險，提升了資金利用率等等， 實現內在金融生態整合與用戶資產高效便捷交易，重新定義了第三代交易账戶系統。

作為全球領先的加密和Web3科技公司，近年來，OKX 不僅提供了全球範圍內的高流動性交易，還致力於推動金融工具的發展，為用戶提供更多交易和投資選擇。通過持續通過引領金融科技解決方案來推動更高階產品，為投資者提供更多包括Web3錢包、CeFi 結構化產品等等創新性的金融工具，從而助推加密行業的大規模採用，並為行業帶來示範作用，加密行業將繼續迎來更多令人振奮的創新。

可以想象，未來隨着加密行業各種新型金融工具的湧現，為用戶提供更廣泛、便捷的服務，極大降低其參與門檻，或將化身「新的增長引擎」，助力加密行業下一個高峯。