TVL30天激增5倍，一文詳解Solana生態LSD協議Jito

2023-11-29 11:11:44

原文作者：Karen，Foresight News

流動性質押衍生品（LSD）在網絡去中心化進程中扮演着重要的角色。而嵌入 MEV（最大可提取價值）獎勵的 LSD 因能向代幣持有者公平分配 MEV 獎勵也備受關注。

今天 Foresight News 要介紹的是一款可以捕獲 Solana 網絡中 MEV 收益的流動性質押產品 Jito。Jito 還在今日宣布即將推出治理代幣，並且會將代幣供應量的 10% 用來空投。

值得一提的是， 2023 年 10 月中旬， Lido 宣布不再支持 SOL 質押。事實上，Solana 上 Lido 團隊 P2P 在 9 月份就开始從 Lido DAO 尋求 150 萬美元撥款，但事與愿違，相關提案並未獲投票通過，也因此，Lido 將不再支持 SOL 質押。

在這之後的一個多月時間，Jito 坐收漁翁之利，鎖倉額從 10 月中旬的 5700 萬美元激增至當前的 3.6 億美元，漲幅達 5.4 倍，同期 SOL 價格上漲 1.5 倍。而在今年年初，Jito 的鎖倉額僅不到 500 萬美元，目前已躍升成為 Solana 生態鎖倉額排名第二的協議，僅次於流動性質押協議 Marinade Finance。

Jito 是什么？

2022 年 8 月份， Jito Labs 宣布完成 1000 萬美元 A 輪融資， Multicoin Capital 和 Framework Ventures 共同領投，加上之前的 210 萬美元種子輪融資，Jito Labs 的總融資額為 1210 萬美元。

A 輪融資投資方還包括 Solana Ventures 、 Delphi Digital、MGNR、 Robot Ventures 和 18 decimal 等，此外，Solana Labs 聯合創始人 Anatoly Yakovenko 、Coral 創始人兼前 Alameda Research 工程師 Armani Ferrante 和 Solana 基金會公關主管 Austin Federa 也進行了投資。

彼時，Solana 生態和 FTX 還處於一篇繁榮景象。而就在 CoinDesk 披露 Alameda Research 財務報告打开 FTX 和 Solana 生態潘多拉魔盒的前一日，即， 11 月 1 日，Jito 啓動了 MEV 驅動的質押衍生品 JitoSOL，旨在補充 Jito-Solana 驗證器客戶端並幫助提高 Solana 的性能，允許在維持 SOL 的流動性和 DeFi 機會的同時，賺取質押和 MEV 獎勵。

在這之後，Jito 不溫不火，經歷了一段相對平穩的時期，直到今年下半年才迎來了轉機，即，Lido 不再支持 SOL 質押以及 Solana 生態重新綻放。從鎖倉數量來看，當前 JitoSOL 上 SOL 鎖倉量有約 680 萬枚，而運行 Jito-Solana 客戶端的 Jito MEV 驗證器網絡運營着 41% 的網絡質押權重。

Jito-Solana 驗證者客戶端如何運行？MEV 獎勵從何而來？

簡單來說，Jito-Solana 驗證者客戶端會實施一種拍賣機制，交易者可以對這些 MEV 帶來的機會進行競價。中標者將被分配給驗證者，然後分配給質押者。

最大可提取價值（MEV）是驗證者和網絡參與者通過重新排序、插入或審查交易可以在區塊鏈上提取的價值。

Jito-Solana 驗證者客戶端已由 Jito 基金會开源，旨在賺取 MEV 收益並優化其對網絡驗證者和質押者的分配。從架構來看，Jito Labs 區塊引擎負責從中繼器獲取交易，並將這些數據轉發給 searcher ，然後從 searcher 獲取捆綁包（按順序執行的交易列表），並執行捆綁模擬，以及為網絡選擇最有利可圖的交易，最後將最佳交易和捆綁包轉發給驗證者進行處理。Jito Labs 區塊引擎對所有 MEV 獎勵收取 5% 的費用。

Jito-Solana 架構

也就是說，用戶存入 SOL 並獲得 JitoSOL，Jito Stake Pool 將用戶存入的 SOL 委托給支持 MEV 的驗證者，然後這些驗證者拍賣區塊空間並獲得 MEV 獎勵，MEV 獎勵將作為額外 APY 重新分配到 Stake Pool 中，也就是說，用戶可以同時獲得質押和 MEV 雙重獎勵。

那 JitoSOL 如何盈利？JitoSOL 收取總獎勵（質押和 MEV 獎勵，扣除驗證者傭金之後）的 4% 作為年度管理費。Jito 表示，這份費用相當於相當於每年存入的 SOL 價值的 0.3% 。該費用是在扣除驗證者傭金後適用於質押獎勵和驗證器傭金之後的 MEV 收入。若用戶直接通過其網站提款，還需要額外支付 0.1% 的費用。

治理代幣 JTO 有何效用？代幣如何分配？

代幣經濟學方面，JTO 總供應量為 10 億枚，其中 10% 將用來空投， 24.3% 將由代幣持有者通過 Realms 上的 DAO 治理直接控制， 25% 用作生態系統發展， 16.2% 分配給投資方（1 年完全鎖定，三年內全部解鎖）， 24.5% 分配給核心貢獻者，即，Jito 的創始人以及生態系統早期貢獻者的員工（1 年完全鎖定，三年內全部解鎖）。

空投方面，JTO 代幣空投的資格和數量取決於用戶對 Jito 網絡隨着時間的發展和增長的貢獻，包括長期 JitoSOL 持有者、在各種 DeFi 協議上使用 JitoSOL 的用戶、運行 Jito-Solana MEV 客戶端的 Solana 驗證者以及積極使用 Jito Network 的 MEV 產品的 searcher。

下圖顯示了 JTO 代幣流通供應量變化情況：

按該流通供應曲线，Jito 將於 2024 年 1 月 1 日啓動代幣和發放空投，快照已於三天前完成。此外，Jito 表示，JTO 代幣持有者可以用來做出決策，比如，JitoSOL 質押池的費用設置，通過控制 StakeNet 程序的參數來更新委托策略，管理 DAO 持有的 JTO 代幣庫以及 JitoSOL 產生的費用等。