43億美元天價罰款背後：對Binance和CZ的制裁是利好還是利空?

2023-11-22 09:11:15

原文作者：Phyrex（X：@ @Phyrex_Ni）

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編者按：美國當地時間 11 月 21 日周二， Binance 及其首席執行官 CZ 承認對於反洗錢和違反美國制裁的刑事指控有罪，並就此與美國監管機構達成和解並支付逾 40 億美元的罰款。天價罰款背後，對 Binance 和 CZ 的制裁究竟是利好還是利空？SEC、CFTC、美國財務部等在這次事件中又扮演着什么樣的角色？擺脫了最大枷鎖後的 Binance 想象力會更好嗎？加密分析師 Phyrex 在 X 平臺發文深度解讀了 Binance 天價罰款事件以及 CZ 離職 CEO 的全貌，Odaily星球日報整理如下：

超過 1 萬枚 BTC ，將近 10 萬枚 ETH ， 4 億枚 USDT， 1.5 億枚 USDC，以及價值 22 億美元的 ALT， 這五個數據就是在最近 24 小時從 Binance 提現的數據，雖然到目前 Binance 仍然持有超過 67 億美元的資產，但提現的浪潮還並沒有結束， 幾乎每一分鐘都還有資產從 Binance 中流失， 幾乎全網都在給 CZ 送別的時候， 彭博社的頭版頭條一半給了哈馬斯，一半給了 CZ 和 Binance， 如果把時間往前推，不知道還有多少小夥伴記得我在十月的時候重點說了衆議院金融委員會對於加密貨幣成為恐怖主義融資的窮追猛打，上周甚至有 57 名議員聯名要求拜登和耶倫在本月 27 日給出詳細的加密貨幣對於恐怖活動的支持。

把時間拉回到現在， 這次 43 億美元的天價罰款中，金融犯罪執法網絡（FinCEN）的和解金是 34 億美元，外國資產控制辦公室（OFAC）的和解金是 9.68 億美元， 其中支付給金融犯罪執法網絡（FinCEN）的 34 億美元中，有 27 億美元是支付給商品期貨交易委員會（CFTC），這 27 億美元中 13.5 億美元是向美國客戶收取的交易費用，另外 13.5 億美元時罰款， 另外對 CZ 本人也作出了 1.5 億美元暫緩罰款的處罰， 這么來看的話 Binance 最大的問題應該是讓美國客戶參與交易了，畢竟這部分的罰款最高。

但實際上從商務部也就是這次對 Binance 實際調查的最高機構給出的答案是既不是讓美國人交易，也不是違反了證券法，這些事 SEC 的事情，順便說一下，這次的和解是代表了 Binance 和包括財政部，司法部和商品期貨交易委員會（CFTC）結束了長達多年的調查，但，這裏並不包括美國證券交易委員會（SEC），這個問題我們等下再說。而是因為 Binance 違反保護美國國家安全和國際金融體系完整性的美國反洗錢（AML）和制裁法律的行為，說人話就是 Binance 沒有嚴格控制在平臺中交易者的成分，讓包括哈馬斯在內的被歐美定義的恐怖分子利用才是對美國來說最不能容忍的， 而別的，僅僅是錢的問題。

所以這次的報道中，不論是商務部，還是司法部對於 Binance 的定義都是因為沒有很好的執行 AML，甚至是商品期貨交易委員會（CFTC）在實際的起訴中，提供了 Binance 的工作人員聊天中涉及到哈馬斯用 600 美元不到就能买一把 AK 47 的記錄，這才是讓 Binance 最頭疼的， 違反了 AML 和給恐怖主義提供資金是兩種完全不同的性質， 還好，這次耶倫給出的直接答案是 Binance 僅僅是沒有嚴格執行 AML，而且 CZ 也承認了反洗錢和違反美國制裁的指控，這才使得 Binance 其實是避免對最大的危機，甚至可以說 從今天开始，Binance 包括 BinanceUS 在內所面對的只剩下了錢的問題，而錢又是 Binance 最不擔心的問題。

根據認罪協議， CZ 最高 10 年的監禁會變成不超過 18 個月，目前 CZ 已經放棄了上訴，宣判將推遲 6 個月， 在支付了 1.75 億美元的保釋金以後被釋放，並可以隨時往返阿聯酋和美國，這個待遇 BitMEX 聯合創始人兼前 CEO 的 Arthur Hayes 也經歷過，當時 Arthur Hayes 是的判決是 6 個月的居家監禁以及緩行 2 年， 從這個角度來看 CZ 大概率也是居家監禁。 但這並不是重點，重點是從 CEO 退下來的 Arthur Hayes 仍然是 BitMEX 的聯合創始人，雖然不擔當 BitMEX 的工作，但可以以顧問的形式來“聯合”處理 BitMEX 的事宜。

說到這裏，可能有聰明的小夥伴已經想到了，確實 CZ 不在擔當 CEO 了，確實 CZ 的自述中表示最近要休息一段時間，但這並不代表 CZ 就遠離了 Binance，雖然 CZ 並不在是 CEO，但 作為 Binance 聯合創始人的何一 @heyibinance 卻在這次的問題中沒有受到任何的牽連， 她和 @cz_binance 的關系也不用我多說了，所以 Binance 變了嗎？沒有，本身 CZ 承擔的角色更多的是決策者，而不是執行者，是不是 CEO 不重要，CEO 也不過是給董事會打工的，而這次的案件並沒有剝奪 CZ 董事的地位，美國也並沒有向處理 TikTok 的方式來處理 BinanceUS，甚至 CZ 可以繼續在推特為 Binance 發言。

從階段性結論的角度來講， 是美國用了一個 Binance 無法無視的理由，讓 Binance 作出最終的抉擇， “要么你遵循我的規則，在我規則的框架下玩，要么你在哪裏都別玩了”。這也是為什么我前邊重點說的是 Binance 只是違反了 AML，而不是給恐怖分子提供支持，這兩個決定其實就是在一念之間，你聽話了，就是前者，你不聽話，就是後者，而選擇前者罰款並不是目的，美國缺這 43 億美元嗎？美國缺的是這 43 億美元背後全球最大的加密貨幣交易所是不是在自己的掌控之內，耶倫的話就是最好的定義，“這些協議的結果將是結束長期以來對美國金融體系、美國公民和美國國家安全構成風險的公司行為。”

至此 Binance 從一個對美國有“威脅”的風險公司黑名單中被釋放，這不但意味着 Binance 仍然有機會運營 BinanceUS，也意味着美國和歐洲的包括支付在內的渠道是可以為 Binance 再次服務的，這些對於 Binance 來說才是最重要的，之前我也多次說明， 合規將是目前所有交易所想要更進一步所必需要面對的， 一直處於美國多部門鐵拳下的 Binance 已經不得不放棄很多的市場，而從今天开始，這些曾經被放棄的市場和機會都有重新开始的可能，而支付的也僅僅是一個季度的利潤以及 CZ 名義上從 CEO 的職位上離开，所以 Binance 變了嗎？確實變了，去除了最大枷鎖後 Binance 的想象力會更好。

而 BinanceUS 在解決了 SEC 的問題以後，會更容易受到華爾街的青睞， 距離上市的路也會更近一步。 說到 SEC 就不得不提， SEC 在昨天又起訴了 Kraken ，起訴的理由幾乎和 Coinbase 是一模一樣的， 前邊我們也說了，這次在美國的和解中並不包括 SEC 在內，這也代表了 SEC 對於 Binance 的監管問題並不是“政治立場”的問題，甚至隨着和 CFTC 的和解，Binance 已經支付了對讓美國客戶交易的罰款和資金沒收，所以 SEC 大概率不會在這個問題上繼續糾結， 那么 SEC 的目的還剩下的可能就是為了給加密貨幣的合規化鋪平道路，而這條道路中的一個裏程碑可能就是 Bitcoin 和 Ethereum 的現貨 ETF。

當然已經擺脫了最大枷鎖的 Binance 來說，和 SEC 的問題並不涉及到刑事， 甚至應該說 Binance 和 SEC 之間已經沒有官司了，有官司的是 BinanceUS 和 CZ 本人， 那么結果無非就是要么像 Coinbase 和 Kraken 一樣硬扛，要么就是是和解，這兩種不論是哪一種，都只是錢的問題。 從我個人的理解來看，後者的可能性會更大一些， 畢竟 Coinbase 是美國的上市公司，Kraken 也是歐美都合規的交易所，而 BinanceUS 本質上是 Binance 為了在美國上市並且捆綁華爾街資金的重要布局，而橫在 BinanceUS 和 SEC 中間最大的問題就是 Binance 本身和 CZ 本身，現在前者沒事了，後者也認罰了。

那么只要 BinanceUS 選擇和 SEC 和解，那么 BinanceUS 的上市之路就會通順，當然這中間最關鍵的還是 BinanceUS 和 SEC 之間的和解條件。所以我們最終從上帝視角來看這個問題的時候，我們可以知道，整體是一件雙贏的事情，美國去除了一個不受控制的金融風險，Binance 去除了美國長達數年的長臂管轄以及所帶來的附帶傷害，所謂的天價罰款就是 Binance“合規證”的第一步，而至於 CZ，只是去掉了一個並不重要的稱號，但卻獲得了自由出入美國的“身份”。也意味着 Binance 和 CZ 都可以在陽光下參與到美國政治和經濟領域， 反而我現在最想知道的是，是民主黨還是共和黨？必有其一。

成年人的世界更多考慮的是利益，不論是國家利益，企業利益還是私人利益，這次不論是不是 Binance 真的是哈馬斯的融資渠道之一，這並不是最重要的，最重要的是這頂帽子只要扣下來，那么 Binance 所面對的就不再僅僅是經濟利益上的“貓和老鼠”的遊戲，而是上升到了國家安全程度，這也不是花錢就能搞定的事情，我們看到的，所披露的是 43 億美元的“交易”，但在這之下卻是 Binance 和 CZ 的生死一线，而結果是 Binance 和 CZ 用了“最不值錢”的代價完成了身份上的轉換，昨天晚上 Coinbase 股價的瞬間衝高回落就是最好的證明。

Binance 的這次事件不但沒有提升 Coinbase 的市值和市場潛力， 反而讓市場認識到擺脫了枷鎖後的 Binance 一勞永逸的在美國有了和 Coinbase 叫板的資格， 而這件事對於加密貨幣行業本身即是排雷，也是利好。最起碼在可以預見的兩三個周期內，只要 Binance 自己不作死，就會越走越順。其實 FTX 和 Sam 已經給了最佳的流程，FTX 主站野蠻發展，只要在美國的框架下和監管下怎么做都可以，而 FTXUS 則是美國本土的“吸金”利器。 合規，捆綁華爾街，上市就是 BinanceUS 的康莊大道。