Foresight Ventures：聖誕狂歡，Solana 土狗銘文 DePIN 齊开花

2023-12-25 10:12:19

撰文：Mike

A. 市場觀點

一、宏觀流動性

貨幣流動性改善。美聯儲暗示其緊縮周期已結束，並為 24 年降息打开了大門。考慮到 24 年也是選舉年，市場很可能看到更寬松溫和的貨幣政策環境。市場預計美聯儲將於明年 3 月开啓首次降息的可能性超過 70%，整體降息 3 次約 75 個基點。美元指數走低，10 年期美債收益創半年新低，為風險類資產創造了積極環境。美股持續上漲接近歷史高點，加密市場處於橫盤震蕩。

二、全市場行情

市值排名前 100 漲幅榜：

本周 BTC 震蕩向上，回調中去掉過高的槓杆。投資者從 BTC 中獲利並轉向風險較高的資產。市場熱點圍繞 BTC 生態的銘文、Solana 生態的 Depin，與 2017 年炒作 ICO 和玩客雲有異曲同工之妙。

1. COQ：是 Avax 鏈上的 meme 龍頭。這輪 Sol 鏈通過 meme 幣和空投吸引大量用戶資金，Avax 等鏈开始依樣畫葫蘆的進行模仿。

2. MOBILE：是這輪 Depin 賽道的龍頭，目前絕大多數 Depin 項目集中在 Sol 鏈，主要由於其高效便宜。Mobile 是 Helium 的子幣，手機卡業務的經濟模式類似 Filcoin，目前挖礦回本周期只有 2 天，吸引大量炒作用戶和工作室。

3. MUBI：是 Brc20 生態的銘文，主要功能是為 BTC 和 ETH 提供跨鏈橋服務，在過去兩周上漲了 10 倍。

三、BTC 行情

1）鏈上數據

由於銘文代幣標准的興起，表明礦工盈利能力的指標 BTC 哈希值再次上漲。BRC20 代幣的市值為 30 多億美元，僅佔 BTC 市值的 0.3%。

穩定幣市值上漲 1%。10 月是個關鍵點，穩定幣總供應量觸底於 1200 億美元，然後以每月 3% 速度增長。這是自 22 年 3 月穩定幣供應量的首次擴張，也可能是投資者興趣回歸的跡象。USDT 成為最大穩定幣，佔據 73% 市場份額。

長期趨勢指標 MVRV-ZScore 以市場總成本作為依據，反映市場總體盈利狀態。當指標大於 6 時，是頂部區間；當指標小於 2 時，是底部區間。MVRV 跌破關鍵水平 1，持有者總體上處於虧損狀態。當前指標為 1.58，進入復蘇階段。

機構的加密投資產品近期首次开始淨流出，結束了連續 11 周的資金淨流入。市場後期風險逐漸加大。

2）期貨行情

期貨資金費率：本周費率大幅上漲到 0.015%，市場情緒偏多。市場在 BTC 費率在 11 月 12 日創下今年來最高費率後开始調整。費率 0.05-0.1%，多頭槓杆較多，是市場短期頂部；費率 -0.1-0%，空頭槓杆較多，是市場短期底部。

期貨持倉量：本周 BTC 總持倉量小幅上漲，基本同步價格波動。

期貨多空比：1.0。散戶情緒正常。散戶情緒多為反向指標，0.7 以下比較恐慌，2.0 以上比較貪婪。多空比數據波動大，參考意義削弱。

3）現貨行情

BTC 整理後繼續上漲，有望上漲到 48000 壓力位。機構資金开始邊打邊撤，市場結構惡化。老幣補漲，土狗亂飛，或是這輪最後的散戶 fomo 行情。這輪上漲後 1 月份整體行情不容樂觀，建議提前做好兩手准備。

B. 市場數據

一、公鏈總鎖倉量情況

二、各公鏈 TVL 佔比情況

本周 TVL 整體下跌 1.7 億美金，下跌 0.3% 左右。比特幣在經歷了一個健康回調後再次蓄力准備突破 45000 的關口。本周 TVL 有漲有跌，ETH 鏈下跌 3%，BSC 鏈上漲 3%，ARB 鏈和 OP 鏈微幅下跌，Base 鏈上漲 14%，協議數量達到 200 個，Solana 鏈本周上漲接近 50%，近一個月累計上漲 126%。前十主流公鏈 TVL 在過去一個月裏全部上漲，市場熱點延續不斷，市場未來一片良好。

三、各鏈協議鎖倉量情況

1) ETH 鎖倉量情況

2) BSC 鎖倉量情況

3) Polygon 鎖倉量情況

4)Arbitrum 鎖倉量情況

5) Optimism 鎖倉量情況

6) Base 鎖倉量情況

7) Solana 鎖倉量情況

四、NFT 市場數據變化

1）NFT-500 指數

2）NFT 市場情況

3）NFT 交易市場佔比

4）NFT 买家分析

本周頭部藍籌項目地板價格繼續小幅的回調，但並沒抹去過去一個月藍籌項目地板價格的大幅上漲。MAYC 上漲不到 1%，BAYC 均下跌 4% 左右，Pudgy Peguin 下跌 3%，DeGods 下跌 9%，Azuki 下跌 7%。雖然過去一周藍籌項目的地板價格有所下跌，但過去一周 NFT 市場交易量繼續上漲，並且 NFT 在 GameFi 和 SocialFi 這兩種賽道的 usecase 將在未來的牛市裏逐步增加。NFT 賽道在對於 web3 行業的分量會不會進一步提升，這非常值得我們期待。